业绩符合我们预期，维持增持评级。我们认为公司已在教育和手游领域构建强大竞争实力，有望通过“娱乐+教育”模式持续推动业绩增长，预计公司2016~2018 年EPS 为1.16/1.53/2.07 元。考虑到近期可比公司估值中枢下移至40-60 倍区间，我们调整公司目标价至22.79元，对应2016 年49.41xPE，维持“增持”评级。

业绩简述：公司2015 年实现营收5.44 亿（+5.53%）；其中图书出版发行业务营收2.93 亿 ...

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