利率品市场观察

　　进入8月，猪价涨势明显放缓，南方多地区进入调整状态。从跟踪的22省市高频数据来看，8月第二周生猪和仔猪价格环比开始由正转负。

　　7月猪价快速上涨时，投资者较担心猪周期启动带动通胀水平超预期。我们观察历史数据，事实上二、三季度猪价月度上涨超过10%的并不在少数，所以短期猪价的上涨有非常多的季节性因素，从同比意义的角度来说对通胀的贡献度有限。

　　而就今年来说，猪肉项能否带动CPI同比明显上行主要取决于四季度。2014年时，当时二、三季度猪价也曾快速上行（略超季节性），但四季度时猪价走势明显弱于季节性（春节前猪价仍持续下跌），这导致整体通胀绝对水平仅在1%附近。而从现在的情况来看，8月猪价周度环比由正转负，符合季节性规律。再考虑到国际油价仍在持续下行，预计三季度通胀无忧。

　　信用品市场观察

　　江苏飞达控股集团有限公司于2015年8月19日公告丹阳投资集团有限公司已对回售登记期内未行使回售权的投资者持有的“12苏飞达”（含2014年8月30日至2015年8月29 ...

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