1.事件

公司实现营业总收入4.21亿元,较上年同期增长18.60%,归属于上市公司股东净利润5979.88万元,较上年同期增长10.27%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5363.26万元,较上年同期增长1.93%,实现EPS为0.13元。

2.我们的分析与判断

(一)业绩略低预期,低钙稳健增长,原料药销量增长趋势较好,价格影响未来有望逐步减弱

公司上半年业绩增速为10.27%,略低于预期,同时也低于公司收入端增速(18.60%)我们认为主要原因有:1)业务层面,原料药部分仍是影响业绩的主要因素,公司上半年原料药部分收入同比下降15.10%,但从销量端看,增长趋势较好,实现增速23.59%,但是价格方面仍是负向影响的主要因素,原料药价格较上年同期下降了31.31%,因为去年上半年原料药价格处于下降通道,今年原理药价格处于低位徘徊,价格同比还是有所影响,但我们预计价格影响因素正在逐步减弱,原料药部分毛利率为1.41%,同比下降7.40%,原料药价格下降主要原因,另一个主要原因是公司从美国ActiveBioMaterialsLLC采购 ...

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