报告名称：迪安诊断(300244)2015年半年报点评：扩张期业绩稳健 推进业务创新
报告类型：点评报告
报告日期：2015-08-11
研究机构：国联证券
研究员：刘生平
股票名称：迪安诊断
股票代码：300244
页数：3
简介：事件：8月10日晚间公司发布定期报告，2015年上半年营业收入为8.13亿元，较上年同期增30.07%；归属于母公司所有者的净利润为8895上年同期增42.12%；EPS为0.33元，符合预期。
点评：
业绩持续高增长。公司经营业绩持续稳定增长，其中，诊断服务贡献营收5.22亿元，同比增长32.18%；诊断产品同比增长25.16%，健康体检贡献营收317.42万元，仍在培育期。受益于公司合理的战略布局，在当前扩张期，仍然保持净利润同比增速在40%以上。
稳步推进实验室扩张。继14年超额完成“4+4”实验室布局后，15年坚持扩张战略，巩固行业龙头地位。先后收购甘肃同享，启动合肥、西安、郑州等3家实验室筹建，下半年有望陆续投入运营。
积极培育体检业务，开启连锁布局。公司于本月4日收购浙江美生55%股权，通过并购模式进入温州高端体检市场，正式开启连锁化布局，未来还有望在全国范围内增加布点。
大股东完成增持。基于对公司未来发展的信心，控股股东、实际控制人陈海斌近日通过定向资管计划以均价71.82元/股增持80.82万股。我们看好公司在以诊断服务为核心的大健康平台上，持续通过技术与商业模式的创新，实现跨越式发展。
维持“推荐”评级。预计公司2015-2017年EPS为0.64元、0.89元、1.23元，对应2015年8月10日收盘价83.77元的市盈率分别为131倍，94倍和68倍，公司积极布局诊断服务产业链，平台价值稀缺，可享有一定估值溢价，维持“推荐”评级。
风险提示：1、募投项目进展低于预期；2、系统风险；3、新进领域整合低于预期。

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