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东北证券-保险行业6月份月报-业务转型和投资收益上升双轮驱动下的投资机会-090609
投资要点：保险行业6月份月报2009年前4个月，全国寿险总保费收入3114.13亿元，同比增长7.5%，其中，银保新单同比增长13.9%，银保期缴同比增长74.2%。银保期缴保费收入同比大幅度增长，保费质量同比提高。从渠道上来说，中国平安保费收入主要以个险业务为主，并且期缴率比较高，银保保费占比较低，因此，个险新单保费的稳定增长保证了中国平安的首年年化保费也保持了一个平稳的增长态势。分渠道来看，中国太保个险新单保费各月同比下降，但银保新单保费各月同比上升，由于公司加强了银保期缴保费的管理，银保期缴率大幅度提高。银保期缴保费收入环比和同比都出现了增长，银保渠道保单质量提高。由于中国平安个险代理人队伍规模庞大，并且人均产能比较高，保单质量比较高，保证了首年年化保费收入的增长。首先，长期债券的收益率上升，有利于保险资金的配置。在目前的市场格局下，对于保险资金来说，投资机会增加。其次，股市的上涨有利于保险公司权益性资产的投资收益上升及资产配置。15页[此贴子已经被作者于2009-6-121:20:24编辑过]
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摩根大通：亚太证券市场投资策略报告2009年8月
TableofContentsInvestmentsummary:followingafterbubblesintheair......3Valuationscreens...................................................................12Recentresearch.....................................................................13Australiamarketsummary....................................................54Chinamarketsummary..........................................................55HongKongmarketsummary................................................56Japanmarketsummary.........................................................58Singaporemarketsummary..................................................59
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花旗：新兴证券市场投资策略报告2009年3月
EmergingEurope:LessonsfromAsia?3AnnualIndicators9MacroSummaryCharts10CitivsConsensusForecasts11ASIA13Bangladesh14China18HongKong22India26Indonesia30Malaysia34Pakistan38Philippines42Singapore46SouthKorea50SriLanka54Taiwan58Thailand62CEEMEA67CzechRepublic68Egypt72Hungary76Israel80Kazakhstan84Nigeria88Poland92Romania96Russia100Slovakia104SouthAfrica108Turkey112Ukraine116LatinAmerica121Argentina122Brazil126Chile130Colombia134Ecuador138Mexico142Panama146Peru150Venezuela154AppendixA-1158
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2010年加拿大证券市场投资展望
【出版时间及名称】：2010年加拿大证券市场投资展望【作者】：瑞士信贷【文件格式】：PDF【页数】：110【目录或简介】：TableofcontentsInvestmentSummary3GlobalEquityStrategy5CanadianEconomics10CanadianForeignExchange11CanadianEquityStrategy12AgriculturalSciences22BrandedApparel&Footwear25Metals&Materials30ConsumerStaples34ConsumerDiscretionary36CanadianBanks38CanadianLifeInsurance43CanadianAssetManagers46DiversifiedFinancials48CanadianOil&Gas49Infrastructure53Media&Entertainment67PaperandPackaging70PreciousMetals72Softlines75Technology80Telecom81TelecomEquipment85Timberlands88Transportation96Appendix102
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汇丰银行：中国证券市场投资策略报告2009年7月
2H09marketstrategy4Better-than-badisn’tenough4Moreresilienteconomyduetoconsumptionstrength5Policywillremainpro-growth7Valuationisnotexpansive9Interimresultsandearningsrecoveryin2H0910M&Athelong-termdriver12Sectorrotation:domesticgrowthanddefensiveplays14Adjustingindextargetsandmodelportfolio16Indextargetrevision16Modelportfolioadjustment17Risks18Riskaversiontoriseagain?18Appendix19AandHsharediscountstockscreen(57companies)20ValuationDataPack21HSBCChinacoveragelist(157companies)22EconomicCalendarof3Q0925Disclosureappendix28Disclaimer31
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招商证券最新策略报告20090814-----------8~9月份投资策略：调一调，更健康
中期不必过于悲观：经济延续复苏、流动性进入第二阶段是大概率。中期来看，经济沿着既定路径（去库存-财政刺激-地产汽车-出口）复苏仍是大概率，我们仍然坚持真实利率趋于下降及其对地产的解释关系，地产温和复苏仍是大概率，出口复苏也日益明确。另外，货币政策方面，我们依然坚持此前观点，在经济增长低于潜在增长率和CPI为负的阶段，货币政策发生根本转向的可能性很小，以活期化、存款增速下降、M1-M2缩小等为特征的流动性第二阶段到来也仍然是大概率。复苏过程中的调整：性质和幅度。在有新的数据推翻我们的结论之前，我们仍坚持前期的判断：即认为这次调整的性质是经济复苏趋势中的调整，而不是经济趋势发生改变的调整。这两种调整的性质是完全不同的，前者是对复苏过于乐观预期的调整；而后者是对经济复苏本身的调整。不同的性质决定了调整的级别以及后续市场走势是不同的。根据对中、美历史上经济复苏过程中的股市调整幅度的经验性总结，我们倾向于认为此次调整幅度在15-20%以内。行业配置方面，地产及中上游产业链仍是关键。地产是经济复苏的先导行业和逻辑起点，当前对地产陷入了分歧，我们仍然坚持认为基于真实利率回落的预期趋势，地产温和复苏的趋势是大概率，7、8月份地产成交量的回落主要还是季节性因素。在经济复苏初期，防御品的防御价值并不大；中期内依然建议关注地产及其复苏带动的中、上游，建议超配地产银行、化工钢铁、煤炭有色等。
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花旗银行：新加坡证券市场投资策略报告2009年8月
Overshoot&BullMarkets4InvestmentSummary4OvershootingMid-cycleValuations,RaisingSTITargetto30006[1]OvershootingThesis9[2]BullMarketThesis10BoxItem:IntegratedResorts-SomeImpactEstimates14BoxItem:EconomicReviewCommittee15Economics:InterestRateCycle&De-leveraging17[1]DeleveragingandRecovery18[2]WillTurninInterestRateCycleHitStocks?21InvestmentStrategy25MarketPullbackanOpportunity,STITarget300025TopBuysandSells27BoxItem:ElectionsandStockMarkets31Reviewof2Q09CompanyEarnings36QuantView:Singapore-Attractive43AppendixA-149
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长城证券：B股2007年投资策略 A、B股合并预期继续推动B股牛市行情
长城证券：B股2007年投资策略 A、B股合并预期继续推动B股牛市行情 01.085页 .pdf从B股指数与上证走势对比来看，B股走势与A股走势相关性在逐渐增强。在此种情况下，对于B股未来走势的判断可参考对A股未来走势的判断。
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2009年12月台湾证券市场投资策略报告
【出版时间及名称】：2009年12月台湾证券市场投资策略报告【作者】：汇丰银行【文件格式】：pdf【页数】：44【目录或简介】：Taiwanstorybook5M&Acatalystin20108Noisecan’tstopTAIEXrise8M&Aboostssentimentandcreateslong-termvalue8Wherearethedeals?8Risks13ChinaMobile-FarEasTonedealtosetthestandard14Equitystrategy14Taiwanmodelportfolio14Earnings16Valuation18Valuation20Fundsflow21Foreigninstitutionalinvestors21Localinstitutionalinvestors21Fundflows22Taiwandatapack23MSCITaiwanpricelevel24MSCITaiwanprice-to-bookmultiples26MSCITaiwandividendyields28PBvsROE30Appendix37Disclosureappendix40Disclaimer43
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上海德兴证券投资有限公司优势所在
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