报告名称：恒生电子(600570)参与设立信用保证保险公司 持续创新业务投入
报告类型：点评报告
报告日期：2016-05-17
研究机构：广发证券
研究员：刘雪峰
股票名称：恒生电子
股票代码：600570
页数：3
简介：公司公告，拟以自有资金不超过1 亿元参与发起设立粤财信用保证保险股份有限公司，持股比例20%。
信用保证保险业务得到国家支持，行业尚在发展初期
此前在2014 年8 月出台的《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》中，明确提出“加快发展小微企业信用保险和贷款保证保险，增强小微企业融资能力。积极发展个人消费贷款保证保险，释放居民消费潜力”。2015 年1 月，保监会、工信部、商务部、人民银行联合发布《银监会关于大力发展信用保证保险 服务和支持小微企业的指导意见》，再一次重申发展信用保险的重要性。2015 年4 月，阳光渝融信用保证保险股份有限公司获批筹建，成为国内首家获批筹建的专业信用保险公司。（资料来源：上海证券报）。由此来看，信用保证保险得到政府支持、行业尚处发展初期，具有广阔市场空间。
持股20%，风险可控；合作方具有政府背景
其他合作方包括广东省融资再保险有限公司（实际控制人为广东省人民政府）、广州恒运企业集团股份有限公司、TCL 集团、众诚汽车保险股份有限公司。20%的持股比例，保证了风险的可控性。
参与保险业务，或增加投资收益；亦有利于利用多年技术祭奠，开拓保险IT 业务市场
公司近年来在新业务、新领域、新产品持续投入，此次参与信用保证保险公司设立，亦是追求创新的体现。由于持股比例较低、新业务的开展仍需筹备时间，因此短期不会有业绩影响。预测16-18 年业绩分别为1.00元/股、1.33 元/股、1.76 元/股。
风险提示
金融创新业务正在经历的政策风险始终具有不确定性。

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