【2015年年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年美联储扭转了维持七八年的货币政策宽松，实现首次加息。全年来看，全球各类资产价格均围绕着美国货币政策转向而大幅波动。美联储长期连续的宽松使廉价美元充斥着全球各个国家，从资本项下的套息交易到贸易项的美元负债，特别是配合着中国四万亿带来的需求膨胀，新兴市场国家往往利用廉价的美元新建各种矿产和资源的产能。过去的一年，在美元大幅升值加息同时中国经济放缓需求不足的双向夹击下，新兴市场的货币和资产负债表均 ...

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