齐鲁证券

　　之前由于行业划分等原因,市场对西王的认知一直不足,作为食品饮料板块中为数不多的低估值、高增长品种,目前在大盘震荡阶段进可攻、退可守,并有望在市场风格转换下获得青睐、具备上涨弹性。公司也用连续两个季度的超预期销量表现证明了其营销改善成果和市场开拓能力,根据最新渠道调研情况,预计公司7月份销量同比增长近100%,继续靓丽表现,全年来看有望保持40%以上增速,公司业绩增长确定性极高,重申“买入”。

　　公司营销持续改善,逐渐具备成熟消费品公司作风。公司特约赞助江苏卫视王牌栏目《真心英雄》,并强势拿下其在PPTV及乐视的独家冠名权,此次赞助是西王首次与大型综艺节目进行合作,也是公司持续进行营销改善的成果,后续《真心英雄》还将为西王定制专场,有助于公司全面提升品牌知名度,尤其是在年轻客户群中树立品牌形象。我们在去年公司深度报告《利润三级跳,跃出第三步》中就指出西王食品是中国从生产型企业向消费品企业转型的成功案例——从2008年以前只为品牌厂商提供原料油的加工企业,到现在自己做品牌,从中粮福临门和金龙鱼两大强势品牌的夹 ...

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