【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

6月份PMI为50.2%，与上月持平。数据低于市场预期，制造业景气仍然偏弱，连续四个月立于荣枯线之上。汇丰PMI终值为49.4%，连续三个月位于荣枯线下方，表明制造业仍承压。数据表明国内外市场需求仍显不足，制造业生产经营景气程度未见加速扩张的迹象，仍处于结构调整和去库存阶段。未来国内经济仍面临较大的下行压力，企稳改善是总趋势，但仍需耐心。预期未来政策仍需继续宽松，可能将扩张财政政策刺激总需求，并且货币政策扩张满足融资需求，同时降低社会融资成本。

本基金的投资策略是：增配资质较好，收益较高的短期融资券，择机进行有提前支取条款的银行存款来保证基金的收益性；同时投资短期逆回购等品种来保证基金的流动性。 ...

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