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晨星中国私募证券投资基金业绩评价（2010年09月）
9月的中国市场依然维持小幅震荡态势，沪深300指数微涨1.12%，晨星大盘指数微涨了0.35%，晨星中国中盘指数和小盘指数也承接了8月的升势，分别上涨了2.64%和1.13%。当月的晨星中国•华润信托中国对冲基金指数（以下简称MCRI指数）上涨了1.24%，依旧不敌晨星股票型基金指数当月2.27%的涨幅。晨星统计数据显示，具有两年以上历史的基金已有168只，其中有113只私募产品战胜了同期的沪深300指数，占比67%；另有87只战胜了同期的晨星股票型基金指数，占比5成，略有下降。目前，具备三年历史的私募产品有54只。统计数据显示所有私募产品均战胜同期的沪深300指数，另有近8成的私募产品战胜同期的晨星股票型基金指数。
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中信证券--日照CWB1(580015)定价与投资策略 pdf
日照CWB1定价与投资策略权证·金融工程与衍生品日照CWB1（580015）2007年12月11日投资要点日照CWB1发行方案：每手日照港分离交易可转债的最终认购人可以同时获得发行人派发的70份行权价为14.25元、行权比例为1：1、存续期为12个月的认股权证，发行规模为6,160万份。价值分析：按照2007-12-11收盘数据，日照CWB1的理论定价为2.452元，对应的溢价率为26.72%。权证的Delta值为0.5756，即日照港涨跌0.1元，权证理论价格涨跌约为0.057元；弹性系数为2.972，即日照港涨跌1%，权证理论价格涨跌约为2.9%。上市初期受到炒作：预计日照CWB1的流通市值不到4亿元，过小的流通盘，且无创设机制，易受到资金强烈追捧；作为两市价格最低的认购权证之一，对于资金有极强的吸引力；与深度价内的权证相比，适度价外的权证具有更高的杠杆效应，易获得市场的高估值；上市初期的炒作之后，其隐含波动率和溢价率将回落：预计日照CWB1上市首日和次日都将封住涨停价，上市初期，预计其隐含波动率在100%-130%之间，交易价格预计在4.5元到6元之间,相应的溢价率在40%到55%之间；之后，其隐含波动率和溢价率都将冲高回落；除深高CWB1、国安GAC1外，日照CWB1将成为两市中溢价率最高的认购权证，高溢价率对过度投机有所抑制。权证价格相对于股票价格和隐含波动率的敏感性分析
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快考试了，关于证券投资基金的几道题，求解答
请教大家几道题，关于证券投资基金的，有点疑惑单选题某股票利率为9%的10年期债券，应当计收益率为10.20%时，其价格为85.2305元，应当计收益率为10.30%时，其价格为84.0304元，则该债券的基点价格值为（）元。A．0.1200B．0.6000C．0.0600D．1.2001我觉得应该选A，而答案却是D，基点是怎么回事，我觉得10.20%到10.30%应该是10个基点吧多选题下列关于消极债券组合管理策略的描述，正确的有（）A．通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，二种是应急免疫策略B．消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格C．如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略D．试图寻找被低估的品种答案是ABC，我觉得应该是BC，A选项里应急免疫策略应该是积极管理策略
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[下载]长城证券--医药行业2008年投资策略报告：当确定性成长邂逅历史性机遇
要点：2007年前11个月，医药制造业实现工业总产值5661.7亿元，同比增长24.85%；是近十年来的高位；行业实现销售收入5207.23亿元，同比增长24.56%，呈现出产销两旺的态势，行业回暖趋势确立。上市公司前三季度实现销售收入1398.35亿元，同比增长16.7%，营业利润335.89亿，同比增长16.2%，实现净利润70.70亿，同比大增62.0%。各个子行业均呈现明显的业绩拐点。其中化学原料药和医药商业子行业表现最为抢眼。三项费用率、应收帐款率、剔除投资受益后的净利润增长和产业集中度的提高等各项指标均体现出医药行业实现了可持续性的景气回升，而不仅仅是建立在06年低基点上的恢复性反弹。医改成是未来医药行业发展的最大推动力，预计医改将为医药市场带来至少1100亿的市场扩容，对应上市公司约20％的销售增长。考虑未来医改投入力度的进一步加大的可能性和人民医疗消费意识的唤醒，未来2－3年行业将呈现加速增长的态势，销售规模的增长将远不止1100亿。在上游行业受宏观政策和外部环境影响较大的背景下，医药作为非周期性、出口依赖性弱的、具有成长确定性的行业投资价值凸显。我们建议08年超配医药股，重点关注医改受益和自身高成长性的公司，推荐恒瑞医药、双鹤药业、白云山、双鹭药业、华海药业、康缘药业、广州药业、康缘药业、天士力、国药股份、一致药业和新华医疗。
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平安证券-钢铁行业2008年投资策略：把握高成本的主线071219 pdf 19页
2007年12月19日研究员聂秀欣1、行业回顾：自06年2月本轮低点以来，钢铁行业的景气处于回升期，粗钢生产增速下滑到20％以下的水平，粗钢国内表观消费和产量增速之间的缺口呈缩小趋势，上升周期中的钢铁板块交给了投资者满意的答卷，今年以来，钢铁板块表现超越大盘50个BP。2、08年展望：供给中的原材料成本上涨因素及需求中的出口政策因素，将成为影响行业运行的主要因素。预计08年粗钢产量增长约13％，消费增长约14％，可以实现供求基本平衡。行业运行将呈现：景气上升中的高成本、高钢价的特点。在这一阶段，产品结构差异带来的盈利能力的差异将被拉大，产品分工更加清晰，行业内的并购重组将继续升温。3、成本因素：不会成为行业盈利增长的绊脚石，第一，02年以来的成本上涨远高于钢价的上涨，而行业盈利重心却不断上移；第二，钢铁工业生产效率的提升、产品结构的调整可以在很大程度上降低生产成本；第三，08年，若按铁矿石上涨30％、焦炭和煤炭上涨20％计算，钢材成本大致上涨586元/吨，相当于07年长材价格的16%，板材价格的12％，我们认为，2008年钢材价格要实现如此涨幅并不困难。4、行业估值：目前，钢铁行业PE相对市场平均不足0.6倍，而行业处于盈利上升阶段，可以给予钢铁股较高的估值，估值水平仍有较大的提升空间。5、投资策略：在行业的高成本、高钢价阶段，建议对成本驾驭能力强、产品竞争能力强及有并购重组预期的公司格外关注，包括：
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2010-2011版证券投资基金模拟试题两份
一、单选题（共60小题,每小题0.5分）1、开放式基金是通过投资者向（）申购和赎回实现流通的。A、基金托管人B、基金受托人C、基金管理公司D、证券交易市场2、基金届满即为基金终止，对基金资产进行清产核资后的（）按投资者出资比例分配。A、基金净资产B、基金总资产C、基金投资额D、基金流动资产额F、开放式基金3、证券投资基金不包括（）。A、封闭式基金B、开放式基金C、创业投资基金D、债券基金E、股票基金4、根据投资对象的不同，证券投资基金的划分类别不包括（）。A、股票基金B、国债基金C、债券基金D、指数基金5、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（）。A、对冲基金B、套利基金C、指数基金D、国际基金内含答案~~~~
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瑞银证券-全球综合石油企业-2008年石油行业投资分析-080912.p13
主题:上涨空间较大:目前根据我们的计算，我们所研究的股票距目标位的上涨空间平均为45%1,大于2007年的8%和2006年的13%。在平均股息收益率逾3.5%的情况下，12个月预期回报率约为49%。在当前市况下这可能有点高，但我们认为这同时说明目前的估值非常有吸引力。油价将反弹:我们认为油价将于今年晚些时候及2009年反弹。2009和2010年预计供给充足，且全球经济放缓或将抑制油价，但此后我们预计油价将走高。液化天然气市场至少在今年冬季将维持紧张态势：我们认为全球液化天然气市场在08/09冬季将维持紧张局面，但此后随着一些大项目开工，紧张态势应有所缓解。而2010年后，市场将回到非常紧张的局面。下游仍承压:就下游而言，市场在经济不景气的背景下等待新产能，因此我们认为几乎不可能重现2005-2007年间的荣景。并购将升温:我们认为股价和油价的差异目前可能使得行业并购活动升温。我们认为，许多大型综合石油企业越来越不满足于股票回购。此外，许多企业正试图深化其资源基础，并对其投资组合的地缘政治风险进行管理。股票估值和基础资产估值相脱节的情况并不仅限于综合石油企业。Statoil、Eni、壳牌、康菲石油和道达尔近期的并购拉开了上述过程的序幕，但我们预计并购活动有望加速。以下是我们全球潜在并购活动一览表。
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东方证券2008年A股投资策略
2008l2008年投资策略正如我们在《光荣与梦想——中国资本市场全景展望》中提出的那样，中国A股市场长期前景依旧光明。但明年确实面临诸多不确定因素：宏观调控加强，盈利增速下降，流动性收紧等。在此困惑和抉择之刻，我们建议机构投资者：l以长期的确定性来平衡短期的不确定性，以大局观克服波动带来的不安和困惑；l在长期牛市不变的背景下，坚持行业和板块轮动的策略；l2008年，我们看好内需和成长的投资主题。2008l2008年投资策略[此贴子已经被angelboy于2008-7-2411:15:36编辑过]
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【全部免费啦】2011年3月5号下午2点《证券投资分析》真题回忆版和2009年5月真题
回馈论坛，所有资料现在全部免费（注意避开系统收取流量费的时段），条件只有一个，请友情帮忙，回复一下！（因为之前免费，一直还少人回复，都是之下资料，不回复。所以只能自己设置一下了，对您造成的不便敬请谅解！）附件是《证券发行与承销》《证券投资分析》的一些资料，具体有：证券投资分析》和《证券发行与承销》2009年5月真题2011年3月5号下午2点《证券投资分析》真题回忆版（共40题）《证券发行与承销》内部讲义（共25讲）《证券投资分析》教材（精简版）知识点总结最后预祝参加考试的童鞋们，顺利通过！[hide][/hide]回复后刷新即可看到你所需要的附件资料！
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0926国金证券投资策略：产业分析
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