前言：本文通过跟踪有色金属企业现金流（经营性、投资性、融资性现金流、现金收入等），偿债能力（资产负债率、有息负债率、债务期限结构等），以及盈利能力（主营业务毛利率、资产收益率、净资产收益率）的变化情况。笔者采用A股上市有色金属企业的加总情况来观察有色金属行业的财务运行状况。需要说明的是，由于中国铝业规模相比其他企业较大，并且在2014年中国铝业主导产品销售价格下降；部分长期资产计提大额资产减值准备；内部退养和协商解除劳动关系人员计提辞退及内退福利费用等原因大幅亏损，为了更好地观察行业的微观经营状况，笔者将中国铝业从观察样本中剔除。另外，由于锌业股份在2012年大幅计提减值损失约25亿元，2013年因资产重组实现营业外净收入约40亿元，对整个行业的利润有较大影响，因此笔者分别对2012年和2013年的利润作了相应调整，减少非经营性事件对行业盈利水平的影响。
现金流状况铜行业较好
铅锌行业最差
企业获取现金流的能力是衡量企业偿债能力的唯一指标。其中经营性现金流状况能够有效地反映出制造类企业自身的造血能力以及潜在的加杠杆能力；筹资性现金流反应出企业获取外部支持的 ...
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