近日公布的《基本养老保险基金投资管理办法》明确养老基金的投资范围及配置各类资产的比例,其入市预期吸引了各方关注。分析人士认为,养老基金未来在资本市场中将使投资者结构呈现“三足鼎立”,对于股市长期信心恢复将产生作用,或将利好大金融行业。从目前情况看,全国社保基金理事会被选定为全国性的投资管理机构的概率较大。而与此同时,在养老基金委托投资的具体工作推进上,仍存在需要理顺的关系。在投资方面,养老基金应坚持多元化的策略,一定比例的股权投资是提高养老基金长期收益水平的重要手段。

投资者结构将现“三足鼎立”

在养老基金的入市配置方面,申万宏源分析师认为,“多配债少配股”的结构较为合理。“养老金是长线价值投资者,而目前的市场对于此类投资者吸引力有限,所以养老基金入市的时间可能会相对偏后。从长期看,养老基金被允许投资股市,可以带来投资者结构的变化。加上养老基金以后,长线资金规模增长到1万亿以上,追求绝对收益的私募规模约1.2万亿,公募规模约1.5万亿,形成了三足鼎立的格局。价值型投资者比例提升,上市公司市值管理的效果减弱,对股市将产生长期深远的影响。养老基金投资股市或不会超过1 ...

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