从长远来看，中国资本市场正在不断完善，虽然目前并不平稳，但长远来看A股市场对于VIE（协议控制模式）架构企业仍存在巨大价值。估值只是VIE企业选择回归国内资本市场的一个原因，更重要的原因在于，这部分企业的主要业务集中在国内，用户群也在国内，借助国内资本市场能获得更好的发展。因此，尽管当前A股市场处于调整期，VIE回家也是大势所趋。
以上是清科研究中心最新发布的《2015年中国VIE架构企业回归A股专题研究报告》所作出的分析和判断。
清科研究中心分析师吴蒙对中国经济时报记者表示，VIE模式，即协议控制模式，曾经帮助国内大量企业实现境外上市，造就了BAT的辉煌，也催生了很长一段时间的中概股赴美上市热潮。然而三十年河东，三十年河西，自新浪率先采用VIE架构在美上市已过去15年，如今大量的境外上市企业都深受估值偏低之苦，或是商业模式不被境外投资者理解，或是被境外做空机构打压股价，总之中企在境外的日子并不好过。结合境内高估值、利好政策等诸多因素影响，境外VIE企业涌现回国热，中概股公司私有化今年以来此起彼伏。
在吴蒙看来，去年到今年以来，国内监管层连续释放出迎接中概股回归 ...
全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html
