【机构策略】

策略点评报告：市场逐渐恢复正常 但未来行情将结构分化（西南证券）

　　在救市资金撤出后,市场正在逐渐恢复正常。 一、前期的急速下跌是市场对于“国家队”撤出的应激反应和市场对于自身运行的纠偏。 二、此次急速下跌后的企稳,是在市场自身力量主导下实现的止跌,显示市场正在逐渐恢复正常。三、优质蓝筹股在 3000 点左右的位置已经展现出良好的投资价值,市场出现外部资金流入抄底的迹象。四、此次市场反弹与 7 月份的反弹呈现出比较明显的不同,显示市场价值甄别能力正在恢复。

　　市场目前出现了比较明显的反弹,但我们认为这只是筑底过程中的前期反弹。未来市场还将再次探底,个股和板块仍将出现较明显的分化。 1、 此次反弹是以“价值”为题材的反弹,当弹到一定高度,价值不再凸显时,自然会回落。同时又由于存在“价值”安全垫,“价值股”很难跌破前期低点; 2、 反弹之后,随着市场回落,由于缺乏“价值安全垫”,很多成长股将大概率出现再次探底,且可能会突破目前的底部,创出新低。 从指数上来看,成长股集中的创业板指数有可能再次下探到后再逐渐企稳。 但随着市场真正见底后,成长股或许会表现出较 ...

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