股指期货具有风险管理和价格发现两大基础功能，从交易执行和信息传递两方面，保证了其平抑现货市场波动的功能。

　　首先，股指期货市场作为与现货市场并行的新市场，投资者通过买卖股指期货合约可将股市风险转移到期货市场。例如，当股市走低时，通过期货市场的卖空机制代替在现货市场直接抛售股票，从而分流股市抛压，客观上缓解了股市下跌的压力。其次，股指期货市场为风险厌恶者提供了转移风险的途径。对于风险厌恶的投资者而言，可以利用期货市场的套期保值功能，将股市波动的风险转嫁给偏好风险的投机者，从而大大提高了市场整体的风险承受能力。最后，股指期货市场T+0交易制度、资金效率高等特点均提高了避险的执行效率。　

　　股指期货是以现货市场为标的物的，现货市场决定了期货合约最后的交割价格，期货合约的价格必然将回归到现货价格。

　　从我国现有各合约的持仓情况来看，持仓总价值占现货市场总市值的比例不高，最大不超过1.2%，一般均低于1%。期货市场的规模远小于现货市场，这也是为何我国股指期货对现货市场平抑作用相对有限的原因之一。由此也可以看出，不存在通过期货市场操控现货市场的可行性。

　　近期股指期货基差、持仓量等 ...

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