报告名称：东软集团(600718)携手平安 业务升级再提速
报告类型：点评报告
报告日期：2015-12-27
研究机构：兴业证券
研究员：袁煜明,蒋佳霖
股票名称：东软集团
股票代码：600718
页数：6
简介：事件：公司控股子公司东软望海将通过股权转让和增资的方式引入战略投资者，并开展限制性股权计划和股权期权计划进行员工激励。同时，东软集团拟出资2亿元，参与设立融盛财产保险股份有限公司。
业务转型升级将进一步提速。保险是公司数据业务未来最便捷且重要的变现方式。公司已通过增发引入了中国人保，此次东软望海通过股权转让和增资再次引入平安系旗下的平安健腾，同时，东软集团拟出资2亿元参与设立融盛财产保险。上述资本运作完成后，公司的互联网医疗和车联网业务可依托与保险公司的深度合作，寻找更多元化的商业模式。
股权激励增添长期发展动力。股权激励完成后，望海核心团队将持有公司15.79%的股权。同时，东软集团管理层控股的大连东软控股也将通过转让和增资获得东软望海14.07%的股权。上述举措不仅体现了公司管理层对互联网医疗新业务的充足信心，更增添了东软望海的长期发展动力。
充足资金储备奠定转型基础。增资完成后，望海将获得2.25亿元资金，为公司进行转型奠定了坚实基础。东软望海在从国内医院HRP软件应用服务商向医疗大数据和流通服务商转型，并寻找新商业模式的过程中，需要大量资金投入，此次增资获得的资金将为公司发展提供充足资金储备。
盈利预测与投资建议：预计公司2015/2016/2017年EPS分别为0.28元、0.35元和0.41元，基于公司领先的行业优势与新业务的巨大发展空间，维持公司"增持"投资评级。
风险提示：新业务拓展不达预期、行业竞争加剧。
