1、收入受益于数字产品快速增长，全球市场切蛋糕拉开帷幕

数字产品同比增长28.7%，占收比达到70%。其中，DMR 同比增长78%，PDT同比增长13%，TETRA 同比减少39%。

DMR 的快速增长是亮点，主要受益全球专网模转数的推进。

PDT 上半年订单预计2.3 亿，较去年翻倍增长。公安部科信局新任领导在新疆现场会明确表态大力推进PDT 建设（详见我们8 月初发布的专网通信行业报告《专网拐点显现，把握行业龙头》），今年PDT 将规模启动，150 亿市场（考虑北上广深TETRA 网络替换）将在未来3-5 年集中释放。

TETRA 同比下降，主要受订单结转影响，上半年中标荷兰1 亿欧元订单，根本性的改变了在欧美主流客户的供应商地位（依靠技术和品牌，从过去moto的备选，跃升为优选、甚至首选供应商），每年120 亿美元的市场，公司仅占3%份额，未来，全球市场切蛋糕、专网小华为的逻辑将逐步验证。

2、毛利率提升和费用率下降是最大亮点，规模优势充分体现

综合毛利率51.7% ，同比上升5.1 个百分点 ，排除OEM 外的主营业务 ...

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