周一（8月3日）晚间，沪、深交易所对融资融券业务细则进行修订，明确融券操作实行T+1，以防止投资者变相进行日内回转交易（即T+0）。周二上午数家证券公司宣布即日起暂停融券交易。

　　在现行两融业务中，对融券标的证券，投资者可在同一交易日内，通过买入标的证券及融券卖出同一标证券，并使用当日买入的证券偿还当日融券，以较低成本变相实现日内多次回转交易。这种过于频繁的交易对当前疲弱市场会造成不利影响。

　　尽管监管层采取了多重措施，但目前A股市场还未完全回到正常轨道。两融业务超常规模地扩大，在A股此前快速上涨过程中起到了加杠杆的作用。而去杠杆是一个痛苦的过程，需要时间。

　　今年经济下行压力并未缓解，上市企业尤其是上市国企业绩普遍没得到改善。不过，市场对国企改革抱有很大希望，未来A股可能会是“慢牛”。

　　投资者一旦认定“慢牛”，谁还会安安静静地排队慢慢买？越多的投资者意识到“慢牛”，市场就会变 ...

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