上半年业绩低于预期公司2015年上半年实现营业收入25.0亿元，同比增长20.5%；归属上市公司股东净利润1.74亿元，同比增长10.4%；扣非净利润1.73亿元，同比增长10.1%；EPS0.69元，略低于我们预期。毛利率波动、销售费用 ...
一心堂(002727)2015年半年报点评:业绩增速暂时低谷、外延可期待
上半年业绩低于预期公司2015 年上半年实现营业收入25.0 亿元，同比增长20.5%；归属上市公司股东净利润1.74 亿元，同比增长10.4%；扣非净利润1.73 亿元，同比增长10.1%；EPS 0.69 元，略低于我们预期。
毛利率波动、销售费用率上升导致业绩增速下滑
公司2015Q2 毛利率为41.8%，高于历史平均水平。但同比下降1.9 个百分点，这是由于去年同期毛利率43.7%为历史高点导致基数过高。公司销售费用率处于上市以来高点，我们认为这是因公司不断加大医药电商投入所致。从其他指标来看，公司营运情况稳定。存货周转天数、应收账款周转天数、应付帐款周转天数、经营性现金流均处于正常波动范围 ...
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