一、本周观点

继续坚定推荐养殖产业链:养殖选弹性,优禽次猪,中线布局后周期!2016年是养殖产业链的景气大年。我们安信农业在2016年度策略报告《把握景气周期反转,挖掘转型成功模式》中已指出养殖及养殖后周期板块在2016年的投资机会。近期,我们在河南、山东、广西等地进行产业链草根调研。调研结果显示,养殖景气正在向后周期传导。3月14日,我们率先联同上市公司及行业专家组织《景气传导,布局养殖后周期》电话会议,共同探讨在养殖景气回升下饲料、动保行业的变化,并发布2篇行业跟踪报告《养殖景气的下一个金矿-布局后周期!》及《养殖后周期之动保篇:动物疫苗采购市场化大势所趋,养殖景气传导加速进程》指出养殖后周期布局时点已到,上周,我们发布《畜禽产业链投资思考:节奏的把握--预期差》,重点指出畜禽产业链养殖选弹性,优禽次猪,中线布局后周期。

我们认为:1、养殖板块选弹性,优禽次猪。2015-2017年,农业投资主线是养殖景气周期的来临,产品价格上涨,养殖企业盈利好转。在供给收缩的主逻辑下,产业周期的不同,决定了猪鸡盈利反转的时间点不一致。当前:1)猪链:价格持续超预期,生猪价格景气 ...

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