中信建投证券

　　事件

　　上半年收入57亿,同比下降1%,归母净利2.5亿,同比持平,EPS为0.43元。经营性净现金流4.3亿,同比下降13%。单二季度收入25亿,同比降3%,归母净利5500万,同比降15%,EPS为0.1元。

　　简评

　　白酒收入增长近20%毛利率提升白酒收入已占公司总体54%

　　上半年白酒收入31亿,同比增19%。母公司预收款8.7亿,较一季度末降1.5亿,但绝对额依然很高。从12年左右公司已进入大众酒全国化阶段,而在14年特别是15年开始,大华北以外地区的拓展力度加大,并在今年取得不错成绩。中报提到牛栏山酒厂重点打造“2+6+2”市场,2指北京、天津,6指山东、山西、河南、河北、辽宁、内蒙6个省级板块,2指长三角珠三角。与前几年对比,天津被独立出来与北京并列,可见 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html