西南证券 朱国广

　　业绩总结:2015H1年公司实现营业收入14.5亿元,同比增长30.3%,归属于上市公司股东的净利润2亿元,同比增长40.2%;如从单季度来看,公司2015Q2实现营业收入8亿元,同比增长34.4%,归属于上市公司股东的净利润1.1亿元,同比增长45.6%。

　　规模效益双增长,准分子、白内障业绩表现超预期。1)在扩张战略持续推进的背景下,公司各业务板块营业收入均实现高速增长。从核心业务来看:准分子手术增速为24%,经历了2014年下半年征兵对视力要求放低的影响后,业绩恢复速度超出我们的预期,主要系公司加大了对高端飞秒消费的推广所致;白内障手术增速为40.3%,略超出我们的预期,主要系高端消费推广加强和基层医院放量所致;视光业务增速为29.8%,基本符合预期;在各业务的共同作用下公司门诊量同比增长25.2%,手术量同比增长23.1%,营业收入实现30.3%的高速增长。2)从盈利能力来看,在消费升级的作用下,公司毛利率比上年同期增加0.5个百分点,其中,准分子手术同比提升4.9个百分点,白内障手术 ...

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