【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年上半年市场基本延续2014年12月份持续上涨的牛市格局，到6月中旬各股指均创下2008年熊市以后的新高，但继而伴随市场大幅去杠杆出现系统性全面下跌，进入中期调整。2015年一季度以创业板为代表的新兴产业股票表现强劲，股价屡创新高，以金融股为代表的蓝筹股以及“一带一路”传统产业股票呈现出行业轮动震荡上行格局。到四月份以南北车为龙头的大市值权重股推动整个指数快速上涨，五月份代表转型创新的创业板再次成为引领市场上涨板块，进入六月份随着管理层控制市场杠杆水平的举措，市场大幅回调至四月初的水平。回顾整个上半年市场行情的演绎，此轮牛市的两大动力--改革释放红利与万众创新转型依然扮演着推动市场上涨的核心角色，但短期快速、大幅的上涨与全社会资产配置格局变化下全市场杠杆水平的快速提升的风险也在加剧聚集，并在6月份集中释放。

考虑到本基金规模较大，在均衡配置原则的基础上，本基金在上半年一方面继续 ...

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