事项:为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起,做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。

平安观点。

央行通过完善报价机制的方式触发了人民币兑美元中间价的下调,并选择在美联储加息前夕的时间点行动,在政策和时机的选择上都非常有利。报价机制的完善从制度上提高了人民币汇率的市场化程度,符合人民币国际化的要求;而由此造成的人民币汇率中间价贬值,则是对即将到来的美联储加息的有效对冲。因此,我们认为央行此次超市场预期的行动,充分显示了我国的货币政策正在抢占先机,而非市场此前预期的完全被动。我们判断下半年人民币兑美元汇率大概率贬至6.4-6.5左右,且央行后续可能再度扩大人民币汇率浮动区间至3%.未来人民币兑美元汇率大概率将间歇式走软。

人民币汇率中间价形成机制完善,市场化程度提升:根据中国外汇交易中心的表述,人民币汇率中间价原来的形成机制是:人民币对美元汇率的中间价由做市商报价加权决定 ...

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