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志在旋风 2014-6-4 11:01
投行业需要什么样的人才? 全球金融市场是个充满生机与变化的领域,业内领先者的普遍共性是精力充沛、热情向上、 学识丰富、高度自律与极强的自我约束力。说起投资银行家的生活,浮现在你眼前的或许会 是舒适优越的工作环境和极其丰厚的收入等。然而,这并不是他们真实人生的全部,在成功 的背后,每个人都倾注了自己的全部精力,付出了异乎常人的巨大努力。 一 投资银行的职业背景要求 以跨国投资银行的证券销售人员为例,他必须每天浏览包括《华尔街日报》、《财富》、《商业 周刊》、《福布斯》等大量专业财经报刊,同时还要关注来自彭博资讯、路透社、CNBC和 CNN的最新金融报道。在仔细研读、消化和吸收后,他需要分析出这些新闻将如何影响客 户的投资,将自己对信息的领悟与见解传递给客户。如果一个负责美国市场的证券销售人身 处亚洲,他就必须在美国市场开市交易到闭市的时段一直工作(相当于北京时间从晚上9: 30到凌晨4:00),在关注市场每时每刻的动态和各家上市公司的信息后,还务必在第二天 亚洲时区的正常工作时间准时上班,经过短暂的几个小时的睡眠后,还要与当地的客户洽谈。 这种每周平均工作50到90小时、不分昼夜、黑白颠倒的生活几乎打乱了一个人所有的社交 生活和与家人团聚的时间。一旦进入这一行,你就必须对自己的生活方式高度自律。所以, 职业银行家应该做好长期奋斗的心理准备,调整自己的生活节奏,保持坚持不懈的专业精神。 跨国投资银行帮助企业和*发行证券,帮助投资者购买证券、管理金融资产、进行证券交易 与提供金融咨询等服务。因此,投行从业人员需要极为熟悉欧美国家(尤其是美国市场)的主 要经济指标和统计数据的解读及其在投资银行具体行业研究中的应用,包括国内生产总值 (GDP)、采购经理指数(PMI)、就业指数、生产者物价指数(PPI)、消费者物价指数(CPI)、零 售指数、新屋开工/营建许可、耐用品订单及领先经济指标的含义与分析用途,并对综合产 业、房地产、技术、电信、交通、公用事业、银行、能源、原材料和消费品等主要产业部门 的推动因素和财务评估方法反应敏锐。 在欧美发达国家与地区,许多大学毕业生在刚进入投资银行时都是从分析员做起的,要想做 好这个工作,你必须具有特别的技能,并且能思路清晰地分析问题,这样你才有可能成为高 级经理。在事业的中期,你的成功取决于你能否和与客户交流并能顺利进行交易的能力。同 时,你还要了解市场、政治和宏观经济情况以及运作机制。 投资银行的一些工作要求很强的数学功底,如果你的数学很好,不妨考虑在理工类学科中再 拿一个更高的学位(如随机演算和微分方程学),然后继续在财务分析和股票评估等学科中选 修几门更深的课程,最后在华尔街申请一个研究部门的工作。在大多数分析员的工作中,正 确地分析财务数字是非常重要的。如果你想成为一个证券分析师,你必须努力获得CFA(注 册金融分析师)职称。如果有一天,你有志从事融资业务并成为公司财务分析家,你最好再 考虑考取CMA(注册管理会计师)。 很难说什么样的人就是一个优秀的交易者,但至少你必须能充分了解市场,反应迅速,能作 出准确的分析。建议你读一下所罗门兄弟前交易员迈克尔.刘易斯的经典之作——《说谎者 的扑克牌》,你会学到很多有关交易领域的知识。在投资银行中获得成功的关键是团体协作, 能够将每一个人团结起来、共同为客户服务是一个巨大的挑战,当然回报很可能是非常高的。 有科技和法律背景的员工对投资银行来说价值很高——科学家可以从事任何类型的工作,从 计算金融衍生产品到生物工程学;律师则可以协助设计新型证券,进行租赁经营,并用他们 杰出的分析能力与客户交流。“学会推销自己”是成为银行家的基本功,进入投资银行业的 关键是关系网——或许你早已被这种关系网吸引,但如果你还不具备,就应迅速建立自己的 人际网络,多参加一些行业会议,并在同学通讯录里找一些从事商业的朋友..当然,关系 网不一定马上就能起作用。如果你还年轻,还没有取得MBA学位,就应该努力进入最好的 商学院学习。 进入投资银行业之后,在通常情况下,你应负责把你接受的每一个项目及时做好。如果你已 经成为高管(通常为董事,董事总经理以及更高层管理人员),你必须要承担更多的风险。在 这种职位上不能很好地胜任工作的人,就要被迫离职。 二 不同业务工作的要求 企业融资(Corporate Finance) 如果你在企业融资部门工作,应该帮助公司为新的项目和以后的项目集资,你应该能够做到 通过资产、负债、可转换证券、优先证券或衍生证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。 作为一名新的分析员,你通常应该更多地和客户打交道。 并购(MA) 一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行资金收入的一个重要来源。如果你从事这类 工作,应该成为客户的咨询者,为交易估值、创造性地确定买卖结构,并协商对自己有利的 条款。投资银行经常要自己承担投资风险,不断直接参与杠杆收购(LBO)、企业分拆、附带 利益和过渡贷款的安排。你的任务是分析适当的参与形式。 随着竞争的加剧,小型投资银行获得生存的机会越来越小,于是,投行间的联手成了必然的 途径,一些投行巨头开始显山露水。这些银行巨头往往为其大型客户提供广泛服务,帮助企 业开阔眼界。为了更彻底地了解客户,他们会与客户公司的执行官交流,参观客户公司,对 其产品进行测试。与证券承销相似,在并购领域也存在一种“品牌效应”——一家技术公司 在上市之前,人们往往会考虑其IPO是由高盛这样的大公司操刀还是由二流公司主持,虽 然IPO发行的过程是相同的,但其结果却有着天壤之别。大多数公司认为,如果其原始股 能被顶尖级的投资银行接手,那么其在资本市场的成功将成为既定的事实。在并购领域也是 如此,摩根士丹利的Cory、德意志银行的Thornton、高盛的L'Heureux 和雷曼兄弟的Brand 绝对是技术并购领域的行家里手,如果在技术并购交易中有上述任何一位加盟,这绝对是一 个好兆头。 项目融资 项目融资包括为公司或*主要的资产负债表上提到的基础设施和石油资产项目筹资,瑞士信 贷第一波士顿和德意志银行在这一领域非常活跃。项目融资交易已经成为将外资引入发展中 国家的最主要的渠道之一,当其它借款枯竭时,一般来说项目融资仍然存在。 交易 投资银行中最令人羡慕的工作之一是交易,你的责任是在商业银行、投资银行和大型的机构 投资者中进行资产、股票、外汇(简称Forex 或FX)、选择权或期货的买卖。交易是一件复 杂的工作,因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。资本交易的工作经常包 括给其它交易者“讲一个故事”,告诉他们买你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有 很强的分析问题的能力并具备必要的资金,以管理交易比较少的市场中的大量盘存。衍生品 交易者需要很强的分析能力(最好具备工科学位)。外汇交易更主要的是要求交易者对市场、 政治和宏观经济方面有直觉感。 结构化融资 结构化融资的工作包括金融工具的创新,以便重新将资金流入投资者中(作为有资产支持的 证券)。普通的有资产支持的证券会将应收信用卡、自动应收贷款或抵押贷款证券化,其他 正在不断变化的领域有资产支持的证券商业票据、有抵押的债券债务(CBOs)和重新包装的 资产工具。如果你能同时具备绘制电子表格、会计和法律的技能,无疑是非常有利的。 衍生产品 衍生品的价值来自原始证券,选择权、掉期和期货都属于衍生品。衍生品市场是巨大的,并 且越来越规范。衍生品业务是一项高利润的业务,它对从事这项工作的华尔街人员的要求很 高。如果你对这类工作感兴趣,可以先学习数学。除了销售技能非常重要之外,你将听到的 另一个词是“结构化票据”,一个结构化票据可以是根据客户的需求在选择权中出现的外汇 借贷、远期或期货合同。 咨询服务 投资银行为大众或私人提供并购和金融方面的咨询服务,许多投资银行都设有风险管理的咨 询服务。 股票和固定收益研究 一般来说,证券分析员会被指定做某个企业或地区的分析研究,你的任务可能是向投资者推 荐股票和债券,需要不断与公司和机构投资者联系。投资银行经常雇用那些有企业工作经验 的人做分析员(却不是那些刚毕业的MBA或本科生)。比如,你是某个餐馆的经理,你可能 就会成为餐馆业的分析员。了解业务、能够和客户交流并有良好的预见性是做好这项工作的 重点。基础研究人员会根据公司的发展状况、首席执行官的状况提供一些建议。相反,电脑 分析员要通过计算机程序来确认贬值的证券、市场甚至是国家。这类工作不多,但由于个别 工作要求的专业技能很高,其收入也很高。 国际交易和新兴市场 尽管亚洲和拉美国家曾出现过经济与金融危机,但投资者对证券发行的需求仍然很大,投资 银行会派出很多专业的交易人员和专家来满足这个要求。另一个有高需求的领域是新兴市 场,如泰国或墨西哥市场。金融机构需要雇用一些既精通外语,又愿意经常出差并了解新兴 市场的员工。 市政债券 市政公债市场巨大并需要分析师、市政咨询专家和商人来研究它。搞财政的工作很难争取到, 但是这行的报酬却很高。曾在*行政部门工作过的人会对投资银行业务有很强的吸引力,市 政业务的主要增长点是项目融资这一块。 证券交易经纪人 证券交易经纪人的工作是为个人买卖股票、债券和其它投资服务,有些经纪人只为收入高的 客户服务,而有些经纪人则不加以区分地为所有客户服务。尽管这个行业开始做时很难(尤 其是你的年龄要比客户小得多),但只要你具有相当水平的交易技能,你的回报将是很高的。 机构销售 机构销售的工作主要是负责将有关特殊证券的信息传递给机构投资者。销售技巧和掌握产品 知识是至关重要的,这关系到你是否有能力说服工作繁忙的机构投资者(保险公司、共同基 金和养老基金等)。 三 投资银行的收入水平 在通常情况下,一个本科生最初开始从事投资银行业务的年薪标准大概是25000美元到 50000美元,其中包括奖金(一般担任助理或普通分析员职务)。有MBA学历的毕业生年薪 范围是60000美元到135000美元。不同的公司,不同的地区,薪金标准各不相同,一般刚 开始时,奖金占薪金的10%到50%,然后慢慢增加到1-3倍。目前,投行薪金的趋势是给予 股票期权,进入投行3年以上不能流动。这样做对公司有利,因为它减少了人才的流动性。 如果你是一名分析员,可能不会遇到这种情况。 受近年来世界经济持续不景气的影响,以高盛、摩根士丹利为代表的跨国投资银行纷纷把削 减成本的“大刀”挥向了素以高薪著称的银行家,相当部分员工不得不面对“零红包” 的 严峻现实,投行业的整体收入退回到上世纪90年代中期的水平。 以投行中级别最高的董事总经理为例,在2002年拿到的“红包”金额介于25-35万美元之 间,较2000年证券市场巅峰时期的150-175万美元大幅下降了80%以上。他们的基本年薪 维持在20万美元左右。 地位处于中游的副总裁的“红包” 则从2000年的100万美元水平滑落至15万美元,他们 的平均年薪在12万-15万美元之间。至于通常由刚从商学院毕业的MBA担任的高级经理, “红包”能拿到4万美元就算幸运了,他们的基本年薪介于55000 -85000美元之间。 在投行界,津贴与补助一般占到银行家每年总收入的一半。摩根士丹利、高盛和雷曼兄弟通 常向员工支付得较早;而花旗环球金融公司和瑞士信贷第一波士顿则会延迟到来年3月才给 付。 猎头公司亿康先达金融服务业务全球主管Andrew Lowenthal 指出,过去在金融界,“零红包” 往往意味着需要另谋出路,现在银行家因为无路可走,愿意接受这样的事实。不过,即使没 有“红包”收入,大投行董事总经理的收入仍是英美国民平均年薪的5倍;高级经理的收入 可达到平均水平的3倍。在资本市场整体低迷的大气候下,证券界正在向凭借业绩获取“红 包”的时代回归。 四 投资银行需要什么样的人才 随着大中华区越来越多的企业上市,国际性投行忙得不可开交,不少公司都表示要增加人手。 但投资银行最需要的是什么人呢?在人力顾问公司Hudson任职银行及财务招聘组长的卓东 樱说,投资银行在中国内地的招聘比起商业银行要少很多, 不过随着市场的开放,投行的潜 力比很多行业都大。她说,现在投资银行最渴求有丰富经验而又了解中国国情的人,能说普 通话当然最好,但对中国的国情及企业的了解也非常重要。所以,海归派和香港人在这方面 都具有优势。 而对中国内地年轻人来说,竞争非常激烈,因为投资银行是过去2、3年才开始较有规模地 招聘毕业生,想加入这个行业的人却越来越多。投行除了在大学举行校园招聘外,也会与商 学院合作举办课程来挑选人才。但中国内地每年有成千上万的商科学生毕业,要脱颖而出不 是一件易事。 摩根士丹利副总裁、负责亚洲人力资源调配的韦文翰说,投资银行最基本的要求是,求职者 要有好的学业成绩,因为成绩代表一个人学习的能力及潜质。由于中国商科毕业生比比皆是, MBA 学位也逐渐变成必需。不过,他说中国内地的学生有一个通病,就是只着重学习的表 现。拥有一张满分的成绩表,并不代表一个人能成为出色的银行家,一份均衡的简历才是银 行最想看到的。“投资银行是充满竞争的行业,能力、热诚及目标当然重要,但创造力及忍 耐也是不可缺少的。”他说,除了学业上有好的表现之外,投资银行也喜欢一些在其他方面 有成就的人,例如音乐,艺术或体育。“一个有才华的人,代表他是一个充满热诚的人,这 种热诚往往能够在事业上帮助他们”。 不过,希望加入投资银行的人也要有心理准备,这将会是一份竞争及压力均非常大的工作。 在投资银行工作了7年多、现于ING霸菱香港公司担任地产分析员的李智颖说,她每天至 少要工作12小时,除了要对自己负责的行业及公司有很深入的认识外,还要掌握整个社会 的经济发展情况,因为每一件看似简单的事件、每一个普通的数据都可能对地产业带来重大 的影响,而客人就依靠你的判断去做买卖。她说:“这是一个充满挑战性的行业,但也是一 个奖罚很分明的行业。” 作为业界的资深人士,瑞士信贷第一波士顿(香港)董事总经理郭淳浩认为,投资银行是工资 最高的行业。这位年薪过千万元的高级银行家提醒想入投行的年轻人要注意三要素。毕业生 欲投身投资银行业,先决条件是学历够,因为有没有机会面试,第一关就是学历。“Make yourself interesting(令自己有趣),是我挑选应征者的另一考虑要素,应征者需表达出他如何 将自己定位,跟别人有所不同。”其次是要“烂做”,切忌怕吃亏,尤其是开头几年需要“死 做烂做”。他语重心长地说,“越能做的人,就会有越多的事情做,但是付出的肯定会跟薪酬 不成正比。打工仔一定要能吃亏,永远让老板觉得你在吃亏才有得做,如果有一天,老板发 觉你在占便宜,难有好结果。”第三个要素,就是新人要争取机会跟上司去见客户,毕竟全 香港的上市公司中,肯光顾顶尖的投资银行的,郭淳浩估计不多于100家,所以行业内竞争 激烈;而客户在利用投行的专长的时候,也会教你怎样做,在变相地指点你。“可能英雄见 惯也是常人,但对于后生仔来说,若打算日后在商界发展,有机会拜会商场中最厉害的人, 这行无疑是最理想的行业。当然新入行者也要自己多留意,才能学习到更多。”郭淳浩又忠 告,年轻人最好在30岁以前入行,主要原因是,这行的确很辛苦,工作经常要“通宵达旦”。 五 证券分析师:年薪百万美元不容易 由于香港地区的国际金融中心地位,因此集中了相当一批对中国内地乃至亚洲资本市场非常 熟悉的专业人士。他们中的很多人都已经取得了显著的成就,其观点在市场中有相当大的影 响力,如摩根士丹利经济学家谢国忠、瑞银证券的行业分析师等,他们的观点经常在媒体中 发表,为业界所关注,有的时候更成为确定投资建议的出发点。 活跃于香港资本市场的证券分析师之间的差异很大,就数量而言,市场占有率超过1.3%的 大型券商和投资银行大致有20家左右,中型的公司大致有40家,小型机构数量极多,而且 很多是以家族形式经营的。基本上,所有这些券商和投资银行大约可以被区分为“四大板块”: 第1个板块是欧美证券公司和投资银行;第2个板块是*券商和投资银行;第3个板块是来 自东南亚的券商和投资银行;第4个板块是香港本地券商和投资银行机构。 在欧美公司中,其专业研究人员如高级分析师的收入每年可以达到200万到300万美元的水 平,除此之外,根据公司经营情况,年底还有20个月到40个月的花红可以拿。第二个板块, 也就是来自*的公司,专业人士的收入要比欧美公司低30%到40%,也就是每年约有150万 美元的收入。东南亚以及香港本地公司的收入情况不好说,也不确定,这是由家族企业的性 质所决定的。 值得注意的是,投资银行并不十分在意培养新人,他们获取人才的途径主要是2个,一是让 新手自己去争取机会,边干边学,像游泳一样,新手游得出来也就出来了,游不出来就淹死 了;另一个做法就简单多了,就是挖人。由于现在竞争激烈,经济并不理想,新手的工资每 月只有3万港币,而且标准很高,至少要出身于美国名牌院校。而香港本地券商机构给新手 能够提供的收入更低,每月约有15000港币左右,不过标准也相应低一些,有的仅要求大学 毕业即可。 基本而言,在证券机构中从事研究工作的专业人士可以被划分为策略分析师、分析师和助手 三大类别。策略分析师的主要工作是提供观点和项目框架,比如瑞士信贷第一波士顿策略分 析师陶冬就表示,他的主要工作就是提供观点,所写的任何内容很少会超过一页纸。对比内 地的情况,很多人对观点(View Point)看法有很大的偏差,这是策略分析师最重要的工作, 因为观点往往就是出发点,就是确立的原则,观点一旦错了,最后的投资建议恐怕就错得更 离谱了。 分析师的主要工作是为了完成某一具体项目,为某一市场提供投资建议。由于他们并不能脱 离宏观的束缚和策略分析师提供的观点,因此,他们的工作比较具体。在这个层次上,有的 公司还有经济师的职位,这个职位的作用主要是提供国情分析和对经济形势的判断,以便更 好地把握宏观状况。 而助手的情况不是固定的,要视各家公司以及助手所跟随的分析师情况而定。通常助手至少 对各种软件、图表工具以及数据非常熟悉,助手的日常工作并不轻松,因为他要时刻准备为 分析师提供帮助,完成其所交代的任务。 在国际资本市场中,几乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信贷第一波士顿的工作时间是从早上 6点钟开始的,一直持续到晚上10点钟,此后,他往往还要安排一些自己的事务去做。也 就是说,像陶冬这样的分析师,每天的工作时间长达14个小时到18个小时。摩根大通金融 机构分析师邓体顺则透露,他的工作是从早上6点开始,因为那时,国际上有些市场就已经 开盘了,他必须跟踪情况,而到晚上10点左右他就会结束工作。 在感恩节的前夜,摩根士丹利经济学家谢国忠睁着疲倦的双眼,还在接待媒体的访问。他也 是每天从早上6点开始工作的,直到深夜。谢国忠平静地说,这没什么可奇怪的,在资本市 场上打滚的人,都是这样的工作强度,适应不了,就不要做。事实上,这样的人还有很多。 在香港的资本市场的圈子中,专业人士日以继夜地勤奋工作,这种情况非常普遍,这就是他 们的生活,他们的努力正是全球财富流动的原始动力。对于这样的工作强度,可能是我们很 多人所不能想象的,我们希望获得财富,很多人也很羡慕分析师的荣誉和光环,但有多少人 准备长年累月地这样工作?从事研究工作需要的是持之以恒的精神,如果你30岁还没有进 入真正的分析师门槛,还在助手圈中晃悠,那么最好的建议就是换个工作,重新开始吧。因 为即使从30岁开始,你还需要7-10年才能取得较为理想的成就,才能在业界拥有真正的市 场地位。 如何在竞争激烈的分析师中脱颖而出?拥有深厚理工专业背景的荷银证券全球半导体首席 分析师王秀钧的心得体会是:给人的第一印象很重要。他拥有斯坦福大学工程经济系统博士 学位,对生产流程很清楚,提问非常专业。王秀钧指出,掌握数亿美元资金的外国基金经理 人都很有经验,提问题很尖锐,而且态度咄咄逼人,让人没有喘息的空间。对于有心想从事 分析师工作的人,王秀钧建议,给人的第一印象和presentation(做专业演示)的能力一定要加 强,因为这决定了基金经理听完你讲的第一分钟后,会不会有耐心继续听下去。王秀钧通常 直接问他们想知道哪些,根据他们的需要马上回答,换句话说,除了准备够充分,sensitivity(敏 感度)也很重要。“分析师这行是people business(了解人、喜欢与人相处的行业),人诚不诚 恳很重要。”而美林证券*研究部副总裁曾省吾则是凭借下苦功了解产业趋势赢得了业内的声 誉。曾省吾拥有电机与MBA双硕士的学历,曾在华宝证券任职,为了分析个人电脑、主板 与手机等下游产业,他每天工作超过12小时,不仅拜访上市公司、撰写研究报告,半夜还 要起来回答国外客户问题。在调查上市公司时,曾省吾的观点持平、中肯,对未来看法不会 受一时景气高低的影响。此外,他喜欢发问,分析问题比较深入。从小跟随父母移民美国, 毕业于哥伦比亚大学(硕士)与加州大学柏克利(学士)等名校,后花旗美邦研究部副总裁的林 群杰却不自满,认真用功,使受访公司愿意主动提供他更多的消息,让其分析报告更能洞悉 产业走势,看准股价未来方向。之前,林群杰曾在百富勤和瑞士信贷第一波士顿任职,经常 每周工作70小时。他认为,证券分析师好比侦探,工作中需要独立思考、从各个方面观察 事物,进而说服别人。 六 投资银行业:女性职业前景看好 在具备欧美名校留学背景的华人中,女性在跨国金融与投资银行界拥有突出的职业发展机 会。以金融市场较为开放的*地区为例,继2004年7月高盛任命余佩佩接替张果军出任*公 司总裁后,已经有4名女士担任全球性投资银行的高层——除了余佩佩,其它3名女性主管 包括摩根士丹利*CEO林水仙、瑞银集团*业务联席主管陈嫦芬及美林企业融资部*主管黄慧 珠。拥有加拿大英属哥伦比亚大学硕士学位的余佩佩,在*外资投行界有超过10年的工作经 验,在加入服务了5年的高盛之前,她曾在瑞银和花旗集团任职。3年前才与从事律师职业 的丈夫结婚的余佩佩表示,工作的忙碌让她把婚礼交给先生及秘书打点,她只负责在约定时 间现身,在拍完婚纱照后便立刻搭飞机公干,在婚礼前2天才回*。在发展时间不长的大陆 市场,也已有孙玮、刘小俞、王学明、袁淑琴、李晶与赵竞等本地女性跻身于中高层职位, 分别担任花旗环球金融亚洲公司中国业务*、摩根大通中国区副*、高盛(亚洲)董事总经理、 德意志银行中国股票业务董事总经理、瑞银证券中国证券部董事总经理和摩根士丹利执行董 事。 然而在投资银行界,也有女性面对债券交易和芭蕾间的选择时,决定在功成名就之时激流勇 退,寻求自在的生活方式。巴克莱证券公司债券发行部全球负责人艾比桂.霍夫曼(Abigail Hofman)就是典型的例子——在积累了极其丰厚的资产后,霍夫曼厌倦了“执行制作人” (managing producers)的角色,她选择离开伦敦金融城,从而有时间一周4次上芭蕾课改变形 体,做任何自己想做的事情。 建议你读一读Michael Lewis 的Liars Poker一书,你会学到很多有关交易方面的东西。
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分享 家族企业传承——“二代”们准备好了吗
大智慧数据 2014-5-27 15:38
家族企业传承——“二代”们准备好了吗
上市公司控股权更迭原本是件平常事,但浙江台州的家族企业、中小板公司海翔药业(002099)新东家的入主却引起轩然大波,坊间流传着‘富二代’董事长为还赌债转让股份的传闻。 据公司2014年5月5日对外发布的公告,第一大股东罗煜竑将其持有的海翔药业5940万股(占海翔药业总股本的18.31%),以3.8亿元的价格转让给王云富。股份转让后,王云富取代罗煜竑,成为公司实际控制人。就在王云富入主次日,海翔药业就火速推出重组方案,公司拟通过定增方式收购资产,收购标的正是王云富旗下化工公司台州前进化工,收购价为18.91亿元。 令人唏嘘的是,海翔药业系其父罗邦鹏所创,成立于1966年,并于2006年12月26日在深交所中小板上市。将一个乡镇日化工厂打造成上市公司,罗邦鹏耗费了40年,而罗煜竑自2009年4月上任董事长至2013年11月辞任,不到4年时间,海翔药业江山易主,不再姓罗。 不管罗煜竑出于何种原因最终放弃海翔药业,该则案例已被视为家族企业传承失败的范例。 “守业难”——家族企业传承难题 家族企业传承在民营企业中一直是决定企业未来发展的棘手问题,大智慧金融终端数据显示,截止2014年5月21日,A股上市公司共有2512家,其中1344家为民营企业,占比为53.50%。随着创业一代的逐渐老去,上市公司掌门中的年轻面孔越来越多,走向前台的这些“富二代”们能否继续为股东创造价值,能否像父辈一样,当好企业的掌舵人,在海翔药业事件的背景之下,越发引起关注。 根据大智慧数据终端及可获得公开资料统计,目前上市的民营企业中,共有29家家族企业经由父辈传承给子辈,其中“富二代”经营业绩有可比性的有21家,在这21家中,既有上任后带领企业不断创业绩新高的有为二代,也有保持公司业绩平稳发展的稳健二代,当然也不乏上任后公司业绩直线下降的浮夸二代。 上市民营企业“富二代”接班一览 青出于蓝而胜于蓝一代更比一代强 冠福家用(002102)现任董事长林文昌2011年10月8接替其父林福椿担任董事长,其后公司业绩一直呈上升趋势。大智慧金融终端数据显示,公司营业收入由2011年的6.55亿元上升到2013年的18.67亿元,年平均增长率超过68.83%。净利润也由负转正,在2013年达到0.26亿元,而这一指标在2011年时还为-1.34亿元,基本每股收益也由2011年的-0.33元一路高涨到2013年的0.07元。 冠福家用”二代“一代更比一代强 富二代完全掌管公司大权并成功运营的典范还有三全食品(002216)的陈氏兄弟,大智慧金融终端数据显示,在陈南于2009年7月2日代替其父陈泽民担任董事长后,公司营业收入一直稳步增长,净利润也基本呈上升趋势。 “富二代”成功运营的典范三全食品 此外还有新朋股份(002328)的“二代”董事长宋琳,大湖股份(600257)的“二代”董事长罗订坤,海特高新(002023)的“二代”董事长李飚,浙江龙盛(600352)的“二代”董事长阮伟祥等,都属于在接任掌门人位置后,带领企业不断创业绩新高的典型代表。 稳中求胜踏实守业 西王食品(000639)少东家,现任董事长王棣自2011年10月18日从其父王勇手中拿过企业“接力棒”后,公司基本呈平稳态势发展,2012年和2013年的营业收入均保持在24亿元左右。 西王食品”二代“踏实守业 作为中国最大的饲料生产企业,刘永好之女刘畅2013年5月22日接替其父掌管新希望集团,做为想做百年老店的家族企业第二代,刘畅背负打造百年老店、使家族基业常青的压力。大智慧金融终端数据显示,新希望2013年营业收入693.95亿元,净利润24.91亿元,与2012年相比没有较大的起伏。结合多年以来刘永好对女儿刘畅的大力栽培,在以后的经营中,期待这位新任董事长能带领新希望交出更好的业绩答卷。 新希望”二代“业绩起伏不大 业绩下降“二代”们仍需努力 有带领企业“马不停蹄”往前跑的,当然就有“水土不服”造成企业业绩下降的。顺荣股份(002555)现任董事长吴卫东算是接班后企业营业收入、净利润、基本每股收益均下滑的典型代表。大智慧金融终端数据显示,自2012年1月16日接替其父吴绪顺担任董事长后,公司业绩一直呈下降趋势。 业绩下降“二代”代表顺荣股份 类似情形的还有广宇集团(002133),现任董事长王轶磊自2012年8月31日接任后,到2013年,营业收入和净利润分别由2011年的19.14亿元下降到16.58亿元和由3.27亿元下降到2.43亿元。 业绩下降“二代”代表广宇集团
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分享 上市公司财务造假频发 近十年鲜见刑事追责 2014-05-23 09:43:00 来源:中国新闻网 ...
zhangzq2014 2014-5-25 22:53
近十年来,对于上市公司财务造假,《每日经济新闻》记者梳理发现,除了行政处罚及民事赔偿,刑事追责往往缺位。并且,不少案件已过刑法追诉时效,在追诉时效内,相关责任人是否被移送司法机关,是否被立案,尚无从查证。   “对于系列符合刑事立案追诉标准的财务造假案件(刑法第一百六十一条),是否移交司法机关追究刑责?是否被公安机关立案?如果没有,原因是什么?多数财务造假案件均给投资者造成严重损失,公众应有知情权。”多位受访的市场观察人士向记者表示。   “我国证券市场对于违法违规的查处过于倚重行政处罚,刑事问责的频度和力度都不大……”由中国社科院法学所今年出版的 《法治蓝皮书(2014)》指出,我国证券法律责任制度从责任设定到实施机制都存在功能性的障碍和结构性的缺失,应当构建以法律责任为表现形式的最为适当的法律防范与制裁机制。蓝皮书认为,在成熟市场中,民事、行政和刑事责任“三足鼎立”,共同构成证券市场法律责任制度的三大支柱。   追究造假刑责比较罕见/   据记者不完全统计,除了前资本大鳄顾雏军曾因虚报注册资本罪、违规披露和不披露重要信息罪、挪用资金罪,于2008年被数罪并罚判处有期徒刑10年 (并处罚金)外,近十年来,A股已上市企业,公司及相关责任人因财务造假而遭刑事问责的并不多见。   一个广受争议的案例是,紫光古汉在遭证监会历经三年多的立案稽查后,2013年3月承认连续四年业绩造假。公司在2005年~2008年间存在重大业绩虚构和信披违规的情况,4年累计涉及造假资金额达1亿元以上。此外,期间共有高达5174万元资金未在报表中反映。   从公告信息及其相关财务数据对比中发现,如果剔除虚增利润,紫光古汉2005年和2006年的实际经营状况应为亏损。公告显示,2005年紫光古汉公开披露年度报告中净利润为429万元,而虚增净利润达3750万元;2006年紫光古汉对外公开披露年度报告中净利润为464.18万元,而虚增净利润为676万元。   法律人士指出,根据刑法规定,紫光古汉的造假情节符合“虚增或者虚减利润达到当期披露的利润总额百分之三十以上等情形,应该追究刑责”。不过,截至目前,除去年3月收到证监会的行政处罚   (对公司及相关责任人警告,3万元~50万元罚款等),《每日经济新闻》记者从上市公司及其他公开通报的渠道中,均未核实到该案是否已移送司法机关,在移送司法后是否立案的信息。   更重要的是,按司法机关追究犯罪人刑事责任的有效期限,法定最高刑为不满五年有期徒刑的,追诉时效为五年。这是否意味着上市公司及相关责任人的财务造假行为,因“刑法追诉时效”面临过期,最后可逃脱“刑事责任”?   对此,上海杰赛律师事务所证券部主任王智斌向《每日经济新闻》记者表示,“按相关规定,行政执法机关在依法查处违法行为过程中,发现相关涉嫌构成犯罪、依法需要追究刑事责任的,必须依照规定向公安机关移送。”   以紫光古汉为例,追诉期限应为从犯罪行为终了之日——即2009年(披露完2008年年报)起5年,即至2014年,该案看起来已临近追诉期限。但也可能存在如下情况:除了未移交公安机关的情形;还可能是证监会前几年在立案稽查时,便已移交公安机关,但未被立案,或者公安立案调查,尚无结果。外界看到的则是,上市公司仅受到证监会的行政处罚情况。王智斌强调,如果在追诉期限内被立案了,就不存在过期。   是否立案等信息尚不透明/   另一个较为典型的案例是,2011年证监会认定,银河科技2004年~2005年合计虚增销售收入2.14亿元,利润约7726万元(按当年财报测算已达刑事立案追诉标准);此外,2004年银河科技未经披露向关联方划款累计达5.44亿元。彼时,证监会对公司及相应责任人给予行政处罚。   值得注意的是,现在该案早已过了刑法追诉时效,但在追诉期限内,是否被移送司法机关、是否被立案等情况却无从查证。   再看南纺股份一案,尚处于刑法追诉时效内,同样地,对于是否移交公安机关、以及立案等情况,信息亦处于不透明状态。   “对符合刑事立案追诉标准的财务造假案件,是否移交司法?是否被公安机关立案?如果没有,原因是什么?投资者应有知情权。”多位受访的市场观察人士向《每日经济新闻》记者表示。   “上市公司连续多年、大规模财务造假,最后只获得最高60万元的行政处罚,责任人刑事上最多处三年以下有期徒刑或者拘役(罚金则处二万元以上二十万元以下),却还难见及时跟进。”国内一位上市公司高层如是感慨。   他指出,相比之下,美国的《SOX法案》强化了上市公司高管对财务报告的责任,公司高管须对财务报告的真实性负责,提供不实财务报告将获10年或20年的刑事责任,对故意进行证券欺诈的犯罪最高可判处25年入狱;对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元等。   不过,《每日经济新闻》记者在梳理相关案例发现,在十年前,针对上市公司的财务造假行为,刑事追责效率反而相对更高。   十年前,同为国企的“东方电子”因财务造假而震惊全国,且相关责任人在两年后即获刑责。2003年,法院审理查明,原“东方电子”董事长兼总经理隋元柏、原董秘高峰等,自1997年4月至2001年6月,先后利用公司购买的1044万股内部职工股的股票收益和投入资金6.8亿元炒股票的收益,共计17.08亿元,通过虚开销售发票、伪造销售合同等手段,将其中的15.95亿元计入 “主营收入”,虚构业绩,使“东方电子”自1997年起成为绩优股,并4次实行送、配股方案,人为制造了“股市神话”,给最后“接棒”的股东造成重大经济损失。   法院判决书认定,其行为均已构成提供虚假财会报告罪(经修改后,该罪更名为“违规披露、不披露重要信息罪”)。法庭判处隋元柏有期徒刑2年,并处罚金5万元;判处高峰有期徒刑1年,并处罚金2.5万元;判处方跃有期徒刑1年,缓刑1年,并处罚金5万元。   与之类似的还有银广夏财务造假案,公司自1998年至2001年期间累计虚增利润约7.72亿元。2003年9月16日,法院做出一审判决,原公司董事长兼财务总监董博因提供虚假财会报告罪被判处有期徒刑三年,并处罚金10万元。同时,法院以提供虚假财会报告罪分别判处原银川广夏董事局副主席兼总裁李有强、原银川广夏董事兼财务总监兼总会计师丁功名、原天津广夏副董事长兼总经理阎金岱有期徒刑二年零六个月,并处罚金3万元至8万元;   法院还以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、二年零三个月,并各处罚金3万元。
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大智慧数据 2014-5-7 14:20
“打工皇帝”在哪儿
天价薪酬的上市公司高管在哪儿?大智慧金融终端数据显示,2013年年度薪酬超千万的上市公司高管达到8位,其中方大特钢(600507)董事长钟崇武以税前1973.54万元的高薪成为新“打工皇帝”,万科A(000002)的王石和郁亮分别以1590.00万元和1431.00万元排名二、三位。 上市公司高管薪酬排行TOP10 上市公司董事长薪酬排行TOP10 上市公司总经理薪酬排行TOP10 上市公司董秘薪酬排行TOP10 非银金融行业高管薪酬排行TOP10 银行业高管薪酬排名TOP10
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大智慧数据 2014-4-28 17:57
年报解读:基金慧眼识珠 重仓股业绩如何
随着2013年上市公司及基金公司财报的披露,基金重仓股持股情况也浮于水面。哪些公司获得专业投资者的青睐,它们在过去一年的财务表现又如何呢?大智慧数据统计基金重仓股的财务表现,试看基金高富帅是否在纷繁的市场中慧眼识珠。 截至本月底,我们基于2013上市公司及基金年报披露数据,计算出基金持有市值最大的50只股票,基金持有这50只股票的总市值占基金持股总市值的38.98%,代表其重点持仓。大智慧统计数据显示,这些重仓股公司2013营业收入同比增长21.07%,归属于母公司净利润同比增长24.32%;同期市场平均营业收入增速为9.32%,净利润同比增速为15.84%。基金重仓股中,招商银行盈利最多,达到517.43亿元,长安汽车净利润同比增幅最大,同比增加142.37%。民生银行净利润同比增幅最低,同比增加12.55%。 基金重仓股的财务表现
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分享 2013年度:华夏基金净利润稳占鳌头
大智慧数据 2014-4-28 09:22
2013年度:华夏基金净利润稳占鳌头
随着上市公司年报的陆续披露,基金公司2013年盈利状况也逐渐浮出水面。 截至2014年4月25日,共42家基金公司2013年财务状况已公布,其中2013年及2012年均披露了净利润的37家基金公司合计实现净利润66.61亿元,比2012年同期增长了增长22.33%,彰显了基金行业2013年的喜人业绩。 在传统的三大行业巨头中,华夏基金不仅以9.71亿元的净利润稳占鳌头,稳居最赚钱的基金宝座,净利润增长率更是达到了傲人的61.08%,而广发基金和博时基金虽然分别实现了4.97和4.25亿元的净利润,但是增长率却仅为3.76%和2.33%,远远低于行业平均增长水平。 净利润排名TOP10 净利润增长率排名TOP10 银行系基金业绩最为抢眼 而2013业绩表现最抢眼的当属银行系基金公司了,借助其得天独厚的渠道优势,民生加银、农银汇理虽然净利润不高,但上升势头迅猛,同比利润增长分别为惊人的303.68%和186.05%,即使是大型的工银瑞信、中银基金和交银施罗德,利润也分别增长61.42%、56.42%和37.96%,增幅远超行业平均。兴业银行旗下兴业基金成立当年即盈利1281万元,表现不俗。 银行系净利润增长率排名 券商系基金增速缓慢 相较于银行系基金较强的上升势头,券商系基金在净利润增速上略逊一筹。大部分券商系基金净利润涨幅缓慢,海富通、 长盛基金 、 大成基金 三家老牌券商系基金公司2013年净利润均现同比下滑,分别为 -15.54 %、 -16.6 9%和 -21.5 7%。同为券商系基金公司的东方基金,虽然只实现了836.90万元的净利润,但其增长率却为618.18%,为现已披露的基金公司中净利润涨幅最高。 券商系净利润增长率排名
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分享 福布斯发布最新一期美国最值得信赖上市公司,埃森哲、永利度假、卡伯特石油位居前三。
大智慧数据 2014-4-22 15:07
福布斯发布最新一期美国最值得信赖上市公司,埃森哲、永利度假、卡伯特石油位居前三。
福布斯发布最新一期美国最值得信赖上市公司,埃森哲、永利度假、卡伯特石油位居前三。
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分享 CFA观察:探秘中国上市公司第一村
郭郭2 2014-4-9 10:35
山东省滨州市邹平县县城,向北四五公里,就是西王村。说是西王村,其实早已看不到“村”的景象,取而代之的是一座座办公大楼和现代化工厂。 在这个村,村民人均年纯收入超过10万元,从“摇篮”到“坟墓”所经历的上学、工作、养老都不需要花一分钱。 国内有很多明星村,其经济实力甚至可以超过欠发达地区的一个地级市,但一个村同时拥有4家上市公司,西王村无疑堪称“中国上市公司第一村”。 上市初体验——遗憾 西王村现在有4家上市公司,其中西王集团旗下3家,分别是西王置业(02088.HK)、西王食品 (000639.SZ)、西王特钢(01266.HK)。另外一家是西王村三星集团旗下的中国玉米油(01006.HK)。 中国玉米油与西王集团的玉米油深加工等相关产业,存在上下游关系,是一个合作共同体。 谈到最初跨进资本市场,西王村党委书记、西王集团董事长王勇用一个词——“遗憾”来概括。 王勇原来是邹平县电业局的一个临时工,1986年,36岁的王勇离开电业局当选西王村支部书记,开始在西王村创办企业。 从1986年到2004年的近20年间,西王集团的步子都很艰难。最初搞的是一家油棉厂,实际就是榨棉籽油。后来1996年前后,从无锡轻工学院买了一个专利技术,投资了两三千万开始进行玉米的深加工。 王勇告诉《第一财经日报》记者,技术是不错,但产品不适应市场,因为成本太高,这使企业陷入了困境。“当时全村530多口人,130多户,在这家企业的有70多户。这70多户联名要求把企业卖掉,不搞了。” 王勇力排众议,不同意卖掉企业,而企业又需要资金发展,这个时候,王勇想到了资本市场。 当时,在山东省淄博市有一个产权交易所,企业可以在那里挂牌“上市”。在经过一系列的运作之后,王勇募集到了700万元的私募,并准备好了在淄博产权交易所“上市”。 然而眼看还有一两个月就可以挂牌了,却赶上了全国范围内清理交易所,淄博产权交易所被关停。王勇的第一次上市梦就此终结。 更大的遗憾还在后面,当时,山东省从已经挂牌的民营企业中选择了4家,分别是淄博万杰、临沂江泉、烟台南山、潍坊华泰,推荐在上海证券交易所和深圳证券交易所上市。 “如果当初我也能挂牌,上市的名额中也可能有我。这4家企业在上市之后,很快发展起来了,这令我感受到了资本市场的力量。”王勇说。 上市再体验——蝶变 虽然西王村到2005年12月才拥有了第一家属于自己的上市公司,但真正进入资本市场却是在2000年。 王勇告诉本报记者,在淄博挂牌未成后,他一直关注着资本市场。一位财经记者后来告诉他,北京一家叫做“先锋粮农”的粮食系统企业拥有一个上市指标,但资产和业务还需要充实。 后来,王勇将玉米深加工企业中的优质资产剥离出来,参股先锋粮农,并于2000年9月在上海证券交易所上市。 这次上市,让王勇甘苦参半。在资产注入上市公司之后,作为上市公司第二大股东,如果自己再发展玉米深加工,就构成了同业竞争。而上市公司更多的关注点其实在房地产方面,对玉米深加工的兴趣并不大。这让王勇感到了“掣肘”的难言之隐。最终,王勇还是退出了先锋粮农。 对王勇来说,此次最大的收获无疑是上市前后带来的头脑风暴。这个过程,使得西王集团实现了从村办企业到规范的现代企业的蝶变。 上市之后,北京方面派来了一个十七八人的团队,接管管理、培训、经营等各项工作。虽然是上市了,但当时村民和员工并不理解,还是以为这块资产仍然是自己的。 王勇的态度很明确,对北京来的管理团队,充分授权。他说:“你们有两把‘尚方宝剑’,一是上市公司董事会赋予你们的,二是我西王这边赋予你们的。除了财务需要分开之外,西王集团的人员培训、管理,我都全权给你们。” 在这之前,王勇已经切身感受到了“外来和尚”的重要性。他一共请过三任总经理,每任总经理带来的头脑风暴,都让西王人受益无穷。“可以说,没有他们,就没有西王的今天。” 王勇说。 早在与先锋粮农合作之前,王勇已经聘请过一位总经理。这位总经理来自河南莲花味精,是河南省优秀青年企业家。当时西王集团很困难,但他与他的团队来了之后,很快就将资产盘活了。 第二任总经理来自北京,是北京肯德基连锁店第一任总经理。“他的管理模式是美国式的。他的思路是:我套好了车,你只管往前拉,别问别的。”王勇说,“这种管理模式,虽然束缚员工的创造性,但经过两年,纪律性是树立起来了。” 第三任总经理到任后,王勇给了他两个任务:一是发挥团队精神;二是开展干部的本地化培养。 通过三任总经理的“外脑”熏陶,王勇的“干部本地化”目标已经实现。他告诉记者,干部本地化,不是说只用西王村人,而是干部都是西王自己培养出来的。现在,四家上市公司的高管,很多不是西王人,但他们都是西王培养出来的。 上市终体验——“上瘾” 2003年,从先锋粮农退出后,王勇就开始考虑自己上市,而当时在内地获得上市资格需要很漫长的过程,于是他选择了去香港上市。 王勇说:“在香港红筹上市,西王是山东省第一家。当时国内资产转移到香港很难,建行在香港设立了建银国际,还未获得执照。但建行当时给了建银国际5个亿的额度启动资金,可以帮助内地企业作为过桥资金在香港上市。我们瞅准了这个机会,将大额存单存在内地建行,从建银国际获得过桥资金。这在当时是有政策方面的突破的。” 2005年12月9日,西王糖业(后更名为“西王置业”)成功在香港上市,融资6亿多港元。 西王食品则是在国内借壳上市的。王勇告诉记者,除了资本市场考虑,还有广告效应。因为食品最终是要走向市场终端的,为此,每年光推广费用就是一笔不小的数目。不如做成上市公司,每天都让人看到。 为了借壳上市,王勇考察了很多“壳公司”,最终看上了金德发展这家湖南的公司。2009年11月,双方开始重组收购谈判,12月签署债权转让协议,西王集团拿到了1270万股份,成为单一大股东。2010年11月30日,重组得到批复,12月底资产交割完毕。 “西王特钢这块上市,纯粹是被形势逼的。这几年,国家对钢铁行业控制得厉害,8年来,没有一家钢铁企业上市,金融机构也不看好。这种形势下,你怎么和别人竞争?”王勇说,在香港上市也很不容易,整整跑了两年才成功。 现在,西王集团正在准备打造第二个西王集团。去年西王集团的营业收入是270亿元,利税14.4亿元。 加上西王村的其他企业,西王村企业年营业收入达到350亿元。 这个上市已经“上瘾”的“村官”,未来是否还会培育出更多的上市公司?王勇没有直接回答这个问题,只是说:“以后的方向一是发展,二是并购。”
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分享 金融数据/上市公司财务数据/行业数据 数据查询 代查
swordzman 2014-2-21 21:18
提供Wind资讯/CEIC/Bloomberg(彭博)数据库代查 http://item.taobao.com/item.htm?id=37357838228 数据库具体介绍请参见官网: Wind资讯: http://www.wind.com.cn/product/product.html CEIC: http://www.ceicdata.com/zh-hans 彭博Bloomberg: http://www.bloomberg.cn/
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分享 学会空仓是股民的必修课(大盘)
卓卓乐了 2014-2-14 13:40
  学会空仓是股民的必修课(大盘)   股市总是在涨涨落落、起起伏伏中前进。而投资者又只能通过低处买入、高处卖出才能实现赢利。如果只是一味地持有不动,就犹如坐上了过山车,上去下来,处处被动,终点又回到起点,这还算是轻的……   上市公司的脸,变得是那样的快,阴晴不定,变化多端。一旦将钱圈到了手,一年赢利,二年持平,到第三年就亏损了……这样的上市公司屡见不鲜,比比皆是。而我们这些忠心耿耿的期望投资回报的小股民,就只有伤痕累累、血本无归……   何为?究其原因还是不会空仓。兵法云:"三十六计,走为上"。   在我们账面赢利时,我们应及时获利了结,空仓等待。往往在我们期望着,上涨一点,再上涨一点时,行情就结束了,股价调头向下将我们套住了……   在下跌时,我们应果断斩仓出局,壮士断臂。往往在我们期待着反弹一点,再反弹一点就出时,股价越等越跌,越跌越等,从后悔、愤怒、直至绝望。而此时,冬天的日子才刚开始。【荐】实践盈利官方群(241727066)填写:实践。至少解决炒股三大难题,炒股不在是问题。   很多时候,其实我们已经看出了苗头,但理智战胜不了感情,想必很多朋友也和我一样……   学会空仓,就可以化被动为主动。   学会空仓,耐住诱惑,等待时机。   学会空仓,短线出击,见好就收。
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分享 新股记录
tcxroy 2014-1-22 16:54
1.21 新股 中小板上市公司 002705 002706 002708 创业板: 300357 300358 300359 300360 300362
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分享 2013年全球上市公司市值排行 中国公司跌出前十 前100中有10家
liguozh 2014-1-4 10:24
世华科盈( GlocalWin )发布全球上市公司市值排行榜(截至 2013 年 12 月 31 日),苹果( Apple )、埃克森美孚( ExxonMobil )、谷歌( Google )列前三位,随后依次是微软( Microsoft )、伯克希尔哈撒韦( Berkshire Hathaway )、通用电气( General Electric )、强生( Johnson Johnson )、沃尔玛( Wal-Mart )、雪佛龙( Chevron )、富国银行( Wells Fargo )等。 十家中国公司进入前 100 位,包括中国工商银行( 11 )、中国石油( 12 )、中国移动通信( 17 )、中国建设银行( 24 )、中国农业银行( 36 )、中国银行( 51 )、腾讯( 57 )、中国石化( 80 )、中国人寿保险( 90 )和中国海洋石油( 99 )。 市值最高的100家上市公司(截至2013年12月31日 金额单位:亿美元) 路过 鸡蛋 鲜花 握手 雷人 收藏 分享 邀请
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分享 复星系遭遇做空袭击 郭广昌澄清望做空者被套
danielcc10 2013-11-24 12:40
11月22日,早间市场有传闻称复星集团董事长郭广昌在香港被限制出境,旗下上市公司 复星医药 ( 17.84 , -0.78 , -4.19% ) (600196.SH)一度跌停,而港股上市公司复星国际(00656.HK)上午也大跌近7%。   针对此事,郭广昌中午紧急召开电话会议对媒体表示,以上传闻系谣言,为做空者散布的假消息,目的是做空股价牟利。“绝对不能让做空者得逞,之所以中午紧急澄清就是希望贪婪的做空者被套。”他称。   至于做空者,市场人士称:其一是前几天复星国际发行了5亿美元的可转换债,是否触动他人利益而遭遇做空?另外,22日在核心媒体网络上,及时出现分析复星集团商业模式的文章也让人浮想联翩。文章分析认为“这家公司的商业模型已经到了重新检讨的时候”、“复星帝国的发展已经停滞了。”   而对于22日的流言与市场的做空,郭广昌表示将动用一切手段追究相关人士的刑事责任。   传言与做空   传言始于基金圈。据了解,在11月21日晚间,基金圈已经流传郭广昌“被限制出境”。   流言扩散于22日上午,上午10点左右,市场传言扩散为“在香港被限制出境”。   随后,旗下港股上市公司复星国际和A股上市公司复星医药急速下跌,复星国际跌幅一度近7%;而复星医药一度被打至跌停。   22日上午,复星医药以18.43元开盘,之后小幅上升至18.60元。至10点,复星医药缓步滑落至17.75元。此时谣言开始传出。10:05,复星医药开始大幅下跌,至11分,已经跌停。在盘中,复星医药在反抽不成功之后,11:15再次被钉在跌停上。   这一刻,复星医药的护盘行动才正式开始。   而在盘中,根据钱龙系统的显示,11:15至11:20的5分钟之内,成交上万手的主买成交数达到5笔,上千手主买成交约27笔,上百手主买成交约23笔,跌停被撕开。   随后5分钟,主卖成交上千手的近4笔、上百手的主卖成交10笔,空方疲态尽显。   11:25到11:30的5分钟交易时间内,主卖上千手成交仅仅两笔,分别为2000多手和7900多手。股价再次被打至16.76元的跌停上,其后尾盘时5000多手主买单再次将跌停撕开。   下午开盘,一笔38000多手的主买单直接将股价拉升至18元。一度拉升接近当日最高点18.60元。随后股价在17.9元和18.5元区间内震荡横盘。接近尾盘时,股价再次探底至17.60元,当日收盘价为17.84元,跌幅为4.19%。   当日复星医药成交量达124.5万手,换手率近6.54%,创近期天量。    复星紧急澄清   然而,据复星集团22日中午的公开信息显示,郭广昌上午正在北京与中国大唐集团公司董事长陈进行商议合作事宜。   中午,郭广昌亲自参加复星国际的电话会议,紧急做出澄清。郭广昌表示:用谣言的方式做空我们股票赚钱,这是很恶劣的方式。据参加电话会议人士称,郭广昌午间参与电话会议时,情绪激动,几近爆粗口。 随后,复兴集团官方表示:针对相关市场传闻并造成复星国际、复星医药股票价格的波动,复星表示,这些传闻纯属谣言,不排除有机构通过这种恶意散布谣言的行为作空牟利。集团董事长郭广昌表示,为保护投资者利益,复星将采取一切法律手段,坚决一查到底,不让作恶者得逞,这不止关系到复星及复星投资者的利益,更关系到商业道德。   同在22日,复星集团另一高管复星集团副董事长,首席执行官梁信军在浦东干部管理学院做了演讲。而与会者称也未见其在演讲中的任何异常,演讲结束后,梁信军未参加组织者安排的其他活动,在随从陪同下离开会场。   而此前,复星国际有限公司11月7日公布,该公司拟发行2018年到期的38.75亿港元1.50%有担保可换股债券,预计债券发行所得款项扣除佣金及开支后净额约为38.3亿港元,复星国际拟将所得款项净额用作营运资金及一般企业用途。这是一个“没有太多可以评价的企业行为”。一位证券公司投行部老总称“想象不出以任何发债为理由来做空”。
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cutelxh 2013-10-10 20:32
1、 2. 媒体数据库 《计量经济学》杂志数据库 《计量经济学》杂志的数据库 http://qed.econ.queensu.ca/jae/ Yahoo 金融市场价格 Yahoo 提供的有关金融信息 http://finance.yahoo.com/? 国研宏观数据库 国研网的宏观数据库 http://www.drcnet.com.cn/ 经济轨迹 《今日美国( USA today )》搜集的美国经济信息。包括:经济报告、统计、预测、联邦储备报告、 GDP 、主要经济指标指数、价格等信息及一些相关链接。 http://www.usatoday.com/money/economy/econ0001.htm 巨灵财经 巨灵数据库具体量化数据方面:至上而下的覆盖了宏观经济、中观行业,上市公司到各种交易品种。在证券品种方面覆盖了深沪股票、基金、债券、权证、国际国内期货、外汇、黄金等金融品种。 在信息咨讯方面:覆盖了几乎中国证券市场开创以来的全部文字性信息资料。其中包含股票,基金,债券等全部交易信息、新闻、公告等文本资料。 http://www.gti.cn 人民日报数据库 人民网经济专题中的经济数据库 http://www.people.com.cn/GB/jinji/222/8428/ 人民日报综合数据库 人民日报新闻信息中心主办的综合数据库 http://www.snweb.com/ 台湾经济新报资料库 包括个人资料库和基金资料库 http://61.30.108.163/webtej/tejoperate.htm 香港上市公司资料 华富财经,提供香港上市公司资料 http://hk.quamnet.com/fcgi-bin/c/index.fpl 2、 3. 政府及国际组织数据库 IMF 国际金融数据库 国际货币基金组织金融数据库,免费注册在线可享受 60 天试用服务 http://ifs.apdi.net OECD 数据库 经济合作与发展组织( OECD )的有关数据 http://www.oecdwash.org/DATA/online.htm 阿塞拜疆统计局 阿塞拜疆统计局 http://www.azstat.org/indexen.php 爱沙尼亚统计局 爱沙尼亚统计局 http://www.stat.ee/ 奥地利统计局 奥地利统计局 http://www.statistik.at/ 澳门统计及普查局 澳门统计及普查局 http://www.dsec.gov.mo/ 巴勒斯坦统计局 巴勒斯坦统计局 http://www.pcbs.org/ 白俄罗斯统计局 白俄罗斯统计局 http://president.gov.by/ 保加利亚统计局 保加利亚统计局 http://www.nsi.bg/Index_e.htm 北京统计信息网 北京市统计局主办 http://www.bjstats.gov.cn/ 比利时统计局 比利时统计局 http://www.statbel.fgov.be/ 长春信息港 长春统计局官方网站 http://www.changchun.jl.cn/other/tjj/tjj_index.jsp?ID=106100000000000000,0 长沙统计信息网 长沙统计信息网 http://www.cstj.gov.cn/ 大连统计信息网 大连统计信息网 http://www.stats.dl.gov.cn/ 丹麦统计局 丹麦统计局 http://www.dst.dk/ 德国统计局 德国统计局 http://www.statistik-bund.de/e_home.htm 东盟官方网站 有各国的宏观数据,还有相关的论文。对研究东亚货币很有用 http://www.aseansec.org/13100.htm 发改委宏观经济数据库 宏观经济相关数千个数据项 http://www.amr.gov.cn/macro_economic/index.jsp?subid=5 法国统计局 法国统计局 http://www.insee.fr/ 菲律宾统计局 菲律宾统计局 http://www.nscb.gov.ph/ 芬兰统计局 芬兰统计局 http://tilastokeskus.fi/index_en.html 广东统计信息网 广东统计信息网 http://www.gdstats.gov.cn/ 广西统计信息网 广西统计信息网 http://www.gxtj.gov.cn/ 广西统计信息网 广西统计信息网 http://www.gxtj.gov.cn/default.asp 广州统计信息网 广州统计信息网 http://www.gzstats.gov.cn/ 贵州省统计信息网 贵州省统计信息网 http://www.gz.stats.gov.cn/ 海口统计局 海口统计局 http://stats.haikou.gov.cn/ 海南省统计局 海南省统计局 http://www.hi.stats.gov.cn/ 海外商业报告 美国商业部 OBR 系列的电子版,来自于美国贸易数据库的 CD-ROM 。提供了一些国家 1991 到 1994 年关于商业与经济环境的报告,包括数据 http://www.umsl.edu/services/govdocs/obr/index.html 韩国统计署 韩国统计署 http://www.nso.go.kr/eng/ 杭州统计信息网 杭州统计信息网 http://www.hzstats.gov.cn/ 河北省统计局 河北省统计局的官方网站 http://www.hetj.gov.cn/ 河南统计局信息网 河南统计局信息网 http://www.ha.stats.gov.cn/ 黑龙江统计局 黑龙江统计局官方网站 http://www.hlj.stats.gov.cn/ 湖南统计信息网 湖南统计信息网 http://www.hntj.gov.cn/ 吉林省统计局 吉林省统计局官方网站 http://tjj.jl.gov.cn/ 江苏统计信息网 江苏统计信息网 http://www.jssb.gov.cn/ 江西统计信息网 江西统计信息网 http://www.jxstj.gov.cn/ 捷克统计局 捷克统计局 http://www.czso.cz/ 经济数据月报 中国社科院数量经济所提供的月度经济数据报告 http://www.cass.net.cn/chinese/s05_sjj/jjxx_read.asp 克罗地亚统计局 克罗地亚统计局 http://www.dzs.hr/ 矿业年鉴 《矿业年鉴》包括世界矿业、采矿及其对国民经济的影响,由美国矿产局出版。每版包括三卷。第一卷:金属与矿产;第二卷:区域报告:第三卷:矿物年鉴枣国际评论。 http://minerals.er.usgs.gov/minerals/pubs/myb.html 黎巴嫩中央统计局 黎巴嫩中央统计局 http://www.cas.gov.lb/ 联合国统计年鉴 统计数据和指标、统计方法、统计源与参考工具等注册后一段时间内可免费使用 http://unstats.un.org/unsd/ 联合国统计司 联合国统计司官方网站 http://www.un.org/Depts/unsd/ 辽宁省统计信息网 辽宁省统计局主办 http://www.ln.stats.gov.cn/ 美国白宫经济统计情况 白宫经济统计情况,比较新 http://www.whitehouse.gov/fsbr/esbr.html 美国国际经济研究局数据库 有百多年来的美国宏观数据,详尽之程度可能超出你的想像。 http://www.nber.org/cgi-bin/get_bars.pl?bar=data 美国国家地理数据中心 美国国家地理数据中心官方网站 http://www.ngdc.noaa.gov/ 美国国家健康统计中心 美国国家健康统计中心官方网站 http://www.cdc.gov/nchs/index.htm 美国国家农业统计署 美国国家农业统计署的官方网站 , 可查询相关数据 http://www.usda.gov/nass/ 美国交通统计局 美国交通统计局的官方网站 http://www.bts.gov/ 美国经济分析局 美国经济分析局官方网站,档次高,数据很多 http://www.bea.gov/ 美国劳工统计局 美国劳工统计局方网站 http://stats.bls.gov/ 美国历史数据 有很长一段历史的人口普查情况(包括十九世纪),非常细的数据都有 http://fisher.lib.virginia.edu/census/ 美国联邦机构统计数字查询 对美国联邦政府 14 个机构的各类统计数字的集中查询站点 http://www.fedstats.gov/regional.html 美国普查局 美国普查局的官方网站 , 有相当经济相关数据 http://www.census.gov/ 美国社会保障管理局 美国社会保障管理局的官方网站 http://www.ssa.gov/ 美国政府《绿皮书》 美国政府《绿皮书》,可检索 http://www.access.gpo.gov/congress/wm001.html 美国总统经济报告 关于美国经济的年度报告。包括 Council of Economic Advisors 的年度报告和当前及历史数据的详细表格。对过去一年的经济事件和发展的分析评论等 http://www.umsl.edu/services/govdocs/erp/ 美国总统经济报告 1999 美国的宏观数据种类全,且时期跨度大 http://w3.access.gpo.gov/usbudget/fy2000/pdf/1999_erp.pdf 美联储经济研究数据 有关于货币的一些历史数据 http://research.stlouisfed.org/ 蒙古统计署 蒙古统计署 http://www.nso.mn/ 莫桑比克统计局 莫桑比克统计局 http://www.ine.gov.mz/ 内蒙古统计局 内蒙古统计局官方网站 http://www.nmgtj.gov.cn/ 南昌统计信息网 南昌统计信息网 http://www.nctj.gov.cn/ 南京统计网 南京统计网 http://www.njtj.gov.cn/index.asp 南宁市统计局 南宁市统计局 http://www.nanning.gov.cn/96/ 宁波统计局 宁波统计局 http://www.nbstats.gov.cn/ 宁夏统计信息网 宁夏统计信息网 http://210.72.52.82/ 青岛统计信息网 青岛统计信息网 http://www.stats-qd.gov.cn/ 全球各国及地区的统计年报 各国统计数据的官方网站,大部分非英语国的网站都有英文版 http://unstats.un.org/unsd/methods/inter-natlinks/refs3.htm 日本统计局 日本统计局 http://www.stat.go.jp/ 山东统计信息网 山东统计信息网 http://www.stats-sd.gov.cn/ 上海统计信息网 上海统计局主办 http://www.stats-sh.gov.cn/ 深圳统计局 深圳统计局 http://www.sztj.com/pub/sztjpublic/ 沈阳统计信息网 沈阳统计信息网 http://www.sysinet.gov.cn/index.htm 世界黄金组织 有金价及各国的黄金储备的等等几十年的历史数据 http://www.gold.org/index.html 世界森林状况 联合国粮农组织的年度报告。讨论全世界森林状况以及发展趋势 http://www.fao.org/forestry/foris/webview/forestry2/index.jsp?siteId=3321sitetreeId=10107langId=411geoId=0 斯里兰卡统计局 斯里兰卡统计局 http://www.statistics.gov.lk/index.asp 四川省统计信息网 四川省统计信息网 http://www.sc.stats.gov.cn/ 天津统计信息网 天津市统计局主办的统计信息网站 http://www.stats-tj.gov.cn/ 土耳其统计局 土耳其统计局 http://www.die.gov.tr/ENGLISH/index.html 乌鲁木齐统计信息网 乌鲁木齐统计信息网 http://www.ulmqtj.gov.cn/ 武汉市统计信息网 武汉市统计信息网 http://www.whtj.gov.cn/ 厦门统计信息网 厦门统计信息网 http://www.stats-xm.gov.cn/ 香港政府统计处 香港政府统计处网站 http://www.info.gov.hk/censtatd/home.html 新加坡统计局 新加坡统计局 http://www.singstat.gov.sg/ 匈牙利统计局 匈牙利统计局 http://portal.ksh.hu/portal/page?_pageid=37,115776_dad=portal_schema=PORTAL 亚洲开发银行 亚洲开发银行的数据和文章 http://www.adb.org/ 以色列中央统计局 以色列统计中心 http://www.cbs.gov.il/engindex.htm 印度统计局 印度统计局 http://mospi.nic.in/ 郑州统计信息网 郑州统计信息网 http://www.zzstjj.gov.cn/ 信息资料搜集方法大总结 文章整理的很清楚很全面,墙裂推荐收藏、阅读。可作为一般性的入门框架,之后可根据各自行业侧重积累行业相关的网络信息源。另,补充一下文中未提及的渠 道,有: 1 )行业协会尤其美国的,会有很多免费的报告和数据, 2 )咨询公司和行业信息提供商,前者如麦肯锡 MGI 等一些大报告还是不错的,后者如 IMS 、 艾瑞咨询等,这里面有非常多的细分行业的公司,在不同渠道认真搜搜也会有不错的收获。 3 )著名杂志网站,如 Nature 、 HBR 、经济学人等。 4 ) Google 、百度这种,可按图片搜索,找到一些不错的图表。 5 )还有知识分享网站,知乎。 6 )经济学资源数据库, http:// down.cenet.org.cn/ 本人从事研究工作 6 年有余,在研究中很多时间花费在搜集资料上,为提高资料搜集效率与质量,本人积累了些资料搜集技巧和资料搜集渠道,在此和大家分享,以便能提高我们研究工作效率。本次分享的信息资料搜集界定为二手资料搜集,一手资料搜集不在此阐述。 资料搜集是个相当繁琐与累的工作,必须有很好的耐心及毅力才能找到满意的资料。同时在资料搜集过程中,需要对前面已收集到资料初步速读,判别、筛选及调整搜集资料方向,因此资料搜集是对搜集者经验、毅力、知识全面的能力的考验。 以下分享信息资料搜集渠道,以期提高研究工作人员搜集资料质量与效率。主要信息资料搜集渠道有如下 7 个方面,如图所示: 一、搜索引擎 搜索引擎是我们信息资料搜集的最重要的渠道之一,用搜索引擎查找信息资料需要使用恰当的关键词和一些搜索技巧。目前国内主要的搜集引擎有如下 10 个,近期还有较多行业型搜索冒出来,需找专业型行业资料可以使用行业型搜索引擎。 百度 http:// www.baidu.com 国内最大综合搜索 Google http:// www.google.com.hk 综合搜索 搜网 so.sowang.com 所有搜索引擎一起搜(集合搜索引擎) 雅虎 http:// www.yahoo.cn 综合搜索 搜狗 http:// www.sogou.com 综合搜索(搜狐研发) 必应 bing.com.cn 综合搜索(微软研发) 有道 http:// www.yodao.com 网页、博客、图片、词典等(网易研发) 中搜 http:// www.zhongsou.com 第三代搜索,行业搜索 天网 http:// www.tianwang.com 学术、影视搜索 盘古 http:// www.panguso.com 生活资讯、舆情、图书特色 由于每个搜索引擎都有一定的局限性,可以把要搜索的关键词在多个搜索引擎试一下,可能会搜出你意想不到的结果。 大家对国内的引擎基本都很熟悉,尤其是百度和 Google ,需要搜索同一主题的资料,不同的人所搜出来的结果可能就天差地别了,主要原因在于如下两点。 1 、 搜索关键词的选择:举例说明,假如我们要搜索大数据行业发展相关资料,如果我们就在百度上搜索 “ 大数据 ” ,结果非常多,无法进行筛选,可以对关键词进一步 界定,如 “ 大数据行业 ” 、 “ 大数据市场规模 ” 、 “ 中国大数据产业 ” 、 “ 大数据技术 ” 、 “ 大数据企业 ” 等等,需要不停地变换搜索关键词,直到查到满意的搜索 结果,在查找的过程中可以根据查找结果内容再进行对关键词进行修正,修正有些名称专业表达方式,因为最开始搜索我们表达的不一定准确。 2 、搜索技巧:主要是针对百度、 google 等搜索引擎一些高级搜索技巧。常用技巧主要有如下几个方面: 1 ) 文件类型搜索:使用 filetype ,如在百度或 google 中键入 “filetype:pdf 大数据 ” 搜索出有关大数据内容 pdf 内容,而且这些文档基本都是可直接下载。还可以变换为其他的如 “filetype:doc” 、 “filetype:ppt” 、 “filetype:xls” 等等,注意其中的冒号为英文的冒号,一定要变换为英文冒号。 2 )定位于哪个 网站上搜索:使用 site ,如在百度或 google 中键入 “ 大数据 空格 site:sina.com”, 则在 sina.com 搜索有关大数据的一些资料信息,这个特别适用针对某些信息可能在哪些网站上出现的一个快速搜索方法, 注意冒号也是英文的,网站名称也不用加 www 。 3 )精确匹配搜索:使用 “” ,如在百度中键入 “ 大数据行业 ” ,表示搜索 “ 大数据行业 ” 五个必须联在一起的,如果不加 “” ,搜到的为大数据及行业两个词并列显示结果,没有这么精确匹配。 4 )限制性的网页搜索:使用 intitle, 如在百度键入 “intitie: 大数据 ” ,限定于搜索标题中含有 “ 大数据 ” 网页,如果输入 “intitie: 大数据 市场规模 ” 限定于搜索标题中含有 “ 大数据 ” 和 “ 市场规模 ” 的网页。 二、数据库 数据库是研究人员重要的数据来源之一,目前券商、基金研究研究机构都购买有商业数据库,目前研究用的数据库主要分为两大类,一是商业数据库,二是学术数据库。 1 、商业数据库 商业数据库大多为金融投资所用,主要分为国内与国外数据库两大类。 1 )国内商业数据库 国内数据库主要有如万德、恒生聚源、锐思数据库、 CSMAR 数据库、巨潮数据库等。目前万德数据库主要定位于国内高端客户,市场占有率较高, 80% 左右,当 然其售价较高。恒生聚源也定位为机构客户,性价比较高,售价要比万德便宜的多。 CSMAR 数据库定位于学术与高校,其中金融数据比较全,强大。锐思数据库 定位于学术,质量一般。巨潮数据库为深交所旗下数据库,有一定的特殊优势。 2 )国外商业数据库 国外数据库主要有彭博、路 透社、 CEIC 、 OECD 、 Haver Database 、 Thomson Financial OneBanker 等,国外数据库中彭博是比较全也大的,在国内销售也较好,但是售价奇贵。一般不做国际市场研究,大多用不到国外数据库,毕竟国外数据库 公司对国内的行业数据及公司数据不如本土数据库公司的做得好。 2 、学术数据库 学术数据库基本为高校、研究机构所用,也分为国内与国外两大类,学术数据库中一些学术论文、行业数据、统计年鉴还是有用的,缺点就是其中有些数据 的相对较旧,无法做到实时更新。 1 )国内学术数据库 中国知网:国内最大学术数据库,包括期刊、学位论文、统计年鉴等。 万方数据:仅次于中国知网,包括期刊、学位论文等。 人大复印资料:期刊、论文等 中国国家图书馆: http:// www.nlc.gov.cn/ 维普:期刊、论文等 中经网:有较多行业研究报告,宏观数据较全 国研网:数据较为权威,有些报告可以一看 上海公共研发平台:可以注册,人工审核,内包含较多数据库 2 )国外学术数据库 EBSCO :较全的一个数据库,内包含较多的商业数据,好用 Elsevier :学术文章全,更新速度快 其他的就不多介绍了,基于学术数据库可以通过高校平台查询无需付费(校外登陆账号),如果有人急需查些技术或学术资料,可以通过微信平台私信给我,告知免费账号(这里不能公开,公开后几天就不能用了,急需请加公共微信账号 “pe821010” 私信我) 以上大致介绍了国内的商业及学术数据库,但这些数据库都是通过收费或学校账号才能使用,对于平时临时研究用的一些人,没有必要去购买,下面介绍一些免费可用的数据库。 数据汇: http:// www.shujuhui.com/database/ ;国内的宏观数据,国外的也有一部分,可以导出来,免费好用。 数据圈: http:// www.shujuquan.com.cn/ ;免费共享平台,行业研究报告,统计年鉴等 FRED : http:// research.stlouisfed.org/fred2/ ; OECD : http:// www.oecd-ilibrary.org/economics ;联合国图书馆 台湾学术数据库: http:// fedetd.mis.nsysu.edu.tw/ ;部分文章提供免费全文下载 台湾大学电子书: http:// ebooks.lib.ntu.edu.tw/Home/ListBooks 三、共享文库 首先也非常感谢共享文库的出现,使得大家搜集信息方便了许多,随最早的豆丁、百度、爱问等共享文库的出现,随后到如今出现许多共享文库,不过很多文库规模较小,文档数量较少。以下简要介绍主要共享文库。 1 、百度文库: http:// wenku.baidu.com/ ;国内文档数据量最大的共享文库,综合型的,好用。 2 、豆丁文库: http:// www.docin.com/ ;其收费的盈利模式导致用户数量逐年减少,文档质量也不如百度文库 3 、爱问共享: http:// ishare.iask.sina.com.cn/ ;综合型文库,里面也时常发现好的行业研究报告,电子书籍等 4 、道客巴巴: http:// www.doc88.com/ ;综合型文库,后起之秀,文档数量和质量较好 5 、智库文档: http:// doc.mbalib.com/ ;以管理、行业文档为主,质量较好 6 、文库大全: http:// www.wenkudaquan.com/ ;无需注册,通过点击广告模式盈利,文档内容多 7 、 IT168 文库: http:// wenku.it168.com/ ;专业型文库,以计算机及 IT 技术相关的文档为主 8 、 CSDN 文库: http:// www.csdn.net/ ;全球最大的中文 IT 社区 9 、呱仕网: http:// www.guasee.com/ ;以创业投资、证券市场等文档为主的专业型文库,刚起步状态 10 、新浪地产: http:// dichan.sina.com.cn/ ;国内最大房地产类文库,房地产相关策划、数据较全 也来几个国外的共享文库 1 、 Scribd : http:// www.scribd.com ;全球最大的文档分享平台 2 、 Docstoc : http:// www.docstoc.com ;在线文档与图片分享平台 针 对以上国内的共享文库,都可以通过注册账号,上传分享资料赚取积分,通过积分可以下载文库资料。如果有些文档看过后不错想保存下来积分不够,可以通过文库 下载器来免费下载保存,文库下载器有如 “ 冰点文库下载、易读下载、老张文库下载 ” 等等,如果只看重其中一部分内容,可以通过 QQ 拷屏方式保留下来(登陆 QQ , ctrl+alt+a 拷屏)。 四、专业论坛 在共享文库未出现以前,专业论坛一直担任着查找资料的好去处,的确国内的一些论坛经过这么多年的运营,已经积累大量有用文档。下面主要介绍我们常用的专业论坛。 1 、人大经济论坛: http:// bbs.pinggu.org/ ;经济、学术型论坛,其中行业研究、统计年鉴数量多,更新速度快,我的最爱,常用。(如哪位仁兄想下载其中其他地方找不到的文档,积分不够,请用微信私信给我,我来帮你解决) 2 、经济学家: http:// bbs.jjxj.org/ ;经济学专业论坛,其中统计年鉴、行业报告、国内外数据等有特色 3 、随意网 - 经济论坛 : http:// economic.5d6d.net/ ;新建网站,有些内容尚可 4 、理想在线: http:// www.55188.com ;股票券商研究报告 5 、迈博汇金: http:// www.hibor.com.cn/ ,股票券商研究报告,目前已经收费了,只能查询有哪些最新报告了,无法下载 6 、博瑞金融: http:// www.brjr.com.cn/forum.php ;金融行业专业型论坛 7 、华尔街社区: http:// forum.cnwallstreet.com/index.php ;国内专业的金融论坛 8 、投行先锋论坛: http:// www.thxflt.com/ ;专业型为投行人士探讨而设立的论坛 9 、春晖投行在线: http:// www.shenchunhui.com/ ;证券相关政策的汇编整合论坛 10 、中华股权投资论坛: http:// www.tzluntan.com/ ; pe 投资专业型论坛 另:如有仁兄需要长期下载券商研究报告,现无渠道或积分下载,可以联系我(微信联系),传给一个专门的券商研究报告下载器,券商报告量大齐全,无需积分直接下载,方便好用。 五、政府部门 政府部门是国内公开数据的来源,查询权威的数据可以到政府相关部门网站,以下介绍国内的主要发布相关数据的政府部门。 1 、国家统计局: http:// www.stats.gov.cn/ ;这个不用多说,大家很多人浏览过 2 、工业和信息化部: http:// www.miit.gov.cn ;较多数据在此发布,尤其是有关工业运行及信息化相关数据 3 、中国人民银行: http:// www.pbc.gov.cn/ ;中国金融市场政策及运行相关数据 4 、银监会: http:// www.cbrc.gov.cn ;银行金融相关数据 5 、中国海关: http:// www.customs.gov.cn ;中国进出口相关数据 6 、国家知识产权局: http:// www.sipo.gov.cn ;专利相关查询 7 、中国证监会: http:// www.csrc.gov.cn ;相关政策及招股书披露平台,以及拟上市公司排队每周披露 8 、巨潮信息网: http:// www.cninfo.com.cn/ ;中国资本市场指定披露平台,上市公司相关年报、季报及公告披露信息 六、证券交易所 丹华提示:交易所主要寻找的是相关证券的募集说明书、年报和重大交易公告。 1 、上海证券交易所: http:// www.sse.com.cn/ ;其中研究出版栏目中有些研究报告 2 、深圳证券交易所: http:// www.szse.cn/; 其中研究 / 刊物中有研究报告 3 、全国中小企业股份转让系统(新三板): http:// www.neeq.com.cn/ ;新三板挂牌公司的转让及信息披露 4 、香港证券交易所: http:// www.hkexnews.hk/index_c.htm ; 5 、台湾证券交易所: http:// www.tse.com.tw/ch/index.php 6 、新加坡证券交易所: http:// www.sgx.com/ 7 、纽约证券交易所: http:// www.nyse.com 8 、纳斯达克证券交易所: http:// www.nasdaq.com 七、其他 除以上介绍的几种资料搜集渠道外,我们也结合近年 it 科技的发展,在博客、微博、空间等去搜索。 1 、行业协会网站:每个行业协会基本都会有网站,在该网站上能够查找一些对本行业的描述、相关数据等 2 、博客:国内有网易、新浪、搜狐、百度空间、和讯等博客网站,有些数据也可以从搜索博客中找到 3 、微博:新浪微博、微盘及腾讯微博,用户量极大,其中有些数据可以通过搜索查询到 4 、微信:微信用户已经超过 4 亿,每个人都是新闻的发布者,其中数据资源丰富,但目前还未提供全文搜索功能,只能通过关注相关公共账号或关注朋友圈获取 5 、 QQ 空间:有些企业或机构 QQ 空间会有些报告及数据发布 以上七个方面介绍信息资料的搜索方法与渠道,其中还有很多渠道由于自身原因未能发现,也请大家完善补充,如果愿意分享,请发微信与我,过一段时间根据大家新分享的渠道我再来做个更新贴出来。
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cutelxh 2013-9-13 20:07
财务会计报表分析与虚假信息识别 宜昌华海会计师事务有限公司主任会计师 郑文新 财务会计报表是企业生产经营活动的综合反映,是银行信贷评级工作的重要基础资料,为确保信用评级评估结论意见客观公正、科学合理,必须采取切实有效的措施,力求信用评级基础资料(财务会计报表)的真实可靠。三峡工行信贷评估部针对目前财务会计报表虚假信息较多、花样翻新,社会中介机构道德风险不可避免和银行信贷人员自身业务素质的局限性,重点采取了由认可的社会中介机构审计企业财务会计报表的措施,最大限度降低了财务会计报表虚假信息带来的潜在风险,为信贷工作做出正确决策提供了有力的依据,提高了信用评级的准确性。 下面我们就企业会计制度对财务会计报表的有关要求、会计师事务所对审计结果的考虑、财务会计报表分析与虚假信息的存在形式及识别技巧、工行信用评级部门与会计师事务所的沟通及协调四个方面展开探讨。 在案例的选取上,由于审计资料的保密要求,我们大多以上市公司的会计报表为基础展开举例,部分非上市公司实例已隐去单位名称。 第一章 相关的前提 一、企业会计制度对财务会计报表的相关要求 企业的财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成。 (一)会计报表包括: 1、资产负债表; 2、利润表; 3、现金流量表; 4、资产减值准备明细表; 5、利润分配表; 6、股东权益变动表; 7、分部报表; 8、其他有关附表。 (二)会计报表附注至少应当包括下列内容: 1、不符合会计核算基本前提的说明; 2、重要会计政策和会计估计的说明; 3、重要会计政策和会计估计变更的说明; 4、或有事项和资产负债表日后事项的说明; 5、关联方关系及其交易的披露; 6、重要资产转让及其出售的说明; 7、企业合并、分立的说明; 8、会计报表中重要项目的明细资料; 9、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 (三)财务情况说明书至少应当对下列情况作出说明: 1、企业生产经营的基本情况; 2、利润实现和分配情况; 3、资金增减和周转情况; 4、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项。 大家可参阅附件一查看会计报表有关规定。我们仅就会计报表当中的资产负债表(或合并资产负债表)、利润表(或合并利润表)、现金流量表(或合并现金流量表)三种会计报表结合会计报表附注,在考虑会计师事务所出具的审计报告及部分企业提供的财务情况说明书展开讨论。 二、会计师事务所对审计结果的考虑 会计师事务所目前审计报告类型分为七种,分别为标准无保留意见、无保留意见带强调事项段、保留意见、保留带强调事项断定意见、无法表示意见、否定意见、非标准意见。 截止到2004年3月12日,会计师事务所共为300家上市公司出具审计报告,其中标准无保留意见292份、无保留带强调事项段4份、保留意见1份、保留带强调事项段的意见2份、无法表示意见1份,非标意见类型占2.67%。 按工行现有的工作要求,否定意见的审计报告在工行的信用评级中直接认定为B级,不可能在工行融资,因而不能为客户所接受;无法表示意见、非标准意见、保留意见、保留带强调事项段的审计报告在工行的信用评级中不得超过A+级,融资会受到影响,因此客户也很难接受;无保留意见带强调事项段的审计报告在工行的信用评级中信用等级不得超过AA级,因此客户也较难接受;标准无保留意见的审计报告基本上能满足客户对工行信用评级的要求。不能为客户所接受即是会计师事务所无法收到审计款项,因此会计师事务所只能在前述两种意见上操作。 在这样的情况下,会计师事务所通常会在企业财务会计报表及会计报表附注上做文章,尽量在财务会计报表及会计报表附注上详尽披露相关的财务会计信息,以尽量减少会计师事务所的执业风险。这就要求财务会计报表的使用者如银行、投资者、债权人、相关的其他部门等详细的阅读财务会计报表及会计报表附注。由于现行财务会计制度及会计准则更新速度较快、灵活性较大,所以我们必须掌握相关的专业技巧,才能识别审计报告提供给我们的财务会计报表相关的信息。 第二章 企业财务会计报表分析与虚假信息 存在形式及识别技巧 财务会计报表虚假信息是合理利用企业会计制度的相关规定,采用专业技巧,利用会计法规的局限性和漏洞,使其企业会计报表信息失真,从而掩盖真实的财务状况和经营成果,达到融资和其他相关的目的。应该说新的企业会计准则和会计制度给财务会计报表的编制者提供了广阔的空间,专业人员可以在某种程度上操纵资产和收入的记录时间和记录方式。中农信倒闭、琼民源事件、广信事件等等,都从一个侧面暴露出财务会计报表虚假信息的危害。 我们这里所说的财务会计报表虚假信息不是违背相关法规的作假,那样的手段在前两年十分时兴,比如随便涂改相关数据、利用复印件作假、偷换会计报表或会计报表附注等等都属于"小儿科"不值一提。我们这里所说的财务会计报表虚假信息是合理利用规则,在现有监管条件下,通过正常工作程序注册会计师无法提出异议只能采取披露方式揭示的财务数据。我们必须自己通过现有的资料去发现、识别、判断,以确保信用评级基础资料的准确性。 一、会计调整有关规定,合理调节本期财务会计报表或者虚拟几个会计期间财务会计报表。 我们称作乾坤大挪移,大家可参阅附件二查看会计调整有关规定。 (一)用追溯调整法有关规定,合理调节本期财务会计报表。 《企业会计准则---会计政策、会计估计变更和会计差错更正》规定对会计政策变更、重大会计差错的更正采用追溯调整法,即若有损失调整以前年度利润,不影响本年度利润;对会计估计变更采用未来适用法,即若有损失调整本年度利润,不调整以前年度利润。因适用追溯调整法有较强的专业性,需要依靠一定的会计职业判断。故上市公司利用追溯调整法将隐含的巨额损失由以前年度消化,因此有意混淆会计政策变更、会计差错更正和会计估计变更的界线,将本应归于会计估计变更的事项视为会计政策变更或重大会计差错更正,进行追溯调整清除对本年的不利影响。虽然结果不变,但本年的业绩因此变好。 一些上市公司为了在年度结束后能给股东一份"满意"的答卷,往往借助时间差调节利润。传统的做法是借助与第三方签订协议虚开发票确认收入,次年再以质量不合格为由冲回,追溯调整以前年度利润。 例如,某上市公司于2002年12月5日与台湾公司签订协议,以3100万元的价格向台湾公司购买了电子元件,同时台湾公司同意以8000万元的价格购买加工的成品,合同约定交货的时间为2003年5月和10月,2002年12月质量合格后予以验收。2002年12月25日,该上市公司与另一关联上市公司签订协议,以5000万元的价格该批电子元件,同时确认1900万元的利润。2003年5月另一关联上市公司以质量不合格为由冲回,该上市公司追溯调整以前年度利润。2003年12月台湾公司签订协议以8000万元的价格购买加工的成品,该上市公司在2003年确认收益。台湾公司次年再以质量不合格为由冲回,追溯调整以前年度利润。这样一来上市公司进行跨年度的利润调节。 因为涉及会计调整必须在会计报表附注中说明,只要认真阅读不难发现。 (二)虚拟几个会计期间的会计报表 根据国家有关规定,在股份制改造时,可以虚拟前三年的会计报表。即假定股份制改造的国有独资公司在前三年就已经进行了股份制改造,然后模拟该公司剥离非经营性资产,以经营性资产为主体的所谓有效的优良资产来计算相关的资产、负债、利润,这样计算谁知道可以计算出一个什么样的结果?前两年国有企业整体改制上市都是这样操作的,所以一上市就亏损,圈股民们的钱。像琼民源、郑百文、啤酒花等,这样的例子数不胜数。 类似上市公司上市,实际上已经在招股说明书加以详细说明,审计报告中的会计报表附注也已经披露相关情况,所以只要阅读全文就可知道。 (三)调整会计政策调节利润 仔细看相关的会计报表附注就可以发现一些上市公司的会计政策经常会发生变动,如计提折旧、八项计提等。可参阅附件四所述上市公司的例子。 1、计提折旧 上市公司可以通过调整折旧年限、残值率来达到增加或者减少计提折旧,从而达到减少或增加利润的目的。 2、八项计提调节资产、利润 现在共有八项计提,除了坏账准备以外,还有诸如短期投资跌价准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、无形资产减值准备、其他长期资产减值准备等七项计提,上市公司可以通过全部计提、部分计提或不计提等方式来调节资产、利润。 现有会计制度规定坏账准备采用备抵法核算,但具体计提方法则多种多样,上市公司可以采用余额百分比法、账龄分析法、个别计提法等多种方式处理,每一种处理方式结果都大有差别,这样就可以调节资产、利润。 八项计提的计提方法和比例在一定程度上由上市公司自行确定, 现有准则中使用的计量基础有:公允价值、可收回金额、未来现金流量的现值、出售净价、使用价值、市价等多个标准,各有表述,有时同一概念内容又过窄过死,如公允价值国内定义很死,而国际会计中的定义多达11个,在不同准则中有不同的解释,带有很大的主观性人为因素,为利润操纵留下了一定空间。八项计提仿佛"水龙头",在会计准则允许的范围内,上市公司相机行事,时而拧紧些,时而又放松点;紧的时候谓之遵循了会计的谨慎性原则,松的时候也有各自的理由。 (1)通过八项计提减少利润。 截至今年2月28日,在已披露年报的上市公司中,2003年新增八项计提总额高达23.3564亿元,而同期的管理费用之和为160.534亿元,约占管理费用总和的15%多。在这23亿多的八项计提中,坏账准备、存货跌价准备和固定资产减值准备三项占绝大部分。其中,新增坏账准备13.1491亿元,占计提总额的56%,新增存货跌价准备4.7565亿元,占20%,新增固定资产减值准备3.8944亿元,约17%。其余五项计提共计有15564万元,仅占7%。随着年报披露后期绩差公司年报的陆续披露,操纵八项计提的现象可能变换花样不断出现。 从对具体公司的分析来看,由于八项计提需直接计入管理费用,继而冲减公司利润,对部分业绩影响显而易见。与八项计提总额的构成相对应,坏账准备、存货跌价准备和固定资产减值准备成为影响上市公司业绩的主要计提因素。如沸沸扬扬的乐山电力董事会与独立董事之争,焦点问题之一就是双方在公司对外担保资产减值准备计提比例问题出现分歧;青海明胶连续两年被出具"非标意见",都因为公司对原控股股东关联欠款计提的专项坏账,未得到注册会计师的认可;江淮汽车则因一底盘专有生产技术失去专有特性,全额提取了无形资产减值准备金额达879.75万元;福建水泥也对一块土地使用权计提了910万元的无形资产减值准备。 南方证券被行政接管的消息公布后,与之有关的上市公司随即发布公告,如上海汽车、首创股份分别投资南方证券3.96亿元,两企业与深圳市投资管理公司一起,以10.41%的持股比例同为南方证券的第一大股东;邯郸钢铁投资1.1亿元,占2.9%股权,目前已经公布的针对投资南方证券的计提情况是:截至2003年9月底,邯郸钢铁投资南方证券的1.1亿元已经计提5175万元,即有47%的投资额已被计提;首创股份2003年年报披露,将对南方证券的投资计提减值准备,计提比例为15%,计提金额5940万;上海汽车披露的年报显示,该公司全额计提长期投资减值准备3.96亿元,100%计提,一次性释放风险。同为第一大股东计提差异如此巨大,很显然首创股份低比例计提是担心其业绩下滑太明显,而上海汽车因业绩大幅增长,有埋伏利润为公司2004年业绩更大幅度增长腾出空间之嫌。 (2)通过八项计提增加利润。 八项计提对上市公司业绩的影响还体现在相反的一面,即以前年度计提冲回增加当年利润。与八项计提的构成相呼应,占八项计提转回绝大部分的仍然是坏账准备转回、存货跌价准备转回和固定资产减值准备转回三项。根据对前述年报的统计,八项计提转回总额高达170892亿元。其中坏账准备转回80340万元占47%;存货跌价准备转回29004万元占17%;固定资产减值准备转回39317万元占23%,其余五项合计占13%左右。 已计提减值准备的冲回,对部分业绩较差、面临保牌摘帽的ST公司带来了比较大的影响。ST金盘2003年全年盈利954.5万元,而其坏账准备、存货跌价准备和在建工程减值准备三项计提转回即高达713万元。又如ST鼎天通过出售不良资产,冲回坏账准备、减值准备等共2214.7万元,直接增加了同等数额的利润。其余如ST金马、ST长控、宗申动力等公司均有较大幅度的减值准备转回。 当注册会计师意见和上市公司会计处理发生冲突时,如何认定和为中介机构撑腰也非常关键, 在青海明胶案例中,注册会计师严格把关,尽管"雇主"对偿还难度很大的3926万元的关联欠款仅计提了437万元的专项坏账准备,才勉力实现了185.49万元的盈利,但注册会计师依然不依不饶地出具了"非标意见"。监管层应在制度上保障注册会计师利益,同时对为迎合雇主需求,让对财务报表疑点"不作为"的注册会计师成为"过街老鼠",由监管机构进行严厉查处。对上市公司要加大违规处罚力度,必要时可以要求中介机构出具针对八项计提全部或单项内容的专项报告并及时披露。 我们可以结合期初留存收益各账户、八项计提等相关账户和会计报表附注一同分析,判断上市公司是否进行了利润操纵行为。 二、分析合并会计报表 我们可参阅《合并报表暂行规定》了解相关的情况。 (一)调节合并单位个数 利用企业会计制度关于合并会计报表的相关规定,随意调整合并会计报表的合并单位、随意选择合并期间,调节相关的财务会计报表。 企业会计制度规定营业期间不满一个会计年度的不合并;年度发生经营亏损的可以不合并;净资产出现负数的可以不合并;资产、收入、利润三项指标不超过合并数的10%的可以不合并;没有正常生产经营或者停产的可以不合并,这样种种规定有时合并有时不合并,让会计师事务所的会计专业人员有时候都搞不清楚编制出来的合并会计报表到底是哪几个单位,何况是普通人。所以前两年上市公司的业绩起伏较大,有时很好,有时又很差,去年财政部又规定不合并进来的会计报表资产总额不能超过合并会计报表资产总额的10%。 有些企业利用编制合并报表的机会,任意改变应合并企业的范围,达到调节利润的目的。例如某进出口公司编制2003年度会计报表时,应按规定合并下属12个单位,但该公司合并利润表只合并了5户效益较好的企业,使该公司年度经营成果由实际亏损3426万元变为盈利89.75万元。 我们可以结合同一公司两个不同年度会计报表附注对比,就可开现合并个数有无变化、增减的原因。 (二)通过关联交易来调节利润 我国许多上市公司由国有企业改组而成,股份制改造后,上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间存在错综复杂的关联关系。利用关联交易制作企业会计报表虚假信息已成为上市公司的最爱。我们可参阅《企业会计准则--关联方关系及其交易的披露》了解相关的规定。 利用关联交易调节利润,其主要表现形式包括: 1、通过关联交易,人为抬高上市公司业务和效益。 例如上市公司因其主营业务收入和主营业务利润达不到要求,就通过将其商品高于市场价格的方式出售给关联企业的手法,使其主营业务收入和利润脱胎换骨。因为合法,只需如实披露就可。美国世通公司就曾经以虚假的手段伪造出售应收账款(也就是我们所说的不良债权)来赚取利润。 2、采用大大高于或低于市场价格的方式进行采购活动、进行资产和股权置换。 例如上市公司利用关联交易以1800万元的代价向关联企业购买股权,以3500万元的价格转手另一上市公司,从中获利1700万元。 3、以受托经营方式,抬高公司经营业绩。 如某上市公司,以1200万元的代价向母公司承包经营一个农场,不到一年获取1500万元的利润。 4、以低息或高息与母公司发生资金往来,调节财务费用。 如某公司将8亿元的资金(占其资产总额的50%)拆借给其关联企业,母公司则"投桃报李"给上市公司高额利息,而该公司的利润主要来源于与关联企业资金往来的利息收入。 5、通过分摊共同费用方式,减低上市公司费用。 如母公司2003年分摊控股的上市公司1800多万元的广告费,而总的广告费仅为2000万元,理由是上市公司做的广告是整个集团的广告。 大家会问为什么母公司愿意做出这么大的牺牲来成全上市公司完成相关的关联交易提升业绩呢?这是因为上市公司增发、配股、发行可转债、融资等所筹集的资金反过来又会支持母公司,同时母公司也可以通过其他方式圈钱受益,这就是双方合作的最大驱动力。 利用关联交易调节利润的结果是母公司亏损,上市公司盈利。利用关联交易调节利润的最大特点是,亏损大户可在一夜之间变成盈利大户,但上市公司利用关联交易通过关联交易产生的利润往往带有偶然性,但上市公司的盈利能力并不会发生实质性的变化。 判断上市公司的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定,可以分析该公司的盈利在多大程度上依赖于关联企业,如果营业收入和利润主要来源于关联企业,我们就应当特别关注关联交易的定价政策,分析企业是否以不等价交换的方式与关联企业发生交易来盈利。在这种情况下我们可以将上市公司的会计报表与其母公司编制的合并会计报表进行对比分析。如果母公司合并会计报表的利润总额大大低于上市公司的利润总额,就意味着母公司实质上亏损,有可能通过关联交易将利润注入上市公司。 由于关联交易的复杂性会计师事务所的专业人员常常也无法去识别,前两年上市公司往往通过"大单"来做假,经过这两年严格审查后上市公司已改变这种做法,化整为零,由于合并单位众多,分公司数不胜数,这样会计师事务所根本无法识别每笔关联交易的合法性。 我们可以查阅会计报表附注关于关联交易的披露,了解关联交易的比例、定价原则。 三、主营业务收入分析 上市公司往往通过在分公司与分公司、分公司与关联公司、分公司与第三者、母公司与关联公司、母公司与第三者制作虚假交易合同和相关的财务单据增加主营业务收入,进而影响利润。诸如美国世通公司丑闻、意大利帕玛拉特公司造假案、银广厦事件充分暴露了国内外上市公司在收入上做假,进而影响资产、利润的危害性,经过上述事件广泛宣传后,会计师事务所加倍小心避免触雷。但道高一尺,魔高一丈。上市公司已吸取教训,广种薄收,通过众多的合并单位及分公司来进行操作,这样一来会计师事务所根本无法察觉。 在这样的情况下我们可以通过对比企业的财务数据,如分析上市公司两个不同年度的主要产品的产量、生产能力、销售单价、毛利率就可以估算主营业务收入是否属实。 大家可参阅《企业会计准则--收入》来了解相关规定。 四、长期投资分析 由于我国的股权交易市场(即所谓三板、四板或上柜)还很不发达,对股权投资的会计处理也不甚规范,因为缺少公开市场资料,无法对比相关市场行情,不少国有企业和上市公司利用股权投资来调节利润。 除了借助资产置换之机,利用关联交易将不良股权投资以高价与关联公司置换股权获取暴利外,还有不少国有企业利用成本法和权益法制作企业会计报表虚假信息。典型的做法是,对于盈利的被投资企业,采用权益法核算,而对于亏损的被投资企业,即使股权比例超过20%,仍采用成本法核算。 非上市公司常利用投资收益来调节利润,然后以被投资单位不合作为由,会计师事务所根本无法查账,只能发询证函。 前两年上市公司常与关联公司签订股权转让协议,按权益法或通过合并会计报表,将被收购公司全年的利润纳入上市公司的会计报表。针对这一现象,财政部会计司发布通知明确规定股权转让时,收购企业只能将被收购企业在收购之日前所实现的利润作为收购成本,而不得将其确认为投资收益。但是上市公司又变换花样将收购日往前挪,这样又可以将被收购企业的利润拒为己有,通过长期投资赚取短期巨额利润。 请参阅附件三查看企业会计制度关于长期投资的叙述。 我们可查阅会计报表附注关于长期投资的披露,查阅相关信息。 五、资产置换分析 资产置换是企业优化资本配置,调整产业结构,完成控制资源或消费市场等方面的战略转移的重要手段。然而资产置换现已被滥用,以至于提起资产置换人们立即联想到上市公司编造业绩。 近年来,在上市公司中资产置换确实被广泛用于制作企业会计报表虚假信息,许多上市公司扭亏为盈的秘诀在于资产置换。借助关联交易,非上市国有企业以优质资产置换上市公司的劣质资产、将盈利能力较高的下属企业廉价出售给上市公司,上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市的国有企业,通过这些手段上市公司以劣换优、以次换好,达到将优质资产集中配置,以耀眼的业绩、高额的财务指标争取投资者的好感,以便增发、配股、发行可转债、对外融资。 例如,某上市公司2003年将账面8600万元的闲置资产以1.8亿元的价格卖给母公司,既丢掉了包袱,又置换确认了9400万元的利润。另一上市公司的则将一亏损企业(账面净值1560万元)以6800万元的价格整体置换给母公司,确认5240万元的利润。 当企业利润资产置换调节利润时,主要通过利润表的投资收益、补贴收入、营业外收入等项目体现,因此在阅读和分析企业财务会计报表时,应结合资产负债表上应收应付款项,如应收账款、其他应收款、应付账款和其他应付款等项目,关注这些项目的异常变化。 我们可查阅会计报表附注关于重大事项的披露了解相关情况。 六、费用转为长期资产调节利润 上市公司将已经实际发生的费用或损失,借口地方财政部门的批示、实施权责发生制、收入与成本配比原则等,挂列为待摊费用、长期待摊费用、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等长期资产科目作为"蓄水池",少摊销或者不摊销已经发生的费用和损失,这是国有企业和上市公司制作企业会计报表虚假信息的惯用手法。 这里所说的长期资产包括待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、长期待摊费用、可能发生的高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、在建工程损失、研发费用等。资产是指能够给企业带来未来收益的资源,不能带来未来收益的,即使符合相关要求,也不能确认为资产。 例如,年报资料显示某上市公司2003年度实现了近3500万元的净利润,但该公司根据当地财政部门的批复,将已经发生的下属分公司2003年折旧费用、利息支出等累计约8600万元以研发为借口挂列为"长期待摊费用"。掩盖了该上市公司2003年发生了严重亏损的事实。 我们可以通过会计报表附注查阅长期资产的变动情况。通过剔除长期资产来识别制作财务会计报表虚假信息: 一是将长期资产总额与净资产总额比较,如果长期资产总额接近或超过净资产,既说明企业的持续经营能力可能有问题,表明企业在过去几年因人为夸大利润而将资产泡沫化,这意味着资产负债表有"水分"; 二是将长期资产的增加额和增加幅度与本期的利润总额和利润增长幅度比较,如果长期资产的增加额和增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度,则说明企业有可能已将相关费用长期资产化,当期的利润表有"水分"。 七、费用转往来调节利润 根据现行会计制度规定,其他应收款和其他应付款科目主要用于反映除应收应付账款以外的其他应收应付款项,许多国有企业和上市公司利用这两个科目调节利润。针对这一现象,有人将"其他应收款"和"其他应付款"这两个科目戏称为"垃圾筒"(因为其他应收款往往用于隐藏潜亏)和"聚宝盆"(因为其他应付款往往用于隐瞒利润)。 例如,某非上市企业将2003年3月至7月期间管理费用2300万元以"非典"由上级机构补助为借口挂列其他应收款-其他隐藏亏损,而2003年度财务会计报表反映盈利250万元,实质上该公司亏损1050万元,这样实亏虚盈达到对外融资的目的。 非上市公司通过将收入、费用转往来科目隐藏利润或亏损,我们可通过会计报表附注查看。 八、通过资产评估调节利润 国有企业在股份制改组、对外投资、租赁、抵押时,通过进行资产评估,将坏账、滞销和毁损存货、长期投资损失、固定资产损失以及递延资产等潜亏通通和资产评估减值一道确认为评估减值,冲抵"资本公积",从而达到减少费用,增加利润的目的。 例如,一家国有企业于2002年改组为上市公司时,其前三年报告的净利润分别为2160万元、3250万元和4320万元。注册会计师在审计前三年财务会计报表时发现:(1)应收款项账龄超过3年以上,无望收回的款项计1320万元;(2)盘亏、毁损、过期变质的存货,待处理财产损失约2580万元;(3)长期待摊费用中开办费用、设备大修及改造费用应摊未摊的待转销汇兑损失为8500万元,合计1.24亿元在评估减值中冲销。实际上该企业过去3年并没有连续盈利,根本不符合上市条件,但该企业以股份制改组所进行的资产评估为"契机",将这些潜亏全部作为资产评估减值,与存货、房屋、设备和土地使用权的评估增值2.5亿元相冲抵,使其过去3年仍然体现高额利润,从而达到顺利上市的目的。上述会计处理方法原则上并不算错。大家看在股份制改造的情况下,上市公司的水分有多大,这样的企业上市后能持续盈利吗?前一阶段一说国有股减持则股市大跌,实质上国有股减持对社会公众持有的普通流通股份是不公平的。 我们可以通过阅读上市公司招股说明书、注册会计师审计的会计报表附注查看相关重大事项进行了解,非经常性损益是否占上市公司盈利的较大比例。 九、分析现金流量 相对建立在权责发生制下的资产负债表和利润表,建立在收付实现制基础上的现金流量表较难操纵,因此现金流量分析是识别制作财务会计报表虚假信息的简单而有效的方法。它主要是经营活动产生的现金净流量与主营业务利润、投资活动产生的现金净流量与投资收益、筹资活动产生的现金净流量与财务费用进行比较分析,以判断利润的已实现情况。 大家可参阅《企业会计准则--现金流量表》来了解相关规定。 一般而言,没有相应现金净流量的利润,其质量是不可靠的。如果企业的现金净流量长期低于净利润,将意味着企业已经确认为利润,相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的费用,表明企业可能存在制作企业会计报表虚假信息的现象。 另外,预收账款是反映企业预收购买单位账款的指标,属于资产负债表流动负债。按照权责发生制和收入准则,由于商品或劳务所有权尚未转移,所以预收账款还不能确认为当期利润。但是预收账款意味着企业已经获得订单并取得支付,所以只要企业照单生产,预收账款将在未来的会计期间转化为收入,并在结转成本后体现为利润。因此,预收账款的多少实际上预示了企业未来的收入利润情况,对于估计上市公司下一个会计期间的盈利水平具有重要的参照意义。 截至2004年3月19日,沪深两市共有361家上市公司公布年报,有不少预收账款大幅增长的例子,如ST东锅,2003年年末预收账款余额高达36.6亿元,折算成每股预收账款,亦高达17.3元,较2002年出现大幅增长,这也是该公司以每股经营性现金流10.13元高居两市榜首最主要原因。 由于现行企业会计制度关于会计报表附注披露中未规定现金流量表注释内容,我们无法通过会计报表附注了解相关情况,只有通过现金流量表与资产负债表、利润表、会计报表附注、财务情况说明书进行对比分析。另外工行有一套先进的财务指标考核体系十分实用。 十、分析财务指标 上市公司的核心竞争能力的分析至关重要,一个公司的核心竞争力体现在人才、高科技、专业化。一个合并单位的会计报表相关的财务信息应以母公司为主体,不能依赖子公司。 应通过主营业务利润的构成情况,分析应收账款增长与销售收入增长是否同步,再对上市公司生产经营环境分析、行业对比、不同会计年度的会计报表分析对比、主营业务收入增长率、主营业务利润率(毛利率)、销售净利率等指标的分析性复核,来计算企业财务指标的相关情况。 通过贷款客户的各项财务指标的计算与上市公司平均指标的对比就可发现存在的问题。上市公司可以说是我们国家经营效益指标的佼佼者,如果该贷款客户的财务指标高出上市公司较多,那么我们就可以进行较详细的分析,找出高出的原因,看看是否真实合理,这样就从总体上审查了企业的财务会计报表。 (一)相关财务指标的计算: 1、每股净资产=净资产÷股本总额×100% 应扣除非经常性利润 2、每股收益=净利润÷股本总额×100% 应扣除非经常性利润 3、投资收益率=投资收益÷长期投资总额×100% 4、销售净利率=净利润÷主营收入净额×100% 5、主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入净额×100% 6、净资产收益率=净利润÷平均净资产×100% 7、总资产利润率=净利润÷总资产×100% 8、主营收入增比率=主营收入增比额÷前期主营业务收入总额×100% 9、流动比率=流动资产÷流动负债×100% 10、速动比率=(流动资产-存货-待摊费用-持处理财款)÷流动负债 11、应收账款中转率=赊销收入净额÷平均应收账款余额×100% =(主营业务收入-现金销售收入-销售退回、折扣、折旧)÷(应收账款年初数+应收账款年末数)÷2 12、存货周转率=主营业成本÷存货平均余额×100% =主营业务成本÷(存货年初数+存货年末)余额 13、主营业务成本率=主营业务成本÷主营业务×100% 14、股本权益比率=留存收益÷净资产×100% 15、长期负债率=长期负债÷资产总额×100% 16、资产负债率=负债总额÷资产总额×100% (二)ABC股份有限公司财务指标分析表 ┌────────┬──┬───────────────────────┐ │ 项目\年度 │单位│2003-12-31 2003-09-30 2003-06-30 预警范围 │ ├────────┼──┼───────────────────────┤ │投资收益能力  │  │    │ │ 每股净资产 │(元)│ 2.410 2.380 2.180 -- │ │ 调整每股净资产│(元)│ 2.260 2.230 2.030 -- │ │ 每股收益 │(元)│ 0.420 0.390 0.190 -- │ │ 扣除后每股收益│(元)│ 0.430 0.000 0.190 -- │ │ 投资收益率 │(% )│ -17.158 -9.103 -6.939 -- │ ├────────┼──┼───────────────────────┤ │盈利能力    │ │ │ │ 销售净利率 │(%) │ 15.871 21.274 17.820 -- │ │ 主营业务利润率│(%) │ 49.147 52.664 55.517 ≤50% │ │ 净资产收益率 │(%) │ 17.510 16.260 8.660 -- │ │ 总资产利润率 │(%) │ 9.786 10.089 5.335 -- │ │ 主营收入增长率│(%) │ 30.140 26.103 16.099 ≤5% │ ├────────┼──┼───────────────────────┤ │偿债能力    │ │ │ │ 流动比率 │(%) │ 0.905 0.964 0.824 ≤1.25 │ │ 速动比率 │(%) │ 0.890 0.950 0.808 ≤0.25 │ │ 应收帐款周转率│(%) │ 120.458 11.541 31.316 ≤行业的50%│ ├────────┼──┼───────────────────────┤ │经营能力    │ │ │ │ 存货周转率 │(%) │ 78.512 60.859 31.733 -- │ │ 主营业务成本率│(%) │ 48.393 44.822 41.825 -- │ ├────────┼──┼───────────────────────┤ │资本结构    │ │ │ │ 股东权益比率 │(%) │ 55.883 62.049 61.613 -- │ │ 长期负债率 │(%) │ 1.942 2.189 2.371 -- │ │ 资产负债率 │(%) │ 37.791 33.019 34.010 ≥85% │ └────────┴──┴───────────────────────┘ (三)截止2004年3月19日已公布业绩的上市公司行业财务指标分析表 行业 上市 公司 家数 平均总股本 (万股) 平均流通 股本(万股) 平均每股 收益(元) 平均每股净资产(元) 平均主营业 务收入(万元) 净资产 收益率(%) 玻璃及玻璃制品业 1 9,000.00 4,000.00 0.1828 3.55 30,306.86 5.1447 餐饮业 1 17,162.27 6,201.18 0.1195 1.70 32,904.09 7.0252 仓储业 1 65,985.38 21,522.14 0.4433 3.19 133,481.89 13.9162 出版业 1 31,157.39 8,675.59 0.1022 1.35 25,594.45 7.5996 电工器械制造业 1 10,800.00 3,600.00 0.2220 2.69 69,552.91 8.2467 电机制造业 1 17,456.68 5,600.00 0.2059 2.61 32,420.18 7.8826 电力、煤气及水的生产和供应业 1 51,568.56 30,647.66 0.6409 6.05 483,883.49 10.5961 电力、蒸汽、热水的生产和供应业 12 47,426.64 15,583.96 0.5320 3.96 142,925.60 13.4476 电力生产业 2 314,064.94 17,000.00 0.8784 5.65 1,199,251.02 15.5560 电器机械及器材制造业 11 27,294.01 10,578.78 0.2686 2.13 86,447.70 12.6236 电子 1 23,000.00 6,000.00 0.1638 2.87 40,079.00 5.7033 电子元件制造业 1 15,000.00 5,000.00 0.4692 4.52 29,730.93 10.3759 电子元器件制造业 8 42,535.10 17,718.39 0.2384 3.21 137,005.43 7.4211 房地产开发与经营业 14 31,537.04 16,942.66 0.3343 2.99 101,409.26 11.1982 纺织业 9 31,626.87 12,865.55 0.1154 2.51 129,786.04 4.6083 非金属矿物制品业 12 32,178.33 13,005.15 0.1786 2.50 65,355.93 7.1535 服装及其他纤维制品制造业 4 35,599.76 15,797.45 0.4296 3.56 124,618.63 12.0514 服装制造业 1 14,612.36 3,800.00 0.7222 6.61 82,022.65 10.9205 钢压延加工业 2 43,582.35 12,800.00 0.6298 4.13 447,872.19 15.2572 港口业 1 25,000.00 10,000.00 0.2669 3.86 42,799.97 6.9185 公共设施服务业 6 65,071.79 17,806.96 0.2382 2.70 78,718.46 8.8099 公路管理及养护业 1 165,861.00 25,000.00 0.1708 2.31 89,655.40 7.3808 公路运输业 2 46,672.80 13,607.04 0.3674 3.23 57,181.62 11.3573 广播电影电视业 2 19,040.86 8,449.09 0.1749 6.69 59,258.43 2.6145 贵金属冶炼业 1 20,008.00 6,000.00 0.3007 3.22 38,416.02 9.3444 航空航天器制造业 1 14,000.00 5,000.00 0.1855 3.18 22,569.68 5.8392 黑色金属冶炼及压延加工业 18 170,610.53 37,112.86 0.5117 3.15 990,979.46 16.2191 化学肥料制造业 3 14,792.87 5,666.67 0.3824 4.48 71,427.90 8.5292 化学纤维制造业 8 29,067.84 11,830.87 0.1930 2.34 100,351.60 8.2387 化学原料及化学制品制造业 26 27,756.08 10,919.75 0.2812 2.88 93,821.04 9.7777 计算机及相关设备制造业 3 15,401.39 4,766.67 0.0869 2.53 78,535.67 3.4382 计算机软件开发与咨询 3 9,435.50 3,500.00 0.3094 4.09 23,665.48 7.5643 计算机应用服务业 3 14,831.80 5,599.77 0.1564 2.40 98,901.52 6.5066 交通运输辅助业 10 95,025.11 24,911.45 0.2700 2.64 89,368.79 10.2310 交通运输设备制造业 16 44,656.34 15,983.64 0.5229 3.78 324,314.54 13.8183 金属加工机械制造业 1 18,500.00 6,500.00 0.1262 2.15 10,574.63 5.8628 金属丝绳及其制品业 1 25,120.00 10,144.00 -0.1098 2.68 46,713.39 -4.1008 金属制品业 6 26,177.80 10,695.20 0.4620 3.40 132,827.23 13.5890 酒精及饮料酒制造业 1 22,050.00 7,500.00 0.3617 3.79 37,965.35 9.5426 粮食及饲料加工业 1 20,000.00 8,000.00 0.2829 5.25 44,094.17 5.3844 林业 1 31,050.00 11,050.00 0.3229 4.27 82,863.30 7.5640 零售业 15 19,350.13 7,729.10 0.1291 2.39 142,840.43 5.4006 旅馆业 1 23,140.00 7,000.00 0.2322 3.39 86,633.62 6.8541 旅游业 3 15,975.33 5,811.93 0.1244 2.19 12,982.26 5.6931 毛皮鞣制及制品业 1 9,000.00 2,400.00 0.5248 4.63 51,735.67 11.3338 煤气生产和供应业 1 40,653.12 16,173.12 0.3603 2.29 77,386.48 15.7552 煤炭采选业 3 49,433.33 15,966.67 0.4041 4.15 164,682.43 9.7278 农业 4 23,298.23 7,396.80 0.1362 3.31 113,320.85 4.1182 批发和零售贸易 1 10,403.00 2,915.21 0.6269 3.64 112,690.16 17.2191 普通机械制造业 7 23,046.36 9,309.60 0.2537 2.59 118,005.00 9.7766 其他电子设备制造业 1 24,604.46 6,200.00 0.1820 3.01 36,319.14 6.0361 其他公共设施服务业 1 336,380.00 50,500.00 0.1387 1.90 154,636.18 7.3179 其他加工业 1 15,500.00 6,200.00 0.1101 1.76 27,887.45 6.2488 其他交通运输业 1 25,200.00 8,000.00 0.2644 4.88 164,133.09 5.4193 其他商业银行 1 570,681.80 150,000.00 0.3907 3.20 1,358,605.20 12.2110 其他制造业 7 25,974.63 10,186.16 0.2257 3.61 63,527.91 6.2465 汽车制造业 1 23,000.00 8,800.00 0.9016 5.70 545,007.02 15.8110 轻纺工业专用设备制备业 1 31,900.98 9,000.00 0.3484 2.46 88,271.84 14.1441 轻有色金属冶炼业 1 17,586.75 6,500.00 0.4227 4.12 70,166.88 10.2626 日用电器制造业 1 30,600.00 8,000.00 0.3504 3.02 61,666.70 11.6215 日用电子器具制造业 3 22,544.82 7,431.89 0.4008 3.85 121,542.11 10.4056 商业经纪与代理业 5 27,496.70 8,524.80 0.3062 2.88 367,137.22 10.6294 生物药品制造业 1 17,925.00 7,200.00 0.3125 4.27 145,611.79 7.3129 生物制品业 5 18,342.21 9,057.38 0.0901 3.05 35,776.10 2.9599 石油和天然气采选服务业 1 27,500.00 8,800.00 0.7144 5.30 205,389.77 13.4905 石油和天然气开采业 1 110,000.00 20,000.00 0.4892 2.78 138,690.47 17.5976 石油加工及炼焦业 5 32,905.39 8,913.66 0.1226 2.29 312,399.03 5.3630 食品加工业 8 23,780.82 8,628.34 0.3754 3.76 178,182.71 9.9887 食品制造业 2 83,487.04 27,739.27 0.5128 3.90 344,133.87 13.1374 水泥制造业 6 41,892.70 11,019.34 0.3780 3.08 129,505.09 12.2826 水上运输业 2 50,815.01 15,674.62 0.2355 1.95 56,392.99 12.0727 塑料零件制造业 1 24,000.00 6,800.00 0.1190 1.83 58,647.58 6.5108 塑料制造业 4 30,792.77 13,001.44 0.2090 3.20 124,233.29 6.5273 铁路运输业 1 22,100.88 11,800.88 0.3700 3.94 36,348.38 9.3994 通信服务业 2 59,204.12 22,916.37 0.2233 3.15 128,580.97 7.0947 通信及相关设备制造业 2 19,370.24 6,320.00 0.6930 4.11 562,804.14 16.8769 土木工程建筑业 6 32,084.18 11,666.68 -0.0910 2.35 179,010.75 -3.8700 线路、管道和设备安装业 1 11,000.00 4,000.00 0.3451 5.03 147,450.19 6.8659 橡胶制造业 2 15,511.37 6,078.92 0.2719 3.57 93,519.10 7.6241 信息传播服务业 2 24,059.00 7,293.87 0.6051 4.54 50,831.57 13.3260 信息技术业 2 13,150.37 3,900.00 1.6191 8.27 131,915.38 19.5742 沿海运输业 1 332,600.00 35,000.00 0.2953 2.14 517,663.92 13.7712 医药、生物制品 1 8,250.00 2,062.50 0.1918 1.62 9,973.12 11.8597 医药制造业 16 23,784.39 9,607.38 0.3463 3.43 100,580.36 10.1092 仪器仪表及文化、办公用机械制造业 4 23,095.48 8,260.01 0.0910 1.78 31,097.10 5.1240 银行业 2 377,012.97 92,137.33 0.3922 2.87 1,203,217.55 13.6528 饮料制造业 1 66,742.45 18,720.00 0.3625 5.92 342,772.09 6.1194 印刷业 1 23,700.77 11,024.64 0.1602 2.23 28,528.28 7.1873 有色金属压延加工业 1 8,595.00 4,000.00 0.1714 4.32 24,814.27 3.9641 有色金属冶炼及压延加工业 11 38,120.30 14,625.71 0.3077 2.89 145,219.01 10.6363 原油加工业 1 35,700.00 12,600.00 0.1679 1.99 124,170.33 8.4327 造纸及纸制品业 7 28,933.54 15,698.30 0.5426 4.36 152,883.27 12.4525 造纸业 1 16,096.01 6,046.01 0.3019 2.52 90,010.49 11.9949 中药材及中成药加工业 2 20,000.00 5,750.00 0.4154 3.53 71,462.58 11.7758 重有色金属冶炼业 1 266,403.82 23,000.00 0.1897 1.97 542,089.08 9.6207 专用化学产品制造业 1 22,700.00 5,700.00 0.5493 3.60 112,943.85 15.2613 专用设备制造业 19 25,551.36 10,122.89 0.3388 2.72 105,220.59 12.4623 综合类 11 31,919.44 17,041.28 0.1326 2.55 132,599.15 5.1908 第三章 工行信用评级部门与会计师事务所沟通 在日常工作中,工行信用评级部门对会计师事务所的审计报告和评估报告有不同的解读,应与会计师事务所沟通。 一、工行信用评级部门应了解什么样的审计报告和评估报告是合法有效的。 审计报告包括审计报告正文、附件(包括财务会计报表、会计报表附注及会计师事务所相关资料)。审计报告应由会计师事务所加盖公章并有两个注册会计师签字盖注册会计师印章,装订完整,报告的文体应符合专业规定,附有会计师事务所机构的营业执照(年检合格)、机构执业资格证书(年检合格)、两个注册会计师个人执业资格证书(年检合格)。 评估报告包括评估报告正文、评估报告使用范围的说明、资产占有单位评估有关事项的说明、评估技术说明、评估表格、备查文件(包括资产占有单位三个年度的会计报表、产权证明文件、评估相关经济行为的批文)、附件(包括评估机构营业执照、机构评估资格证书、个人评估资格证书,全部应年检合格)。评估报告也应由评估机构盖章,两个注册评估师签字加盖注册评估师个人印章,应装订完整,报告的文体应符合专业规定。 二、利用短期借款和长期借款会计报表附注查阅相关信息 我们可以通过查阅会计报表附注短期和长期借款的注释以及或有负债的披露发现客户贷款种类、担保、抵押物的情况,来发现工行贷款与其他银行贷款抵押物是否重置,以避免贷款风险。 三、工行信用评级部门解读审计报告 工行信用评级部门解读保留意见、强调事项段、非标准意见的含义,懂得其中的意思表示,以最大限度降低了财务会计报表虚假信息带来的潜在风险。 四、评估方法应符合工行的相关要求 一般情况下,评估方法不应采用"收益现值法",应采用"现行市价法"、"清算价格法"为主,也可采用"重置成本法",但用"重置成本法"应专门注明是否与现行市价相符。 五、土地和房屋的抵押应综合考虑 对房屋的评估不能离开土地,所谓"地随房走",一栋房屋的价值不能不考虑土地的产权归属,我们发现前两年经常有工行抵押贷款,抵押物仅仅是一栋房屋的房产证,相关的土地使用权证并没有办理抵押手续,在这样的情况下,房屋抵押可以说毫无意义。因为房屋离不开土地,如果要办理房屋的过户手续,没有土地使用权证是不可能办理的。 同样道理,一宗土地如果地上有附着物是不能办理抵押的,这就要求我们办理土地使用权抵押的时候考虑地上附着物的情况。即应将土地和房屋综合考虑。 用划拨方式取得的土地在评估中应扣除应缴纳给国土资源部的土地出让金,评估中已使用年限则是影响评估价值的重要因素。 六、如有必要可调阅会计师事务所档案 会计师事务所的档案详细的记录了客户信息,通过调阅档案,工行信用评级部门可以发现很多除了审计报告和会计报表附注以外的重要信息,以便于作出更加客观的信用评级结论。 如有必要也可与会计师事务所签字注册会计师及项目组人员进行口头沟通了解相关情况。 总的来说,如果财务会计报表的编制者专业水平较高,并有意做假,不怕麻烦,从基础开始做。这样的情况下我们很难发现。 由于目前国内企业制作企业会计报表虚假信息较普遍,企业为获取银行贷款往往不择手段。因此,为提高审贷质量,应将贷款调查、审查更加实质化,即剔除掉制作企业会计报表虚假信息的部分,还原企业真实的财务经营状况,让事实说话,以此正确评价企业真正的偿债能力,减少信贷风险。 实际上识别虚假会计信息是一个斗智斗勇的过程,需要我们掌握相关的专业知识,着重基本面分析,考虑客户的动机和诱惑因素来加以专业判断。比方说工行贷款客户要想取得贷款就必须要从财务会计报表上反映有利润,有现金流量偿还贷款。这样我们就可以重点从收入、利润、现金流量三个方面进行分析。 第四章 附 件 附件一:企业会计制度对企业财务会计报表的相关规定 一、企业应当按照《企业财务会计报告条例》的规定,编制和对外提供真实、完整的财务会计报告。 二、企业的财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。月度、季度财务会计报告是指在每个会计年度的前6个月结束后对外提供的财务会计报告;年度财务会计报告是指年度终了对外提供的财务会计报告。 本制度将半年度、季度和月度财务会计报告统称为中期财务会计报告。 三、企业的财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成(不要求编制和提供财务情况说明书的企业除外)。企业对外提供的财务会计报告的内容、会计报表种类和格式、会计报表附注的主要内容等,由本制度规定;企业内部管理需要的会计报表由企业自行规定。 季度、月度中期财务会计报告中的会计报表附注至少应披露所有重大的事项,如转让子公司等。半年度中期财务会计报告报出前发生资产负债表日后事项、或有事项等,除特别重大事项外,可不作调整或披露。 四、企业向外提供的会计报表包括: (一)资产负债表; (二)利润表; (三)现金流量表; (四)资产减值准备明细表; (五)利润分配表; (六)股东权益变动表; (七)分部报表; (八)其他有关附表。 五、会计报表附注至少应当包括下列内容: (一)不符合会计核算基本前提的说明; (二)重要会计政策和会计估计的说明; (三)重要会计政策和会计估计变更的说明; (四)或有事项和资产负债表日后事项的说明; (五)关联方关系及其交易的披露; (六)重要资产转让及其出售的说明; (七)企业合并、分立的说明; (八)会计报表中重要项目的明细资料; (九)有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 六、财务情况说明书至少应当对下列情况作出说明: (一)企业生产经营的基本情况; (二)利润实现和分配情况; (三)资金增减和周转情况; (四)对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项。 七、月度中期财务会计报告应当于月度终了后6天内(节假日顺延,下同)对外提供;季度中期财务会计报告应当于季度终了后15天内对外提供;半年度中期财务会计报告当于年度中期结束后60天内(相当于两个连续的月份)对外提供;年度财务会计报告应当于年度终了后4个月内对外提供。 会计报表的填列,以人民币"元"为金额单位,"元"以下填至"分"。 八、企业对其他单位投资如占该单位资本总额50%以上(不含50%),或虽然占该单位注册资本总额不足50%但具有实质控制权的,应当编制合并会计报表。合并会计报表原则和方法,按照国家统一的会计制度中有关合并会计报表的规定执行。 企业会计编制合并会计报表时,应当将合营企业合并在内,并按照比例合资方法对合营企业的资产、负债、收入、费用、利润等予以合并。 九、企业对外提供的会计报表应当依次编定页数,加具封面,装订成册,另盖公章。封面上应当注明:企业名称、报出日期,并由企业负债人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名盖章;设置总会计师的企业,还应当由总会计师签名并盖章。 附件二:企业会计制度对会计调整的相关规定 一、会计调整相关概念 (一)会计调整:是指企业因按照国家法律、行政法规和会计制度的要求,或者因特定情况下按照会计制度规定对企业原采用的会计政策、会计估计,以及发现的会计差错、发生的资产负债表日后事项等所作的调整。 (二)会计政策:是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。具体原则:是指企业按照国家统一的会计核算制度所制定、适合于本企业的会计制度中所采有的会计原则;具体会计处理方法是指企业在会计核算中对于诸多可选择的会计处理方法中所选择的、适合于本企业的会计处理方法。例如,长期投资的具体会计处理方法、坏账损失的核算方法等。 (三)会计估计:是指企业对于其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。例如,固定资产预计使用年限与预计净残值、预计无形资产的受益期等。 (四)是指在会计核算时,在确认、计算、记录等方面出现的错识。 (五)是指自年度资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项,包括调整事项和非调整事项两类。 二、会计政策变更 (一)会计政策的变更,必须符合下列条件之一: 1、法律或会计制度等行政法规、规章的要求; 2、这种变更能够提供有关企业财务状况、经营成果和现金流量等更可靠、更相关的会计信息。 (二)下列各项不属于会计政策变更: 1、本期发生的交易或事项与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策; 2、对初次发生的或不重要的交易或事项采用新的会计政策。 (三)企业按照法律或会计制度等行政法规、规章要求变更会计政策时,应按国家发布的相关会计处理规定执行,如果没有相关的会计处理规定,应当采用追溯调整法进行处理。企业为了能够提供更可靠、更相关的会计信息而变更会计政策时,应当采用追溯调整法进行处理。 追溯调整法,是指对某项交易或事项变更会计政策时,如同该交易或事项初次发生时就开始采用新的会计政策,并以此对相关项目进行调整的方法。在采用追溯调整法时,应当将会计政策变更的累积影响数调整期初留存收益,会计报表其他相关项目的期初数也应一并调整,但不需要编以前年度的会计报表。 (四)会计政策变更的累积影响数,是指按变更后的会计政策对以前各项追溯计算的变更年度期初留存收益应有的金额与现有的金额之间的差额。会计政策变更的累积响数,是指假设与会计政策变更相关的交易或事项在初留存收益应有的金额与现有的金额之间的差额。本制度所称的会计政策变更的累积影响数,是变会计政策所在地导致的对净利润的累积影响,以及由此导致的对利润分配及未分配利润的累积影响金额,不包括分配的利润或股利。留存收益包括法定盈余公积、法定公益金、任意盈余公积及未分配利润(外商投资企业包括储备基金、企业发展基金)。累积影响数通常可以通过以下各步计算获得: 第一步,根据新的会计政策重新计算受影响的前期交易或事项; 第二步,计算两种会计政策下的差异; 第三步,计算差异的所得税影响金额(如果需要调整所得税影响金额的); 第四步,确定前期中的每一期的税后差异; 第五步,计算会计政策就更的累积影响数。 如果累积影响数不能合理确定,会计政策变更当采用未来适用法。未来适用法,是指对某项交易或事项变更会计政策时,新的会计政策适用于变更当期及未来期间发生的交易或事项的方法。采用未来适用法,不需要计算会计政策变更产生的累积影响数,也无须重编以前年度的会计报表。企业会计账簿记录及会计报表上反映的金额,变更之日仍然保留原有金额,不因会计政策变更而改变以前年度的既定结果,企业应当在现有金额有基础上按新的会计政策进行核算。 (五)在编制比较会计报表时,对于比较会计报表期间的会计政策变更,应当调整各该期间的净利润和其他相关项目,视同该政策在比较会计报表期间一直采用。对于比较会计报表可比期间以前的会计政策变更的累积影响数,应当调整比较会计报表最早期间的期初留存收益,会计报表其他相关项目的数字也应一并调整。 (六)企业应当在会计报表附注中披露会计政策变更的内容和理由、会计政策变更的影响数,以及累积影响数不能合理确定的理由。 三、会计估计变更 (一)由于企业经营活动中内在不确定因素的影响,某些会计报表项目不能精确地计量,而只能加以估计。如果赖以进行估计的基础发生了变化,或者由于取得新的信息、积累更多的经验以及后来的发展变化,可能需要对会计估计进行修订。 (二)会计估计变更时,不需要计算变更产生的累积影响数,也不需要重编以前年度会计报表,但应当对变更当期和未来期间发生的确良交易或事项采用新的会计估计进行处理。 (三)会计估计的变更,如果仅影响变更当期,会计估计变更的影响数应计入变更当期与前期相同的相关项目中;如果既影响变更当期又影响未来期间,会计估计变更的影响数应计入变更当期和未来期间与前期相同的相关项目中。 (四)企业应当在会计报表附注中披露会计估计变更的内容和理由、会计估计变更的影响数,以及会计估计变更的影响不以有确定的理由。 四、会计差错更正 (一)本期发现在会计差错,应按以下原则处理: 1、本期发现的本期相关的会计差错,应当调整本期相关项目。 2、本期发现的与前期相关的非重大会计差错,如影响利润,应当直接计入本期净利润,其他相关项目也应当作为本期数一并调整;如不影响利润,应当调整本期相关项目。 重大会计差错,是指企业发现的使公布的会计报表不再具有可靠性的会计差错。重大会计差错一般是指金额比较大,通常某项交易或事项的金额占该交易或事项的金额10%及以上,则认为金额比较大。 3、本期发现的与前期相关的重大会计差错,如影响利润,应当其对利润的影响数调整发现的期初留存收益,会计报表其他相关项目的期初数也应一并调整;如不影响利润,应当调整会计报表相关项目的期初数。 4、年度资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间发现的报告年度的会计差错及以前年度的非重大会计差错,应当按照资产负债表日后事项中的调整事项进行处理。 年度资产负债表日至财务会计报告批准日之间发现的以前年度的重大会计差错,应当调整以前年度的相关项目。 (二)在编制比较会计报表时,对于比较会计报表期间的重大会计差错,应当调整各该期间的净利润和其他相关项目;对于比较会计制表期间以前重大会计差错,应当调整比较会计报表最早期间的期初留存,会计报表其他相关项目的数字也应一并调整。 (三)企业应当在会计报表附注中披露重大会计差错的内容和重大会计差错的更正金额。 (四)企业滥用会计政策、会计估计及其变更,应当作为重大会计差错予以更正。 附件三:企业会计制度对长期投资的相关规定 一、长期投资,是指除短期投资以外的投资,包括持有时间准备超过1年(不含1年)的各种股权性质的投资,不能变现或不准备随时变现的债券、其他债权投资和其他长期投资。 长期投资应当单独进行核算,并在资产负债表中单列项目反映。 二、长期股权投资应当按照以下原则核算: (一)长期股权投资在取得时应当按照初始投资本成本入账。初始投资成本按以下方法确定: 1、以现金购入的长期股权投资,按实际支付的全部价款(包括支付的税金、手续费等相关费用),作为初始投资成本;实际支付的价款中包含已宣告但尚未领取的现金股利,按实际支付的价款减去已宣告但尚未领取的现金股利后的差额,作为初始投资成本。 2、企业接受的债务人以非现金资产抵偿债务方式取得的长期股权投资,或以应收债权换入长期股权投资的,按应收债权的账面价值加上应支付的相关税费,用为初始投资成本。涉及补价的,按以下规定确定受让的长期股权的初始投资成本: (1)收到补价的,按应收债权的账面价值减去补价,加上应支付的相关税费,作为初始投资成本; (2)支付补价的,按应收债权的账面价值加上支付的补价和应支付的相关税费,作为初始投资成本。 3、以非货币性交易换入的长期股权投资,按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费,作为初始投资成本。涉及补价的,应按下规定确定换入长期股权投资的初始投资成本: (1)收到补价的,按换出资产的账面价值加上应确认的收益和应支付的相关税费减去补价后的余额,用为初始投资成本; (2)支付补价的,按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费和补价,作为初始投资成本。 4、通过行政划拨方式取得的长期股权投资,按划出单位的账面价值,作为初始投资成本。 (二)企业的长期股权投资,应当根据不同情况,分别采用成本法或权益法核算。企业对被投资单位无控制、无共同控制且列重大影响的,长期股权投资应当采用成本法核算;企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的,长期股权投资应当采用权益法核算。通常情况下,企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上,或虽投资不足够20%但具有重大影响的,应当采用权益法核算。企业对其他单位的投产占该单位有表决权资本总额20%以下,或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额20%或者以上,但不具有重大影响的,应当采用成本法核算。  (三)采用成本法核算时,除追加投资、将应分得的现金股利或利润转为投资或收回投资外,长期股权投资的账面价值一般应当保持不变。被投资单位宣告分派的利润或现金股利,用为当期投资收益。企业确认的投资收益,仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产品税生的累积净利润的分配额,所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股伸超过上述数额的部分,作为初始投资成本的收回,冲减投资的账面价值。 (四)采用权益法核算时,投资本最初以初始投资额成本计量,投资企业的初始投资成本与应享有被投资单位甩有者权益份额之间的差额,作为股公投资差额处理,按一定期限平均摊销,计入利润。 股权投资差额的摊销期限,合同规定了投资期限的,按投资期限摊销。合同没有规定投资期限的,初始投资成本超过应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额,按不超过10年的期限摊销;初始投资成本低于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额,按不低于10年的期限摊销。 采用权益法核算时,企业应当在取得股权投资后,按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发生的净亏损的份额(法律、法规或公司章程规定不属于投资企业的净利润除外,如承包经营企业支付的承包利润、外商投资企业按规定按照净利润的一定比例计提作为负债的职工奖励及福利基金等),调整投资的账面价值,并作为当期投资利润。企业按被投资单位账面价值。企业在确认被投资单位发生的净亏损时,应当投资账面价值减记至零为限;如果被投资单位以后各期实现净利润,投资企业应在计算的收益分享额超过未确认的亏损分担额0以后,按超过未确认的亏损分担额的金额,恢复投资的账面价值。 企业按被投资单位净利润计算调整投资的账面价值和确认投资利润时,应当以取得被投资单位股权后发生的净利润为基础。 对被投资单位除净利润以外所有者权益的其他变动,出应当根据具体情况调整投资的账面价值。 (五)企业因追加投资等原因对长期股权投资的核算从成本法改为权益法,应当自实际取得被投资单位控制、共同控制或对被投资单位实施重大影响时,按股权投资的账面价值作为初始投资成本,初始投资成本与应享有被投资单位所有者权益份额外负担的差额,作为股权投资差额,并按本制度的规定摊销,计入利润。 企业因减少投资等原因对被投资单位不再具的控制、共同控制或重大影响时,应当中止采用权益法核算,改按成本法核算,并按投资的账面价值作为新的投资成本。其后,被投资单位宣告分派利润或现金股利时,属于已记入投资账面的价值的部分,作为新的投资成本的收回,冲减投资的账面价值。 (六)企业改变投资目的,将短期投资划转为长期投资,应按短期投资的成本与市价熟低结转,并按此确定的价值作为长期投资初始投资成本。拟处置的长期投资不调整至短期投资,待处置时按处置长期投资进行会计处理。 (七)处置股权投资时,应将投资的账面价值与实际取得价款的差额,用为当期投资利润。 三、长期债权投资应当按照以下原则核算 (一)长期债权投资在取得时,应按取得时的实际成本作为初始投资成本。初始投资成本按以下方法确定: 1、以现金购入的长期债权投资,按实际支付的全部价款(包括税金、手续费等相关费用)减去已到付息期但尚未领取的债权利息,作为初始投资成本。如果所支付的税金、手续费等相关费用金额较小,可以直接计入当期财务费用,不计入初始投资成本。 2、企业接受的债务人以非现金资产抵偿债务方式取得的长期债权投资,或以应收债权换入长期债权投资的,应按应收债权的账面价值,加上应支付的相关税费,用为初始投资成本。涉及补价的,应按以下规定确定换入长期债权投资的初始投资成本: (1)收到补价的,按应收债权的账面价值减去补价,加上应支付的相关税费,用为初始投资成本; (2)支付补价的,按应收债权的账面价值加上支付的补价和应支付的相关税费,作为初始投资成本。 3、以非货币必交易换入的长期债权投资,按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费,作为初始投资成本。涉及补价的,应按以下规定确定换入长期债权投资的初始投资成本: (1)收到补价的,按换出资产的账面价值加上应确认的收益和应支付的相关税费减去补价后的余额,作为初始投资成本; (2)支付补价的,按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费和补价,作为初始投资成本。 (二)长期债权投资应当按照票面价值与票面利率按期计算确认利息收入。 长期债券投资的初始投资成本减去已到付息期但尚未领取的债券利息、未到期债券和计入初始投资成本的相关税费,与债券面值之间的差额,用为债券溢价或折价;债券的溢价或折价在债券存续期间内于确认相关债券利息收入时摊销。摊销方法可以采用直线法,也可以采用实际利率法。 (三)持有可转换公司债券的企业,可转换公司债券在购买以及转换为股份这前,应按一般债券投资进行处理。当企业行使转换权利,将其持有债券投资转换为股份时,应按其账面价值减去收到的现金后的余额,用为股权投资的初始投资成本。 (四)处置长期债权投资时,按实际取得的价款与长期债权投资账面价值的差额,作为当期投资利润 。 四、企业的长期投资应当在期未时按照其账面价值与可收回金额孰低计量,对可收回金额低于账面价值的差额,应当计提长期投资减值准备。 在资产负债表中,长期投资项目应当按照减去长期投资减值准备后的净额反映。 附件四:ABC股份有限公司审计报告 某某(集团)会计师事务所 某审 上字06号 审计报告 ABC股份有限公司全体股东: 我们审计了后附的ABC股份有限公司(以下简称贵公司)2003年12月31日的资产负债表和合并资产负债表,2003年度的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表,2003年度的现金流量表和合并现金流量表。这些会计报表的编制是贵公司管理当局的责任,我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。 我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作,以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据,评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计,以及评价会计报表的整体反映。我们相信,我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。 我们认为,上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定,在所有重大方面公允反映了贵公司2003年12月31日的财务状况以及2003年度经营成果和现金流量。 某某(集团)会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师:某某某 中国·某某 中国注册会计师:某某某 二零零四年二月十八日 资产负债表 编制:ABC股份有限公司 2003年12月31日 单位:人民币元 项目 附注 期末数 合并数 母公司 流动资产: 货币资金 86,178,185.35 47,245,429.79 短期投资 2,200,000.00 2,200,000.00 应收票据 174,143.33 174,143.33 应收股利 - 36,925,000.00 应收利息 - - 应收账款 3,998,646.11 2,500,435.60 其他应收款 41,985,906.06 61,535,945.59 预付账款 42,719,273.80 1,555,888.40 应收补贴款 - - 存货 2,982,763.95 2,549,662.92 待摊费用 1,959,984.15 - 一年内到期的长期债权投资 - - 其他流动资产 - - 流动资产合计 182,198,902.75 154,686,505.63 长期投资: - - 长期股权投资 135,630,495.41 255,241,675.39 长期债权投资 - - 长期投资合计 135,630,495.41 255,241,675.39 固定资产: - - 固定资产原价 206,599,353.54 160,187,654.94 减:累计折旧 29,756,275.48 22,619,456.78 固定资产净值 176,843,078.06 137,568,198.16 固定资产减值准备 464,455.71 250,847.64 固定资产净额 176,378,622.35 137,317,350.52 工程物资 - - 在建工程 1,942,969.76 169,350.76 固定资产清理 - - 固定资产合计 178,321,592.11 137,486,701.28 无形资产及其他资产: - - 无形资产 48,125,517.27 39,292,426.08 长期待摊费用 18,237,707.12 17,578,378.26 其他长期资产 - - 无形资产及其它资产合计 66,363,224.39 56,870,804.34 递延税项: - - 递延税款借项 - - 资产总计 562,514,214.66 604,285,686.64 项目 期初数 合并数 母公司 流动资产: 货币资金 77,864,534.39 42,162,497.72 短期投资 - - 应收票据 - - 应收股利 - 33,879,378.14 应收利息 - - 应收账款 1,760,384.30 737,906.20 其他应收款 33,135,606.27 11,937,987.10 预付账款 596,693.83 552,325.00 应收补贴款 - - 存货 1,293,196.63 1,255,684.80 待摊费用 1,452,686.30 - 一年内到期的长期债权投资 - - 其他流动资产 - - 流动资产合计 116,103,101.72 90,525,778.96 长期投资: - - 长期股权投资 113,051,822.47 210,014,002.93 长期债权投资 - - 长期投资合计 113,051,822.47 210,014,002.93 固定资产: - - 固定资产原价 125,561,698.07 94,523,122.28 减:累计折旧 16,737,417.42 13,741,050.25 固定资产净值 108,824,280.65 80,782,072.03 固定资产减值准备 633,210.64 393,764.96 固定资产净额 108,191,070.01 80,388,307.07 工程物资 15,851,295.22 15,851,295.22 在建工程 15,399,518.01 12,273,998.01 固定资产清理 - - 固定资产合计 139,441,883.24 108,513,600.30 无形资产及其他资产: - - 无形资产 44,108,123.53 43,956,498.88 长期待摊费用 - - 其他长期资产 - - 无形资产及其它资产合计 44,108,123.53 43,956,498.88 递延税项: - - 递延税款借项 - - 资产总计 412,704,930.96 453,009,881.07 公司负责人:某某某 主管会计工作的负责人:某某 会计机构负责人:某某 资产负债表(续) 编制:ABC股份有限公司 2003年12月31日 单位:人民币元 项目 附注 期末数 合并数 母公司 流动负债: 短期借款 100,000,000.00 70,000,000.00 应付票据 30,350,000.00 6,000,000.00 应付账款 24,119,896.93 10,806,365.70 预收账款 4,367,541.81 1,260.00 应付工资 3,283,607.82 601,776.63 应付福利费 4,426,029.54 713,128.27 应付股利 5,665,404.37 3,040,404.38 应交税金 15,954,633.95 10,701,780.48 其他应交款 743,543.54 386,433.27 其他应付款 11,044,560.58 187,546,088.01 预提费用 1,428,594.52 161,417.50 预计负债 - - 一年内到期的长期负债 - - 其他流动负债 - - 流动负债合计 201,383,813.06 289,958,654.24 长期负债: - - 长期借款 - - 应付债券 - - 长期应付款 - - 专项应付款 10,926,559.00 - 其他长期负债 - - 长期负债合计 10,926,559.00 - 递延税项: - - 递延税款贷项 269,917.87 269,917.87 负债合计 212,580,289.93 290,228,572.11 少数股东权益 35,580,963.64 - 所有者权益: - - 股本 130,180,050.00 130,180,050.00 减:已归还投资 - - 股本净额 130,180,050.00 130,180,050.00 资本公积 33,835,742.21 33,835,742.21 盈余公积 101,452,171.41 57,978,920.87 其中:法定公益金 37,317,581.45 17,182,728.24 未分配利润 39,121,493.72 82,298,897.70 现金股利 9,763,503.75 9,763,503.75 所有者权益合计 314,352,961.09 314,057,114.53 负债及所有者权益合计 562,514,214.66 604,285,686.64 项目 期初数 合并数 母公司 流动负债: 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 应付票据 - - 应付账款 13,888,428.48 2,706,290.36 预收账款 2,831,762.49 52,600.00 应付工资 134,195.31 - 应付福利费 2,623,181.02 573,771.43 应付股利 3,434,845.30 1,784,845.30 应交税金 24,700,353.77 11,251,112.13 其他应交款 1,010,843.83 642,518.66 其他应付款 7,745,531.11 113,237,314.39 预提费用 1,091,757.97 431,400.00 预计负债 - - 一年内到期的长期负债 - - 其他流动负债 - - 流动负债合计 107,460,899.28 180,679,852.27 长期负债: - - 长期借款 - - 应付债券 - - 长期应付款 - - 专项应付款 10,926,559.00 - 其他长期负债 - - 长期负债合计 10,926,559.00 - 递延税项: - - 递延税款贷项 269,917.87 269,917.87 负债合计 118,657,376.15 180,949,770.14 少数股东权益 21,730,535.05 - 所有者权益: - - 股本 130,180,050.00 130,180,050.00 减:已归还投资 - - 股本净额 130,180,050.00 130,180,050.00 资本公积 33,831,998.21 33,831,998.21 盈余公积 78,948,522.67 46,976,667.95 其中:法定公益金 26,675,426.81 12,291,271.51 未分配利润 16,338,443.88 48,053,389.77 现金股利 13,018,005.00 13,018,005.00 所有者权益合计 272,317,019.76 272,060,110.93 负债及所有者权益合计 412,704,930.96 453,009,881.07 公司负责人:某某某 主管会计工作的负责人:某某 会计机构负责人:某某 利润及利润分配表 编制单位:ABC股份有限公司 2003年度 单位:人民币元 项目 附注 合并数 期末数 期初数 一、主营业务收入 346,859,541.79 266,527,193.76 减:主营业务成本 167,857,228.71 119,020,607.52 主营业务税金及附加 8,529,923.37 8,265,898.37 二、主营业务利润 (亏损以"-"号填列) 170,472,389.71 139,240,687.87 加:其他业务利润 (亏损以"-"号填列) 266,950.98 324,077.51 减:营业费用 13,799,132.07 6,492,058.49 管理费用 36,543,402.29 22,190,604.59 财务费用 2,235,592.38 1,110,853.09 三、营业利润 (亏损以"-"号填列) 118,161,213.95 109,771,249.21 加:投资收益(损失以"-"号填列) -22,871,327.06 -14,284,727.81 补贴收入 - - 营业外收入 104,438.33 171,737.24 减:营业外支出 232,813.39 2,530,041.10 四、利润总额 (亏损总额以"-"号表示) 95,161,511.83 93,128,217.54 减:所得税 35,460,722.37 39,141,106.81 减:少数股东利润 4,650,587.13 5,926,685.42 五、净利润 55,050,202.33 48,060,425.31 加:年初未分配利润 16,338,443.88 146,087.17 其他转入 -0.00 - 六、可供分配的利润 71,388,646.21 48,206,512.48 减:提取法定盈余公积 11,251,824.37 9,425,031.80 提取法定公益金 11,251,824.37 9,425,031.80 提取职工奖励及福利基金 - - 提取储备基金 - - 提取企业发展基金 - - 利润归还投资 - - 七、可供投资者分配的利润 48,884,997.47 29,356,448.88 减:应付优先股股利 - - 提取任意盈余公积 - - 应付普通股股利 9,763,503.75 13,018,005.00 转作股本的普通股股利 - - 八、未分配利润 39,121,493.72 16,338,443.88 项目:母公司 期末数 期初数 一、主营业务收入 91,569,241.45 67,118,399.27 减:主营业务成本 26,382,060.40 18,102,979.19 主营业务税金及附加 640,984.70 528,348.00 二、主营业务利润 (亏损以"-"号填列) 64,546,196.35 48,487,072.08 加:其他业务利润 (亏损以"-"号填列) 244,174.68 323,898.51 减:营业费用 2,647,718.87 456,198.62 管理费用 15,240,818.74 13,985,202.51 财务费用 2,274,938.31 1,097,566.26 三、营业利润 (亏损以"-"号填列) 44,626,895.11 33,272,003.20 加:投资收益(损失以"-"号填列) 27,398,928.46 29,488,244.71 补贴收入 - - 营业外收入 62,288.45 138,037.07 减:营业外支出 182,770.64 2,315,787.27 四、利润总额 (亏损总额以"-"号表示) 71,905,341.38 60,582,497.71 减:所得税 16,894,076.78 12,616,081.98 减:少数股东利润 - - 五、净利润 55,011,264.60 47,966,415.73 加:年初未分配利润 48,053,389.77 22,698,262.18 其他转入 - - 六、可供分配的利润 103,064,654.37 70,664,677.91 减:提取法定盈余公积 5,501,126.46 4,796,641.57 提取法定公益金 5,501,126.46 4,796,641.57 提取职工奖励及福利基金 - - 提取储备基金 - - 提取企业发展基金 - - 利润归还投资 - - 七、可供投资者分配的利润 92,062,401.45 61,071,394.77 减:应付优先股股利 - - 提取任意盈余公积 - - 应付普通股股利 9,763,503.75 13,018,005.00 转作股本的普通股股利 - - 八、未分配利润 82,298,897.70 48,053,389.77 公司负责人:某某某 主管会计工作的负责人:某某 会计机构负责人:某某 现金流量表 编制单位:ABC股份有限公司 2003年度 单位:人民币元 项目 附注号 合并数 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 365,926,631.97 收到的税收返还 - 收到的其他与经营活动有关的现金 4,203,033.12 现金流入小计 370,129,665.09 购买商品、接受劳务支付的现金 135,886,991.73 支付给职工以及为职工支付的现金 25,868,776.15 支付的各项税费 60,687,559.83 支付的其他与经营活动有关的现金 28,350,608.50 现金流出小计 250,793,936.21 经营活动产生的现金流量净额 119,335,728.88 二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 - 取得投资收益所收到的现金 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 199,489.54 收到的其他与投资活动有关的现金 - 现金流入小计 199,489.54 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 108,275,595.60 投资所支付的现金 47,200,000.00 支付的其他与投资活动有关的现金 - 现金流出小计 155,475,595.60 投资活动产生的现金流量净额 -155,276,106.06 三、筹资活动产生的现金流量: - 吸收投资所收到的现金 12,610,000.00 借款所收到的现金 210,000,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 553,061.16 现金流入小计 223,163,061.16 偿还债务所支付的现金 160,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 18,868,525.47 支付的其他与筹资活动有关的现金 40,507.55 现金流出小计 178,909,033.02 筹资活动产生的现金流量净额 44,254,028.14 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 8,313,650.96 项目 母公司 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 95,336,234.61 收到的税收返还 - 收到的其他与经营活动有关的现金 75,846,226.13 现金流入小计 171,182,460.74 购买商品、接受劳务支付的现金 12,619,168.98 支付给职工以及为职工支付的现金 7,657,999.57 支付的各项税费 24,318,494.87 支付的其他与经营活动有关的现金 56,554,622.53 现金流出小计 101,150,285.95 经营活动产生的现金流量净额 70,032,174.79 二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 - 取得投资收益所收到的现金 33,879,378.14 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 120,000.00 收到的其他与投资活动有关的现金 - 现金流入小计 33,999,378.14 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 47,934,884.53 投资所支付的现金 56,950,000.00 支付的其他与投资活动有关的现金 - 现金流出小计 104,884,884.53 投资活动产生的现金流量净额 -70,885,506.39 三、筹资活动产生的现金流量: - 吸收投资所收到的现金 - 借款所收到的现金 180,000,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 449,737.25 现金流入小计 180,449,737.25 偿还债务所支付的现金 160,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 14,500,430.92 支付的其他与筹资活动有关的现金 13,042.66 现金流出小计 174,513,473.58 筹资活动产生的现金流量净额 5,936,263.67 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 5,082,932.07 公司负责人:某某某 主管会计工作的负责人:某某 会计机构负责人:某某 现金流量表(续) 编制单位:ABC股份有限公司 2003年度 单位:人民币元 补充资料 附注号 合并数 1、将净利润调节为经营活动的现金流量: 净利润 55,050,202.33 加:少数股东利润 4,650,587.13 计提的资产减值准备 488,082.27 固定资产折旧 13,560,201.12 无形资产摊销 5,185,402.26 长期待摊费用摊销 2,199,355.97 待摊费用减少(减:增加) -507,297.85 预提费用增加(减:减少) 321,419.05 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减:收益) 130,158.69 固定资产报废损失 5,031.28 财务费用 2,282,848.89 投资损失(减:收益) 22,871,327.06 递延税款贷项(减:借项) - 存货的减少(减:增加) -1,698,472.52 经营性应收项目的减少(减:增加) -15,538,343.77 经营性应付项目的增加(减:减少) 30,335,226.97 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 119,335,728.88 2、不涉及现金收支的投资和筹资活动: - 债务转为资本 - 一年内到期的可转换公司债券 - 融资租入固定资产 - 3、现金及现金等价物净增加情况: - 现金的期末余额 86,178,185.35 减:现金的期初余额 77,864,534.39 加:现金等价物的期末余额 - 减:现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 8,313,650.96 补充资料 母公司 1、将净利润调节为经营活动的现金流量: 净利润 55,011,264.60 加:少数股东利润 - 计提的资产减值准备 116,810.39 固定资产折旧 9,175,379.02 无形资产摊销 4,664,072.80 长期待摊费用摊销 2,199,355.97 待摊费用减少(减:增加) - 预提费用增加(减:减少) -270,000.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减:收益) 121,132.19 固定资产报废损失 - 财务费用 2,301,307.91 投资损失(减:收益) -27,398,928.46 递延税款贷项(减:借项) - 存货的减少(减:增加) -1,302,883.32 经营性应收项目的减少(减:增加) -51,641,625.01 经营性应付项目的增加(减:减少) 77,056,288.70 其他 经营活动产生的现金流量净额 70,032,174.79 2、不涉及现金收支的投资和筹资活动: - 债务转为资本 - 一年内到期的可转换公司债券 - 融资租入固定资产 - 3、现金及现金等价物净增加情况: - 现金的期末余额 47,245,429.79 减:现金的期初余额 42,162,497.72 加:现金等价物的期末余额 - 减:现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 5,082,932.07 公司负责人:某某某 主管会计工作的负责人:某某 会计机构负责人:某某 会计报表附注 一、公司简介 ABC股份有限公司(以下简称公司)原名ABC股份有限公司,系1988年经某某市经济体制改革委员会以成体改(1988)字第35号文批准由ABC厂改制并向社会企事业单位和社会公众定向募集部分股份成立,1995年11月15日,经中国证监会批准,公司流通股在上交所正式挂牌上市。1999年7月28日,经国家财政部财管字(1999)178号文批准,某某投资控股集团有限公司(原名某某投资有限责任公司)正式受让原某某市国有资产管理局持有公司股份中的27.65%,成为公司的第一大股东。 某某投资控股集团有限公司入主本公司后,实施了一系列资产置换,公司主营业务已逐步由原电器生产与销售业务转向广告、印刷、发行及投递、配送业务及信息发布等与信息传播相关的业务。 2000年1月21日经某某市工商行政管理局批准,公司更为现名。公司注册资本为13018万元,注册地址: 某某郫县唐昌镇,法定代表人:某某某,企业法人营业执照号:5101001803050。公司经营范围为:信息传播服务(不含国家限制项目)、报刊投递服务、高科技产品开发、国内贸易(除国家限制和禁止项目)、电子商务、内部资料性出版物印刷(限分公司经营)、销售纸张和印刷器材。 二、公司主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法 1、会计制度:执行《企业会计制度》及有关补充规定。 2、会计年度:自公历1月1日至12月31日为一个会计年度。 3、记帐本位币:以人民币为记帐本位币。 4、记帐原则和计价基础:以权责发生制为记帐基础,以历史成本为计价原则。 5、外币业务核算方法:所有外币业务,按其发生时中国人民银行公布的当日市场价折合为记帐本位币,期末将外币帐户余额按期末市场汇率折合本位币进行调整,差额按不同对象分别列入相应的科目。 6、现金等价物的确定标准:公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资确定为现金等价物。 7、坏帐核算方法: 公司采用备抵法核算坏帐损失,坏帐准备按照期末应收款项(包括应收帐款和其他应收款)帐龄分析计提,计提标准为:逾期1年以内的按5%计提;逾期1-2年的按10%计提;逾期2-3年的按30%计提;逾期3-4年的按50%计提;逾期4-5年的按80%计提;逾期5年以上的按100%计提。公司及下属子公司对纳入合并会计报表范围的公司间的往来款项、支付的代理保证金不计提坏帐准备。 符合下列情况之一者,确认为坏帐: (1)因债务人破产或死亡,以其财产或遗产清偿后,仍然不能收回的帐款; (2)因债务人逾期未履行其清偿义务,且具有明显特征表明无法收回的帐款。 8、存货核算方法: (1)公司存货分类为:原材料、库存商品、低值易耗品、委托销售商品等。 (2)各种存货按取得的实际成本记帐;购进存货按照实际成本计价;库存商品、原材料发出按加权平均法核算。低值易耗品领用时一次性摊入成本费用。 (3)期末存货采用成本与可变现净值孰低计价,中期末和年末,当存货可变现净值低于成本时,将按单个存货项目的成本低于其可变现净值的差额提取存货跌价准备。 9、短期投资核算方法: (1)短期投资取得时,按实际支付的全部价款计价。但实际支付的全部价款中包含的已宣告而尚未领取的现金股利或已到期的尚未领取的债券利息不计入短期投资成本。 (2)短期投资持有期间取得的现金股利或债券利息,除已记入应收项目的现金股利或债券利息外,均直接冲减短期投资的帐面价值。 (3)长期投资转划为短期投资时,按其投资成本与帐面价值孰低确定短期投资成本。 (4)处理短期投资时,按短期投资帐面价值与实际取得处置收入的差额,确认为当期投资利润。 (5)中期末和年末短期投资按成本与市价孰低计价,短期投资市价低于成本时,按单项短期投资市价与单项成本的差额提取短期投资跌价准备。 10、长期投资核算方法: (1)长期股权投资 a.长期股权投资取得时,按实际支付的全部价款计价,但实际支付的价款中包含的已宣告而尚未领取的现金股利不计入长期股权投资成本。 b.以放弃非现金资产(不含股权)而取得的长期股权投资,投资成本以放弃的非现金资产的帐面价值确定。 c.短期投资划转为长期股权投资时按投资成本与市价孰低确定长期股权投资成本。 d.公司对被投资单位无控制,无共同控制且无重大影响的,对其长期股权投资采用成本法核算;公司对被投资单位具有控制,共同控制或重大影响的,对其长期股权投资采用权益法核算。 e.按权益法核算长期股权投资所确认的股权投资差额,凡年初已存在的,仍按原定的10年期限平均摊销,本年新增的若初始投资成本高于应享有被投资单位净资产份额所确认的股权投资差额,在投资有效期内不高于10年平均摊销。初始投资成本低于应享有被投资单位净资产份额的差额,计入资本公积(股权投资准备)。 f.公司长期股权投资采用成本法核算改为权益法核算的,按实际取得被投资单位控制,共同控制或对被投资单位实施重大影响时投资的帐面价值作为投资成本,投资成本与享有被投资单位所有者权益份额的差额,作为股权投资差额;长期股权投资权益法核算改为成本法核算的,按实际对被投资单位不再具有控制,共同控制和重大影响时投资的帐面价值作为投资成本。 g.处置长期股权投资时,投资的帐面价值与实际取得处置收入的差额确认为当期投资利润。 (2)长期债权投资 a.长期债权投资取得时,按实际支付的全部价款计价,但实际支付的全部价款中包含的已到期尚未领取的利息不计入长期债权投资成本。 b.债券投资溢折价在购入后至到期前的期间内于确认债券利息收入时采用直线法摊销。债券投资按期计算应收利息。计算的债券投资利息收入,经调整债券投资溢折价摊销后的金额,确认为当期投资收益。 c.其他债权投资按期计算应收利息,确认为当期投资收益。 d.处置长期债权投资时,投资的帐面价值与实际取得的收入的差额确认为当期投资利润。 (3)长期投资减值准备 期末公司对长期投资逐项进行检查,如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可回收金额低于帐面价值,并且这种降低的价值在可预计的未来期间内不可能恢复,则按可回收金额低于长期投资帐面价值的差额提长期投资减值准备。 11、固定资产计价和折旧方法: (1)固定资产标准:使用期限超过一年的房屋建筑物、机器设备、运输设备以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等作为固定资产核算。不属于生产经营主要设备的物品,单位价值为2,000 元以上且使用年限超过两年的,也作为固定资产核算。 (2)固定资产分类:房屋建筑物、专用设备、通用设备、运输设备、电子及其他设备。 (3)固定资产核算:投资者投入的固定资产,按投资各方确认的价值入帐,其他按取得时的实际成本计价。 (4)期末公司对固定资产逐项进行检查,如果由于市价持续下跌、技术陈旧、损坏、长期闲置等原因,导致其可回收金额低于帐面价值,则按可回收金额低于帐面价值的差额计提固定资产减值准备。 (5)固定资产折旧:采用直线法计算,并按各类固定资产的原值扣除残值(原值的3%)和估计的使用年限确定其折旧率。固定资产各类折旧率如下: 资产类别 使用年限 年折旧率(%) 房屋建筑物 16-40年 6.06-2.43 专用设备 8-14年 12.13-6.93 通用设备 8-14年 12.13-6.93 运输设备 8-12年 12.13-8.08 电子及其他设备 4-10年 24.25-9.7 12、在建工程核算方法: (1)在建工程按实际成本计价。 在固定资产达到预定可使用状态之前发生的专门借款费用在满足借款费用资本化条件时计入在建工程成本,在建工程达到预定可使用状态后,确认为固定资产。 (2)期末公司对在建工程逐项进行检查,如果存在下列一项或若干项情况 a.该工程长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工; b.该工程无论在性能上,还是在技术上已经落后,并且给企业带来的经济利益具有很大的不确定性; c.其他足以证明该工程已经发生减值的情形存在。 则按可回收金额低于在建工程帐面价值的差额计提在建工程减值准备。 13、无形资产计价和摊销方法: (1)无形资产计价 a.购入的无形资产按实际支付的全部价款计价; b.其他单位投入的无形资产按投资各方确认的价值计价; c.自行开发并按法律程序申请取得的无形资产,按依法取得时发生的注册费,聘请律师费等费用计价。 (2)无形资产的摊销方法:公司的各项无形资产,如果合同或法律、规章规定了有限使用期,则按其中较短的有限使用期平均摊销,合同和法律、规章没有明确规定有效期的,按不超过10年的期限摊销。 (3)期末公司对无形资产逐项进行检查,如果其预计可回收金额低于其帐面价值的,则按预计可回收金额低于无形资产帐面价值的差额计提无形资产减值准备。 14、开办费、长期待摊费用摊销方法: (1) 开办费:在企业开始生产经营当月起一次计入开始生产经营当月的利润。 (2) 其他长期待摊费用:按受益期限平均摊销,摊销方法采用直线法。如果长期待摊费用不能使以后会计期间受益的,则将尚未摊销的该长期待摊费用的摊余价值全部转入当期利润。 15、借款费用的会计处理方法:借款利息、折价或溢价的摊销、汇兑差额在所购建的固定资产达到预定可使用状态前,为购建固定资产的专门借款所发生的借款费用,在同时满足资产已经支出、借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时予以资本化:借款利息每一会计期间利息的资本化金额=至当期末止购建固定资产累计支出加权平均数×资本化率。其他借款费用于发生当期确认为财务费用。 16、收入确认原则: (1)商品销售 在商品所有权上的重要风险和报酬转移给买方, 公司不再对该商品实施继续管理权和实际控制权,相关的收入已经收到或取得了收款证据,并且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时,确认营业收入的实现。 (2)提供劳务 a.劳务在同一年度内开始并完成的,在劳务已经提供,收到价款或取得收取款项的证据时,确认劳务收入。 b.劳务的开始和完成分属不同会计年度的,在劳务合同的总收入、劳务的完成程度能够可靠地确定,与交易相关的价款能够流入,已经发生的成本和为完成劳务将要发生的成本能够可靠地计量时,按完工百分比法,确认劳务收入。 c.长期合同工程在合同结果已经能够合理预见时,营业收入按结帐时已完成工程进度的百分比计算;营业成本以预计完工总成本的同一百分比计算。 17、所得税的会计处理方法:所得税的会计处理采用应付税款法。 18、合并会计报表的编制方法: 合并的范围及所采用的会计方法:合并会计报表以母公司和纳入合并范围的子公司的会计报表及其他有关资料为依据,按照《合并会计报表暂行规定》编制而成。子公司的主要会计政策按照母公司统一选用的会计政策厘定,合并报表范围内各公司间的重大交易和资金往来等,均已在合并时抵销。 19、会计政策、会计估计变更及其累计影响 根据财政部财会〔2003〕12号文"关于印发《企业会计准则--资产负债表日后事项 》的通知",对于资产负债表日后至财务报告批准报出日之间由董事会或类似机构所制定利润分配方案中分配的现金股利不再作为调整事项,而改为在资产负债表所有者权益中单独列示。公司对比较期会计报表涉及现金股利分配的事项已作追溯调整。 上述会计政策变更,调整了2003年12月31日的会计报表相关项目的年初数。其具体调整影响情况如下: 项目 2002.12.31 调减:负债类应付股利项目 18,319,099.54 调增:少数股东权益 5,301,094.54 调增:股东权益类现金股利项目 13,018,005.00 调增净资产 13,018,005.00 三、税项 公司的主要税种、税率如下: 税种 计税依据 税 率 备注 增值税 当期销项税额-当期进项税额 17%,6%,4% 营业税 营业额 5% 城建税 应纳增值税额+营业税额 7%,5% 所得税 应纳税所得额 33% 根据某某市地方税务局成地税三分函(2003) 78号及某某市地方税务局成地税审(所)〔2003〕68号文批准,本公司下属子公司某某商报发行投递广告有限公司符合国家安置下岗职工有关税收政策,同意免征该公司2002年度企业所得税981万元。 四、控股子公司及合营企业 1、控股子公司及合营企业概况: 公司名称 注册 经营范围地址 注册资本(万元) 某某贸易有限责任公司 某某 500 纸张批发 某某商报发行投递广告有限公司 某某 1500 发行投递 某某广告有限公司 某某 2000 设计、制作、发布广告 某某立即送网络配送有限公司 某某 1000 货运、投送及销售 四川某某广播电视广告传播有限公司 某某 400 影视、文化、广告 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 某某 1000 多媒体信息服务 深圳市某某创业广告有限公司 深圳 200 广告业务 某某广告(北京)有限公司 北京 600 设计、制作、代理、发布广告 四川某某教育有限公司 某某 1000 项目投资,组织教育交流服务 某某银杏旅游文化发展有限公司 某某 1800 旅游文化策划;餐饮娱乐投资 公司名称 投资额 拥有权 是否合并 (万元) 益比例 会计报表 某某贸易有限责任公司 480 96.00% 是 某某商报发行投递广告有限公司 2622.6 93.00% 是 某某广告有限公司 11186.19 80.00% 是 某某立即送网络配送有限公司 700 70.00% 是 四川某某广播电视广告传播有限公司 204 51.00% 是 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 720 72.00% 是 深圳市某某创业广告有限公司 135 67.50% 是 某某广告(北京)有限公司 480 50.00% 是 四川某某教育有限公司 4275 95.00% 否 某某银杏旅游文化发展有限公司 720 40.00% 是 注1:2003年10月16日,本公司及控股子公司某某贸易有限责任公司与北京南洋教育投资有限公司、北京南洋教育管理有限公司、北京南洋科技投资有限公司、海南南洋产业有限公司签署了《关于四川新南洋教育有限公司股权转让之总体合同书》, 公司与某某贸易有限责任公司共同受让上述四家公司持有的四川新南洋教育有限公司100%的股权(其中本公司受让95%的股权)。根据中商资产评估有限责任公司中商评报字〔2003〕第186号资产评估报告书,以2003年8月31日为基准日对四川新南洋教育有限公司净资产市场价格评估值为参考,确定股权转让总价款为4500万元人民币(其中本公司股权受让款4275万元)。根据《企业会计制度》及补充规定,股权购并日确定为2003年10月31日。 2003年11月5日,四川新南洋教育有限公司更名为四川某某教育有限公司。 由于《民办教育促进法》具体实施细则尚未出台,四川某某教育有限公司对自己举办的某某南洋学校仅采用成本法进行核算,未合并学校的会计报表。而四川某某教育有限公司主要经营活动系为某某南洋学校办学提供相关场所、设施并负责日常事务管理,其未合并某某南洋学校的个别会计报表不能真实反映该公司财务状况及经营成果,故本期未将四川某某教育有限公司纳入本合并会计报表范围,仅按成本法核算对其投资。 四川某某教育有限公司(汇总某某南洋学校)会计报表主要项目列示如下: 报表主要项目 2003.12.31 2003.10.31 流动资产 3,850,017.87 6,379,020.56 固定资产 135,323,139.56 136,353,644.63 其他长期资产 1,259,163.50 1,328,969.83 流动负债 51,468,797.31 53,959,210.15 递延收益 27,332,671.11 28,415,276.89 长期负债 39,150,000.00 39,600,000.00 净资产 22,480,852.51 22,087,147.98 2003.11.1-2003.12.31 主营业务收入 5,917,612.45 主营业务利润 2,315,868.07 利润总额 393,704.53 净利润 393,704.53 公司如按持股比例核算对其投资收益并品迭股权投资差额摊销后,将增加公司当期净利润11,232.48元,增加期末净资产11,232.48元。 注2:2003年9月4日,公司参与投资成立某某银杏旅游文化发展有限公司(以下简称某某银杏),公司持股比例40%,系第一大股东,根据公司章程,本公司在某某银杏董事会五名成员中委派三名,另根据与某某银杏个人股东方功宇所签订的"股权托管合同"代管理某某银杏15%股权,因而本公司对某某银杏具有控制权,故将其纳入合并会计报表范围。某某银杏期末尚未开始经营。 注3:2002年年末公司投资成立的深圳市某某创业广告有限公司及2003年6月5日投资的某某广告(北京)有限公司均于本期纳入合并会计报表范围。 五、合并会计报表主要项目注释 (金额单位:人民币元) 1、货币资金 项目 2003.12.31 2002.12.31 现金 566,206.58 170,735.70 银行存款 83,071,614.65 77,693,798.69 其他货币资金 2,540,364.12 合计 86,178,185.35 77,864,534.39 注:其他货币资金主要系公司开具银行承兑汇票存入保证金。 2、短期投资 项目 2003.12.31 2002.12.31 投资金额 跌价准备 投资金额 跌价准备 股票投资 - - - 债券投资 - - 其他投资 2,200,000.00 - - 合计 2,200,000.00 - - - 注:公司本期新增购入嘉实基金220万份,根据基金公司2003年12月31日公告每股净资产1.007元,故短期投资不存在减值情况。 3、应收票据 项目 2003.12.31 2002.12.31 商业承兑汇票 174,143.33 - 合计 174,143.33 - 4、应收帐款 帐龄 2003.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 3,745,809.72 82.42% 187,291.01 1-2年 330,138.00 7.27% 33,013.80 2-3年 98,576.00 2.17% 29,572.80 3年以上 370,000.00 8.14% 296,000.00 合计 4,544,523.72 100.00% 545,877.61 帐龄 2002.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 1,361,882.55 62.81% 68,094.13 1-2年 436,217.64 20.12% 43,621.76 2-3年 3年以上 370,000.00 17.07% 296,000.00 合计 2,168,100.19 100.00% 407,715.89 注1:应收帐款中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位欠款。 注2:应收帐款2003年12月31日余额中欠款前五名帐户金额合计为157.40万元,占应收帐款期末余额比例为34.64%。 5、其他应收款 帐龄 2003.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 41,643,003.35 94.56% 582,150.18 1-2年 16,492.10 0.04% 1,649.21 2-3年 1,300,300.00 2.95% 390,090.00 3年以上 1,076,730.03 2.45% 1,076,730.03 合计 44,036,525.48 100.00% 2,050,619.42 帐龄 2002.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 31,726,956.33 91.07% 86,347.82 1-2年 1,661,108.62 4.77% 166,110.86 2-3年 3年以上 1,448,239.68 4.16% 1,448,239.68 合计 34,836,304.63 100.00% 1,700,698.36 注1:其他应收款中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位欠款。 注2:其他应收款2003年12月31日余额中大额帐户列示如下: 欠款单位 2003.12.31 帐龄 某某商报社 14,969,137.02 1年以内 某某商报社 20,000,000.00 1年以内 四川某某教育有限公司 3,800,000.00 1年以内 中央人民广播电台广告部 2,000,000.00 1年以内 欠款单位 欠款原因 某某商报社 广告首席代理保证金及广告业绩返点 某某商报社 发行投递独家代理保证金 四川某某教育有限公司 往来款 中央人民广播电台广告部 广播广告履约保证金 注3:其他应收款2003年12月31日余额中欠款前五名帐户金额为4250.57万元,占其他应收款期末余额比例为96.52%。 6、预付帐款 帐龄 2003.12.31 2002.12.31 金额 比例 金额 比例 1年以内 42,681,303.80 99.91% 596,693.83 100.00% 1-2年 37,970.00 0.09% - 2-3年 - - - 3年以上 - - - 合计 42,719,273.80 100.00% 596,693.83 100.00% 注1:期末预付帐款中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位欠款。 注2:预付帐款期末余额较期初余额增加4212.26万元 ,主要系本期某某银杏预付房屋购置款等共计3732.16万元及某某广告( 北京 )有限公司预付中央人民广播电台广告发布费361.87万元。 7 存货 项目 2003.12.31 2002.12.31 金额 跌价准备 金额 跌价准备 委托销售商品 202,869.04 - - 原材料 2,549,662.92 - 1,255,948.30 低值易耗品 105,232.01 - 9,656.28 - 库存商 124,999.98 - 27,592.05 - 合计 2,982,763.95 - 1,293,196.63 - 8、待摊费用 类别 2003.12.31 2002.12.31 结存原因 报刊发行费 1,351,899.20 1,074,052.80 受益期内,注 房租 434,882.01 333,332.00 受益期内 其他 173,202.94 45,301.50 受益期内 合计 1,959,984.15 1,452,686.30 注:报刊发行费期末余额系某某商报发行投递广告有限公司征订第二年报刊费用,在受益期内分12个月平均摊销。 9、长期投资 项目 2002.12.31 本期增加 长期股权投资 117,187,181.40 46,800,000.00 其中:股票投资 7,100,563.05 其他股权投资 37,799,596.97 45,000,000.00 股权投资差额 72,287,021.38 1,800,000.00 减:长期投资减值准备 4,135,358.93 11,584,626.01 长期投资净额 113,051,822.47 35,215,373.99 项目 本期减少 2003.12.31 长期股权投资 12,636,701.05 151,350,480.35 其中:股票投资 7,100,563.05 其他股权投资 3,566,036.41 79,233,560.56 股权投资差额 9,070,664.64 65,016,356.74 减:长期投资减值准备 15,719,984.94 长期投资净额 12,636,701.05 135,630,495.41 注1:本期公司及下属子公司某某贸易有限责任公司共同对四川某某教育有限公司投资4500万元; 注2:本期减少数系将深圳市某某创业广告有限公司纳入合并会计报表范围,相应合并抵减对其长期投资135万元,并按权益法核算对甘肃西部商报传媒发展有限公司投资损失221.60万元; 注3:本期摊销股权投资差额907.07万元; 注4:长期投资减值准备本期增加主要系公司拟处置持有的ABC有限责任公司股权,四川中砝会计师事务所以2003年8月31日为基准日对ABC有限责任公司净资产进行评估,期末根据中砝资评字(2003)第58号资产评估报告,新增计提对ABC有限责任公司投资减值准备。 (2)长期股权投资 A 股票投资 被投资公司名称 股份 股票数量 占被投资公司 类别 (股) 股权比例(%) 贵州万东实业股份有限公司 法人股 1,408,000 2.04 西南化机股份有限公司 法人股 650,000 1 某某量具刃具股份有限公司 法人股 363,000 0.33 某某百货(集团)股份有限公司 法人股 700,000 0.99 某某银河动力股份有限公司 法人股 648,000 0.51 某某兴业股份有限公司 法人股 55,000 0.16 蜀都大厦股份有限公司 法人股 38,082 0.02 某某旭光股份有限公司 法人股 210,000 0.4 天和磷业股份有限公司 法人股 180,000 1.7 合计 4,252,082 被投资公司名称 投资金额 减值准备 贵州万东实业股份有限公司 1,000,000.00 - 西南化机股份有限公司 1,500,000.00 200,000.00 某某量具刃具股份有限公司 1,162,800.00 182,700.00 某某百货(集团)股份有限公司 1,750,700.00 210,700.00 某某银河动力股份有限公司 1,167,332.05 某某兴业股份有限公司 101,000.00 蜀都大厦股份有限公司 26,631.00 某某旭光股份有限公司 212,100.00 天和磷业股份有限公司 180,000.00 合计 7,100,563.05 593,400.00 B 其他股权投资 被投资单位名称 股权比例 投资起止期 初始投资额 无锡电工厂招待所 0.2 30,000.00 某某市商业银行 0.84 3,000,000.00 ABC有限责任公司 17.85 29,032,580.82 甘肃西部商报传媒发展有限公司* 49 2002.7-2022.7 8,270,000.00 深圳市某某创业广告有限公司** 67.5 1,350,000.00 四川某某教育有限公司 100 45,000,000.00 合计 86,682,580.82 被投资单位名称 期初数 本期增减 (减值准备) (减值准备) 无锡电工厂招待所 30,000.00 (30,000.00) 某某市商业银行 3,000,000.00 ABC有限责任公司 29,032,580.82 (3,511,958.93) (11,584,626.01) 甘肃西部商报传媒发展有限公司* 4,387,016.15 -2,216,036.41 深圳市某某创业广告有限公司** 1,350,000.00 -1,350,000.00 四川某某教育有限公司 45,000,000.00 合计 37,799,596.97 41,433,963.59 (3,541,958.93) (11,584,626.01) 被投资单位名称 期末数 (减值准备) 无锡电工厂招待所 30,000.00 (30,000.00) 某某市商业银行 3,000,000.00 ABC有限责任公司 29,032,580.82 (15,096,584.94) 甘肃西部商报传媒发展有限公司* 2,170,979.74 深圳市某某创业广告有限公司** 四川某某教育有限公司 45,000,000.00 合计 79,233,560.56 (15,126,584.94) *本期按权益法核算对该公司的投资损失2,216,036.41元。 **本期纳入合并会计报表范围 C 构成合并价差的股权投资差额 类别 初始金额 摊销期限 期初数 某某商报发行投 1998年9月 - 递广告有限公司 12,083,033.98 2008年8月 8,055,355.98 股权投资差额 某某广告有 2000年12月 限公司股权投资 75,998,612.41 2011年12月 64,231,665.40 差额 某某广告 2003年6月 - (北京)有限公司 1,800,000.00 2007年5月 合计 89,881,646.39 72,287,021.38 类别 本期增加 本期摊销 期末数 某某商报发行投 递广告有限公司 1,208,303.40 6,847,052.58 股权投资差额 某某广告有 限公司股权投资 7,599,861.24 56,631,804.16 差额 某某广告 (北京)有限公司 1,800,000.00 262,500.00 1,537,500.00 合计 1,800,000.00 9,070,664.64 65,016,356.74 股权投资差额系采用权益法核算时,初始投资成本与应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额,在投资有效期内不高于10年平均摊销。 10、固定资产、累计折旧及固定资产减值准备 项目 期初数 本期增加 原值: 房屋建筑物 37,524,682.76 11,102,934.20 专用设备 72,138,233.27 62,385,853.21 通用设备 1,743,030.43 6,037,223.09 运输设备 10,311,270.26 1,247,724.83 其他 3,844,481.35 1,311,740.14 合计 125,561,698.07 82,085,475.47 累计折旧: 房屋建筑物 767,843.86 1,266,120.98 专用设备 12,554,423.52 9,355,076.51 通用设备 56,450.80 784,553.12 运输设备 1,969,850.88 1,110,733.54 其他 1,388,848.36 1,043,959.47 合计 16,737,417.42 13,560,443.62 净值 108,824,280.65 68,525,031.85 固定资产减值准备 房屋建筑物 专用设备 115,848.36 通用设备 运输设备 384,898.96 其他 132,463.32 合计 633,210.64 净额 108,191,070.01 68,525,031.85 项目 本期减少 期末数 原值: 房屋建筑物 - 48,627,616.96 专用设备 217,750.00 134,306,336.48 通用设备 82,464.00 7,697,789.52 运输设备 221,584.00 11,337,411.09 其他 526,022.00 4,630,199.49 合计 1,047,820.00 206,599,353.54 累计折旧: 房屋建筑物 - 2,033,964.84 专用设备 191,285.48 21,718,214.55 通用设备 23,774.46 817,229.46 运输设备 28,995.95 3,051,588.47 其他 297,529.67 2,135,278.16 合计 541,585.56 29,756,275.48 净值 506,234.44 176,843,078.06 固定资产减值准备 房屋建筑物 - 专用设备 25,837.61 90,010.75 通用设备 - - 运输设备 65,000.00 319,898.96 其他 77,917.32 54,546.00 合计 168,754.93 464,455.71 净额 337,479.51 176,378,622.35 注1:固定资产本期增加主要系:1)在建工程转入6990.07万元:其中本公司印务分公司一期扩建工程达到预定可使用状态转固5666.28万元,本公司下属子公司某某现代公众多媒体信息亭有限公司营运设备分期投入使用转固1294.32万元;2)本公司印务分公司新购商业平板机547.14万元。 注2:印务分公司新建厂房原值2744.18万元,期末净值2666.97万元,相关房产证尚在办理中。 注3:固定资产减值准备期末余额较期初余额减少16.88万元主要系本期处置固定资产相应冲减原已计提固定资产减值准备,期末其他固定资产不存在重大减值情况,未新增计提固定资产减值准备。 11、工程物资 项目 2003.12.31 2002.12.31 预付工程设备款 15,851,295.22 其他工程物资 合计 - 15,851,295.22 12、在建工程 工程名称 预 算数 期初数 本期增加(其中:利息资本化金额) 信息亭公司营运设备 2,830,850.00 20,987,262.68 印务公司扩建工程 12,273,998.01 64,266,073.04 发行投递公司办公自动化系统 294,670.00 合计 15,399,518.01 85,253,335.72 工程名称 本期转入固定资产(其中:利息资本化金额) 其他减少数 信息亭公司营运设备 12,943,202.68 9,101,291.00 印务公司扩建工程 56,662,800.84 19,707,919.45 发行投递公司办公自动化系统 294,670.00 合计 69,900,673.52 28,809,210.45 期末数 资金 项目 工程名称 (其中:利息资本化金额) 来源 进度 信息亭公司营运设备 1,773,619.00 自筹 96% 印务公司扩建工程 169,350.76 自筹 99% 发行投递公司办公自动化系统 - 自筹 100% 合计 1,942,969.76 注1:在建工程期末比期初减少1345.65万元,主要原因系期末印务分公司一期扩建工程完工,其中装修装饰及绿化工程1970.79万元完工转入长期待摊费用;另信息亭公司营运设备根据网点建设情况陆续完工陆续转固,其中IBM信息机应用系统910.13万元转入无形资产。 注2:在建工程中无资本化利息,期末在建工程无减值情况,未计提减值准备。 13、无形资产 种类 取得方式 摊销期限 原始金额 期初数 本期增加 土地使用权 股东 50年 5,590,946.00 2,783,498.62 投入商誉 股权 10年 45,898,579.91 41,173,000.26 置换软件 购入 10年 257,065.00 151,624.65 101,505.00 信息机应用系统 购入 10年 7,600,000.00 7,600,000.00 信息机应用系统 购入 10年 1,501,291.00 1,501,291.00 合计 60,847,881.91 44,108,123.53 9,202,796.00 减值 剩余摊销 种类 本期摊销 累计摊销 期末数 年限 土地使用权 74,214.76 2,881,662.14 2,709,283.86 438个月 商誉 4,589,858.04 9,315,437.69 36,583,142.22 95个月 软件 27,953.11 31,888.46 225,176.54 41-111个月 信息机应用系统 443,333.31 443,333.31 7,156,666.69 113个月 信息机应用系统 50,043.04 50,043.04 1,451,247.96 116个月 合计 5,185,402.26 12,722,364.64 48,125,517.27 无形资产-商誉系本公司2001年12月以置换股权的方式,收购了某某印务有限公司100%的股权,并注销其法人资格,因置换成本超过该公司净资产的部分,列入无形资产-商誉反映,并按10年摊销。 14、长期待摊费用 种类 原始金额 期初数 本期增加 本期摊销 开办费 659,328.86 659,328.86 印务公司园林绿化 4,493,765.53 4,493,765.53 674,064.81 印务公司装修费 13,000,000.00 13,000,000.00 1,218,750.03 其他 2,283,968.70 2,283,968.70 306,541.13 合计 20,437,063.09 - 20,437,063.09 2,199,355.97 种类 累计摊销 期末数 剩余摊销年限 开办费 659,328.86 印务公司园林绿化 674,064.81 3,819,700.72 57个月 印务公司装修费 1,218,750.03 11,781,249.97 93个月 其他 306,541.13 1,977,427.57 35个月- 95个月 合计 2,199,355.97 18,237,707.12 注1:某某银杏旅游文化发展有限公司期末尚经营,故本期该公司开办费未予摊销。 注2:印务公司园林绿化按5年平均摊销;装修费按8年平均摊销。 15、短期借款 借款类别 2003.12.31 2002.12.31 担保借款 90,000,000.00 20,000,000.00 信用借款 10,000,000.00 30,000,000.00 合计 100,000,000.00 50,000,000.00 注1:短期借款期末比期初增加5000万元,主要系公司本期新增对外投资增加银行借款。 注2:截止2003年12月31日,本公司下属子公司某某商报发行投递广告有限公司为本公司及某某广告有限公司8000万元贷款提供担保;另本公司为子公司某某商报发行投递广告有限公司1000万元贷款提供担保。 注3:短期借款期末无逾期借款。 16、应付票据 项目 2003.12.31 2002.12.31 银行承兑汇票 25,350,000.00 商业承兑汇票 5,000,000.00 - 合计 30,350,000.00 - 注1:期末应付票据主要系本公司下属子公司某某贸易有限责任公司为支付购纸款开具的票据,由本公司及子公司某某商报发行投递广告有限公司提供担保,其中无到期未承兑票据。 注2:应付票据中无应付持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位款项。 17、应付帐款 项目 2003.12.31 2002.12.31 应付帐款 24,119,896.93 13,888,428.48 注:应付帐款中无应付持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位款项。 18、预收帐款 项目 2003.12.31 2002.12.31 预收帐款 4,367,541.81 2,831,762.49 注1:预收帐款帐龄均为1年以内。 注2:预收帐款中无预收持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位款项。 19、应付股利 项目 2003.12.31欠付金额 备注 国家股股利 1,278,228.42 应付以前年度股利 法人股股利 4,387,175.95 应付2002年股利及以前年度未领取股利 合计 5,665,404.37 20、应交税金 税种 税率 2003.12.31 2002.12.31 企业所得税 33% 13,669,809.17 22,317,441.19 营业税 5% 1,814,562.18 3,513,009.47 增值税 17%、6%、4% -203,221.17 -2,563,810.65 城市维护建设税 5%、7% 189,565.33 264,248.12 房产税 14,025.08 13,544.97 土地增值税 124,732.04 个人所得税 超额累进 469,893.36 1,018,416.92 土地使用税 12,771.71 合计 15,954,633.95 24,700,353.77 21、其他应交款 税种 2003.12.31 2002.12.31 教育费附加 443,844.73 505,488.69 交通建设费附加 90,282.69 355,860.92 副食品调控基金 107,612.42 133,253.40 职工个人教育费 101,803.70 49,880.41 文化事业建设费 -33,639.59 合计 743,543.54 1,010,843.83 22、其他应付款 项目 2003.12.31 2002.12.31 其他应付款 11,044,560.58 7,745,531.11 注1:其他应付款中无应付持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位款项。 注2:其他应付款期末余额中大额帐户列示如下: 欠款单位 2003.12.31 欠款时间 欠款原因 信息亭保证金 4,365,000.00 1年以内 保证金 广告业务返点款 1,392,357.98 1年以内 未支付 罗志平 1,000,000.00 1年以内 暂借款 23、预提费用 项目 2003.12.31 2002.12.31 结存原因 预提利息 114,817.50 71,400.00 未支付 预提房租 129,168.00 360,000.00 未支付 广告项目成本 334,844.34 55,393.84 未支付 预提广告业务员提成费 534,044.00 399,524.58 未支付 其他 315,720.68 205,439.55 未支付 合计 1,428,594.52 1,091,757.97 24、专项应付款 借款单位 金额 借款期限 年利率(%) 备注 某某市金牛区财政局 6,126,559.00 无 无 注1 某某市财政局 4,800,000.00 无 无 注2 合计 10,926,559.00 注1:公司下属子公司某某广告有限公司根据金牛区委金牛委发(1996)28号文件,收到的金牛区财政局拨入的财政扶持款。 注2:公司下属子公司某某广告有限公司根据某某市财政局成财预(2001)31号文件,收到的某某市财政局拨入2001年度技改资金。 25、股本 项目 期初数 本次变动增减(+、-) 配股 送股 公积金转股 一、尚未流通股份 1、发起人股份 54,260,406.00 其中: 国家拥有股份 境内法人持有股份 54,260,406.00 外资法人持有股份 2、募集法人股 34,042,194.00 3、内部职工股 4、优先股或其他 尚未流动股份合计 88,302,600.00 二、已流通股份 1、境内上市的人民币普通股 41,877,450.00 2、境内上市外资股 3、境外上市外资股 4、其他 已流通股份合计 41,877,450.00 三、股份总数 130,180,050.00 项目 本次变动增减(+、-) 其他 小计 期末数 一、尚未流通股份 1、发起人股份 54,260,406.00 其中: 国家拥有股份 境内法人持有股份 54,260,406.00 外资法人持有股份 2、募集法人股 34,042,194.00 3、内部职工股 4、优先股或其他 尚未流动股份合计 88,302,600.00 二、已流通股份 1、境内上市的人民币普通股 41,877,450.00 2、境内上市外资股 3、境外上市外资股 4、其他 已流通股份合计 41,877,450.00 三、股份总数 130,180,050.00 本期公司第二大股东某某新闻宾馆拟将其所持公司国有法人股 18,260,406股(占公司总股本的14.03%)转让给某某金准投资有限公司,股权转让审批手续尚在办理中。 26、资本公积 项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数 股本溢价 14,397,959.57 - - 14,397,959.57 资产评估增值准备 13,163,345.76 - - 13,163,345.76 股权投资准备 737,283.27 3,744.00 741,027.27 其他 5,533,409.61 5,533,409.61 合计 33,831,998.21 3,744.00 - 33,835,742.21 公司本期新增资本公积系按权益法核算下属子公司某某广告有限公司无法支付款项转入。 27、盈余公积 项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数 法定盈余公积 40,766,547.44 11,251,824.37 - 52,018,371.81 公益金 26,675,426.81 11,251,824.37 609,669.73 37,317,581.45 任意盈余公积 11,506,548.42 609,669.73 - 12,116,218.15 合计 78,948,522.67 23,113,318.47 609,669.73 101,452,171.41 注1:盈余公积本期增加数包含公司及下属子公司根据董事会分配预案计提数。 注2:本期公司支用公益金60.97万元修建职工福利设施,将其从公益金中调入任意盈余公积。 28、未分配利润 项目 金额 2002.12.31未分配利润余额 16,338,443.88 本期增加数 55,050,202.33 其中:本年利润转入 55,050,202.33 本期减少数 32,267,152.49 其中:提取法定盈余公积金 11,251,824.37 提取法定公益金 11,251,824.37 分配普通股股利 9,763,503.75 2003.12.31未分配利润余额 39,121,493.72 根据公司董事会2003年度利润分配预案,按2003年底总股本为基数,拟向全体股东按每10股派发股票股利3股,派送现金0.75元(含税)。 29、主营业务收入 类别 2003年度 2002年度 印刷业务 91,569,241.45 67,118,399.27 广告业务 64,320,589.63 49,559,177.94 新闻纸销售业务 114,641,035.24 88,545,310.56 代理发行及投递业务 66,035,221.30 58,260,590.65 配送业务 3,226,244.47 2,752,255.78 信息发布业务 5,878,108.72 291,459.56 发行业务 1,189,100.98 合计 346,859,541.79 266,527,193.76 本期主营业务收入较上年同期增加8033.23万元,主要系本期报纸发行量增长及下属印务分公司搬迁、扩建工程完成,增大印刷业务量所致。 30、主营业务成本 类别 2003年度 2002年度 印刷业务 26,382,060.40 18,102,979.19 广告业务 7,543,352.50 4,650,039.46 新闻纸销售业务 108,322,878.80 82,022,659.95 代理发行及投递业务 17,392,833.85 12,030,426.70 配送业务 1,933,776.13 1,459,842.18 信息发布业务 5,406,275.06 754,660.04 发行业务 876,051.97 合计 167,857,228.71 119,020,607.52 主营业务成本本期比上年同期增加4883.66万元,主要系与收入增长相配比所致。 31、主营业务税金及附加 类别 2003年度 2002年度 计提标准 营业税 6,892,159.16 5,465,538.27 营业额的5% 城市建设维护税 870,057.80 668,706.51 营业税及增值税的5%、7% 教育费附加 373,298.12 286,588.91 营业税及增值税的3% 交通建设附加 - 149,752.59 营业税及增值税的4% 副食品调控基金 359,281.30 278,951.68 营业额的1% 文化建设附加 35,126.99 1,416,360.41 合计 8,529,923.37 8,265,898.37 32、其他业务利润 (1)2002年度 类别 收入 成本(含税金) 利润 材料销售收入 3,462.26 977.80 2,484.46 边角余料 324,104.47 2,511.42 321,593.05 合计 327,566.73 3,489.22 324,077.51 (2)2003年度 类别 收入 成本(含税金) 利润 边角余料 245,895.97 1,721.29 244,174.68 其他 22,888.30 112.00 22,776.30 合计 268,784.27 1,833.29 266,950.98 33、财务费用 类别 2003年度 2002年度 利息支出 2,529,995.00 1,420,341.87 减:利息收入 341,975.43 320,622.64 其他 47,572.81 11,133.86 合计 2,235,592.38 1,110,853.09 注:公司本期收到某某市锦江区财政局财政贴息拨款30.27万元。 34、投资收益 类别 2003年度 2002年度 联营企业分配来的利润 240,000.00 期末调整被投资公司权益增减 -2,216,036.41 -3,882,983.85 股权投资差额摊销 -9,070,664.64 -8,808,164.64 股权投资转让收益 长期投资减值准备 -11,584,626.01 -1,833,579.32 合计 -22,871,327.06 -14,284,727.81 本期投资收益较上年同期减少858.66万元,主要原因系公司本期新增计提某某长期投资减值准备1158.46万元。 35、营业外收入 类别 2003年度 2002年度 罚款收入 34,806.41 4,730.00 固定资产处置净收益 52,338.45 117,202.53 其他 17,293.47 49,804.71 合计 104,438.33 171,737.24 36 营业外支出 类别 2003年度 2002年度 处理固定资产净损失 175,428.42 罚款支出 30,803.97 215,453.83 搬迁损失 26,581.00 2,312,087.27 其他 2,500.00 合计 232,813.39 2,530,041.10 37、收到的其他与经营活动有关的现金4,203,033.12元。 其中价值较大的项目情况如下: 项目 本期发生额 子公司某某广告(北京)有限公司收到罗志平借款 1,000,000.00 子公司收保证金 2,567,153.00 38、支付的其他与经营活动有关的现金 其中价值较大的项目情况如下: 项目 本期发生额 备注 办公费 3,324,041.23 运输费 2,250,122.58 劳动保险金 2,026,025.21 支付中央人民广播电台广告履约保证金2,000,000.00 业务招待费 1,595,894.98 配股专项费 1,185,082.70 印刷出片费 1,077,929.94 仓库经费 924,374.08 差旅费 873,302.37 租赁费 861,131.86 宣传费 813,548.78 低值易耗品 736,557.47 咨询费 683,390.00 39、收到的其他与筹资活动有关的现金553,061.16元 其中价值较大的项目情况如下: 收到某某市锦江区财政局财政贴息拨款302,700.00元。 六、母公司会计报表主要项目注释(金额单位:人民币元) 1、应收帐款 帐龄 2003.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 2,632,038.02 100.00% 131,602.42 1-2年 2-3年 3年以上 合计 2,632,038.02 100.00% 131,602.42 帐龄 2002.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 776,743.37 100.00% 38,837.17 1-2年 2-3年 3年以上 合计 776,743.37 100.00% 38,837.17 注1:应收帐款中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位欠款。 注2:应收帐款2003年12月31日余额中欠款前五名帐户金额为110.17万元,占应收帐款期末余额比例为41.86%。 2、其他应收款 帐龄 2003.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 60,821,460.74 96.23% 201,568.04 1-2年 6,492.10 0.01% 649.21 2-3年 1,300,300.00 2.06% 390,090.00 3年以上 1,076,730.03 1.70% 1,076,730.03 合计 63,204,982.87 100% 1,669,037.28 帐龄 2002.12.31 金额 比例 坏帐准备 1年以内 10,834,439.06 79.76% 66,721.96 1-2年 1,300,300.00 9.57% 130,030.00 2-3年 3年以上 1,448,239.68 10.66% 1,448,239.68 合计 13,582,978.74 100.00% 1,644,991.64 注1:其他应收款期末比期初增加4962.20万元,主要系本期应收子公司往来款增加。 注2:其他应收款中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位欠款。 注3:其他应收款2003年12月31日余额中欠款前五名帐户金额为6084.01万元,占其他应收款期末余额比例为96.26%,其中大额帐户列示如下: 欠款单位 2003.12.31 欠款时间 欠款原因 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 28,680,600.00 1年以内 应收往来款 某某银杏旅游文化发展有限公司 25,059,500.00 1年以内 应收往来款 四川某某教育有限公司 3,800,000.00 1年以内 应收往来款 某某广告(北京)有限公司 2,000,000.00 1年以内 应收往来款 3、长期投资 项目 2002.12.31 本期增加 长期股权投资 213,756,471.11 75,232,546.78 其中:股票投资 7,100,563.05 其他股权投资 134,368,886.68 73,432,546.78 股权投资差额 72,287,021.38 1,800,000.00 减:长期投资减值准备 3,742,468.18 11,584,626.01 长期投资净额 210,014,002.93 63,647,920.77 项目 本期减少 2003.12.31 长期股权投资 18,420,248.31 270,568,769.58 其中:股票投资 7,100,563.05 其他股权投资 9,349,583.67 198,451,849.79 股权投资差额 9,070,664.64 65,016,356.74 减:长期投资减值准备 - 15,327,094.19 长期投资净额 18,420,248.31 255,241,675.39 注1:本期公司新增对四川某某教育有限公司投资4275万元,新增对某某广告(北京)有限公司投资480万元,其中股权投资差额180万元;新增对某某银杏旅游文化发展有限公司投资720万元。 注2:本期按权益法核算投资净收益1113.30万元; 注3:本期摊销股权投资差额907.07万元; 注4:长期投资减值准备本期增加主要系计提对ABC有限责任公司投资减值准备。 (2)长期股权投资 A 股票投资 被投资公司名称 股份类别 股票数量(股) 占被投资公司股权比例(%) 贵州万东实业股份有限公司 法人股 1,408,000 2.04 西南化机股份有限公司 法人股 650,000 1 某某量具刃具股份有限公司 法人股 363,000 0.33 某某百货(集团)股份有限公司 法人股 700,000 0.99 某某银河动力股份有限公司 法人股 648,000 0.51 某某兴业股份有限公司 法人股 55,000 0.16 蜀都大厦股份有限公司 法人股 38,082 0.02 某某旭光股份有限公司 法人股 210,000 0.4 天和磷业股份有限公司 法人股 180,000 1.7 合计 4,252,082 被投资公司名称 2003.12.31 减值准备 贵州万东实业股份有限公司 1,000,000.00 西南化机股份有限公司 1,500,000.00 200,000.00 某某量具刃具股份有限公司 1,162,800.00 182,700.00 某某百货(集团)股份有限公司 1,750,700.00 210,700.00 某某银河动力股份有限公司 1,167,332.05 某某兴业股份有限公司 101,000.00 蜀都大厦股份有限公司 26,631.00 某某旭光股份有限公司 212,100.00 天和磷业股份有限公司 180,000.00 合计 7,100,563.05 593,400.00 B 其他股权投资 被投资单位名称 投资起止期 2003.12.31 无锡电工厂招待所 - 30,000.00 某某贸易有限责任公司 1999年-2019年 12,796,040.34 某某商报发行投递广告有限公司 1999年-2017年 47,673,417.24 ABC有限责任公司 2000年-永久 28,032,580.82 某某广告有限公司 2000年11月- 45,757,468.51 四川某某广播电视广告传播有限公司 2000年10月-2020年10月 1,899,612.52 某某立即送网络配送有限公司 2000年7月-2050年7月 7,648,670.35 甘肃西部商报传媒发展有限公司 2002年7月-2022年7月 2,170,979.74 深圳市某某创业广告有限公司 2002年12月-2017年12月 -16,217.60 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 2002年3月-永久 1,219,360.54 某某广告(北京)有限公司 2003年6月-2007年6月 1,289,937.33 四川某某教育有限公司 2003年10月- 42,750,000.00 某某银杏旅游文化发展有限公司 2003年9月-2023年9月 7,200,000.00 合计 198,451,849.79 被投资单位名称 占被投资单位注册资本% 减值准备 无锡电工厂招待所 0.2 30,000.00 某某贸易有限责任公司 96 某某商报发行投递广告有限公司 93 ABC有限责任公司 17.44 14,703,694.19 某某广告有限公司 80 四川某某广播电视广告传播有限公司 51 某某立即送网络配送有限公司 70 甘肃西部商报传媒发展有限公司 49 深圳市某某创业广告有限公司 67.5 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 72 某某广告(北京)有限公司 50 四川某某教育有限公司 95 某某银杏旅游文化发展有限公司 40 合计 14,733,694.19 按权益法核算的其他股权投资明细如下: 被投资单位名称 初始投资额权益增减额 本期被投资单位 某某贸易有限责任公司 4,800,000.00 1,004,844.69 某某商报发行投递广告有限公司 26,226,000.00 29,360,450.46 某某广告有限公司 111,861,915.22 18,040,680.79 四川某某广播电视广告传播有限公司2,040,000.00 -163,861.31 某某立即送网络配送有限公司 7,000,000.00 193,406.20 甘肃西部商报传媒发展有限公司 8,270,000.00 -2,216,036.41 深圳市某某创业广告有限公司 1,350,000.00 -1,366,217.60 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 7,200,000.00 -3,893,405.68 某某广告(北京)有限公司 4,800,000.00 -1,972,562.67 某某银杏旅游文化发展有限公司 7,200,000.00 合计 180,747,915.22 38,987,298.47 被投资单位名称 本期分回或应收股利 累计增减额 某某贸易有限责任公司 7,996,040.34 某某商报发行投递广告有限公司 20,925,000.00 28,294,469.82 某某广告有限公司 16,000,000.00 -9,472,642.55 四川某某广播电视广告传播有限公司 -140,387.48 某某立即送网络配送有限公司 648,670.35 甘肃西部商报传媒发展有限公司 -6,099,020.26 深圳市某某创业广告有限公司 -1,366,217.60 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 -5,980,639.46 某某广告(北京)有限公司 -1,972,562.67 某某银杏旅游文化发展有限公司 - 合计 36,925,000.00 11,907,710.49 被投资单位名称 期末余额 某某贸易有限责任公司 12,796,040.34 某某商报发行投递广告有限公司 54,520,469.82 某某广告有限公司 102,389,272.67 四川某某广播电视广告传播有限公司 1,899,612.52 某某立即送网络配送有限公司 7,648,670.35 甘肃西部商报传媒发展有限公司 2,170,979.74 深圳市某某创业广告有限公司 -16,217.60 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 1,219,360.54 某某广告(北京)有限公司 2,827,437.33 某某银杏旅游文化发展有限公司 7,200,000.00 合计 192,655,625.71 注1、上述按权益法核算的其他股权投资明细2003年12月31日余额中包含股权投资差额。 注2、某某银杏旅游文化发展有限公司目前尚处于筹建期,故截止2003年12月31日,该单位所有者权益尚无增减变动。 C、股权投资差额 类别 初始金额 摊销期限 期初数 某某商报发行投递广告有限公司 12,083,033.98 1998年9月-2008年8月 8,055,355.98 某某广告有限公司 75,998,612.41 2000年12月-2011年12月 64,231,665.40 某某广告(北京)有限公司 1,800,000.00 2003年6月- 2007年5月 合计 88,081,646.39 72,287,021.38 类别 本期增加 本期摊销 期末数 某某商报发行投 1,208,303.40 6,847,052.58 递广告有限公司 某某广告有限公司 7,599,861.24 56,631,804.16 某某广告有限公司 1,800,000.00 262,500.00 1,537,500.00 合计 1,800,000.00 9,070,664.64 65,016,356.74 股权投资差额系采用权益法核算时,初始投资成本与应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额,在投资有效期内不高于10年平均摊销。 4、主营业务收入 类别 2003年度 2002年度 印刷业务 91,569,241.45 67,118,399.27 合计 91,569,241.45 67,118,399.27 本期主营业务收入较上年同期增加2445.08万元,主要系下属印务分公司搬迁、扩建工程完成,增大印刷业务量所致。 5、主营业务成本 类别 2003年度 2002年度 印刷业务 26,382,060.40 18,102,979.19 合计 26,382,060.40 18,102,979.19 主营业务成本本期比上年同期增加827.91万元,主要系与收入增长相配比所致。 6、投资收益 类别 2003年度 2002年度 期末调整被投资公司权益增减 38,983,554.47 40,129,988.67 股权投资差额摊销 -9,070,664.64 -8,808,164.64 长期投资减值准备 -11,584,626.01 -1,833,579.32 合计 18,328,263.82 29,488,244.71 七、关联方关系及交易 1、存在控制关系的关联方 企业名称 注册地址 主营业务 某某贸易有限责任公司 某某花牌坊街187号 纸张批发 某某商报发行投递广告有限公司 某某花牌坊街187号 发行投递 某某立即送网络配送有限公司 某某市花牌坊街187号 实物投递 四川某某广播电视广告传播有限公司 某某古钟寺街18号 广告代理 某某广告有限公司 某某市书院西街1号 广告代理 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 某某晋阳路366号 多媒体信息服务 深圳市某某创业广告有限公司 某某大厦911号 广告代理 某某广告(北京)有限公司 某某安家楼窑口亮马 广告代理 四川某某教育有限公司 某某市花牌坊街 项目投资,组织 某某南洋学校 某某市 办 学 某某银杏旅游文化发展有限公司 某某大厦7楼 旅游餐饮娱乐 某某投资控股集团有限公司 某某市书院西街1号 投资管理 某某商报社 某某市书院西街1号 新闻传播 企业名称 与本企业关系 经济性质或类型 某某贸易有限责任公司 子公司 有限责任公司 某某商报发行投递广告有限公司 子公司 有限责任公司 某某立即送网络配送有限公司 子公司 有限责任公司 四川某某广播电视广告传播有限公司 子公司 有限责任公司 某某广告有限公司 子公司 有限责任公司 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 子公司 有限责任公司 深圳市某某创业广告有限公司 子公司 有限责任公司 某某广告(北京)有限公司 子公司 有限责任公司 四川某某教育有限公司 子公司 有限责任公司 某某南洋学校 孙公司 社团法人 某某银杏旅游文化发展有限公司子公司 有限责任公司 某某投资控股集团有限公司 第一大股东 有限责任公司 某某商报社 间接控制 全民事业法人 2、存在控制关系的关联方的注册资本及其变化 企业名称 期初数 本期增加数 某某贸易有限责任公司 500万元 某某商报发行投递广告有限公司 1500万元 某某立即送网络配送有限公司 1000万元 某某广播电视广告传播有限公司 400万元 某某广告有限公司 2000万元 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 1000万元 深圳市某某创业广告有限公司 200万元 某某广告(北京)有限公司 600万元 四川某某教育有限公司 1000万元 某某南洋学校 200万元 某某银杏旅游文化发展有限公司 1800万元 某某投资控股集团有限公司 12300万元 企业名称 本期减少数 期末数 某某贸易有限责任公司 500万元 某某商报发行投递广告有限公司 1500万元 某某立即送网络配送有限公司 1000万元 四川某某广播电视广告传播有限公司 400万元 某某广告有限公司 2000万元 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 1000万元 深圳市某某创业广告有限公司 200万元 某某广告(北京)有限公司 600万元 四川某某教育有限公司 1000万元 某某学校 200万元 某某银杏旅游文化发展有限公司 1800万元 某某投资控股集团有限公司 12300万元 3、存在控制关系的关联方所持股份或权益及其变化 企业名称 期初数 本期增加数 股份 比例% 股份 比例% 某某贸易有限责任公司 4,800,000 96 某某商报发行投递广告有限公司 13,950,000 93 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 7,200,000 72 某某立即送网络配送有限公司 7,000,000 70 四川某某广播电视广告传播有限公司 2,040,000 51 某某广告有限公司 16,000,000 80 深圳市某某创业广告有限公司 1,3500,000 67.5 某某广告(北京)有限公司 3,000,000 50 四川某某教育有限公司 9,500,000 95 某某南洋学校 1,900,000 95 某某银杏旅游文化发展有限公司 7,200,000 40 某某投资有限责任公司 38,808,000 29.81 企业名称 本期减少数 期末数 股份 比例% 股份 比例% 某某贸易有限责任公司 4,800,000 96 某某商报发行投递广告有限公司 13,950,000 93 某某现代公众多媒体信息亭有限公司 7,200,000 72 某某立即送网络配送有限公司 7,000,000 70 四川某某广播电视广告传播有限公司 2,040,000 51 某某广告有限公司 16,000,000 80 深圳市某某创业广告有限公司 1,3500,000 67.5 某某广告(北京)有限公司 3,000,000 50 四川某某教育有限公司 9,500,000 95 某某南洋学校 1,900,000 95 某某银杏旅游文化发展有限公司 7,200,000 40 某某投资有限责任公司 38,808,000 29.81 4、关联交易 (1)销售商品 根据某某贸易有限责任公司(下称某公司)与某某商报社签订的《纸张供应协议》,某某商报社指定某公司为某某商报社及其参与经营的其他媒体的唯一纸张供应商,代理期限为1999年8月31日至2009年8月30日,本年度某公司参照市面销售价格向某某商报社销售新闻纸,实现销售收入105,413,050.77元,上年同期实现销售收入88,545,310.56元。 (2)代理发行 根据某某商报发行投递广告有限公司(下称投递公司)与某某商报社签订的《某某商报发行投递代理协议》,某某商报社委托投递公司独家代理发行投递《某某商报》,代理期限为1999年8月17日至2009年8月17日,本期支付某某商报社独家代理保证金2000万元,期满后退还,不计利息。某某商报社按照《某某商报》同期发行数量, 根据协议价格结合市场情况向投递公司支付发行投递费用,本公司本年度代理发行投递某某商报取得收入48,786,472.50元,上年同期为44,116,712.50元。 (3)代理《某某商报》的广告业务 根据某某广告有限公司与某某商报社签订的《首席广告代理协议》,某某商报社确定某某广告有限公司为某某商报社首席广告代理,代理期限为1999年9月1日至2009年8月31日,并支付某某商报社首席代理保证金1000万元,期满后退还,不计利息,在此期间,某某商报社不再确定其他首席代理商。某某广告有限公司实现广告业务收入后,根据《首席广告代理协议》,向某某商报社支付广告代理分成款,本年度共向某某商报社支付广告代理分成款69,102,469.67元,上年同期为59,412,052.35元。 (4)代理印刷《某某商报》 根据本公司与某某商报社签订的《印刷协议》,该公司以来料加工方式从2000年8月1日起至2010年7月31日止独家代理印刷《 某某商报 》,印刷价格参照市场价格计算。本年度实现《某某商报》印刷收入为70,092,124.82元,上年同期为51,478,606.50元。 (5)根据本公司与某某商报社签订的《房屋租赁合同》,某某商报社将其位于某某市花牌坊街187号,建筑面积750平方米的房屋租赁给本公司使用,租赁期限至2004年9月30日,租金数额为每月人民币20元/平方米,月租金15,000.00元,本期计提房屋租赁费180,000.00元,并支付以前年度房租费450,000.00元。 (6)公司本期为子公司四川某某教育有限公司2000万元银行借款提供担保,该贷款为2003年12月31日至2004年3月25日,本公司担保期为《保证合同》生效之日起至贷款合同项下的债务履行期限届满之日后两年止。 5、关联方应收应付款项余额 项目 期末数 期初数 其他应收款 某某商报社(广告首席代理保证金) 10,000,000.00 10,000,000.00 某某商报社(广告业绩返点) 4,969,137.02 某某商报社(发行投递独家代理保证金) 20,000,000.00 20,000,000.00 四川某某教育有限公司 3,800,000.00 应付帐款 某某商报社(广告款) 576,440.71 应付股利 某某商报社(子公司发行投递应付) 2,625,000.00 八、或有事项 公司本年度无重大诉讼、仲裁事项及其他需披露的或有事项。 九、承诺事项 1、公司本期为下属控股子公司某某商报发行投递广告有限公司1000万元短期借款提供担保,贷款期自2003年11月27日至2004年5月27日,本公司担保期为《保证合同》生效之日起至贷款合同项下的债务履行期限届满之日后两年止。 2、公司本期为下属控股子公司某某贸易有限责任公司开具的1935万元银行承兑汇票提供担保,承兑期最长至2004年3月28日,本公司担保期为《保证合同》生效之日起至贷款合同项下的债务履行期限届满之日后两年止。 3、公司本期为下属控股子公司四川某某教育有限公司2000万元银行借款提供担保,贷款期自2003年12月31日至2004年3月25日,本公司担保期为《保证合同》生效之日起至贷款合同项下的债务履行期限届满之日后两年止。 十、资产负债表日后事项 公司于2003年2月18日召开五届董事会第九次会议,通过了下列决议: 1、2003年度利润分配预案:按规定提取法定盈余公积和公益金后,以2003年底总股本130,180,050股为基数,向全体股东按每10股派发股票股利3股,派送现金0.75元(含税)。此预案须经股东大会审议通过后实施。 2、2003年度资本公积金转增股本预案:以2003年底总股本130,180,050股为基数,用公司的资本公积金13,018,005.00元向全体股东实施每10股转增1股的资本公积金转增股本方案。此预案须经股东大会审议通过后实施。 十一、其他重要事项 1、本公司下属印务分公司(原某某印务有限公司)、控股子公司某某商报发行投递广告有限公司 、某某广告有限公司、某某贸易有限责任公司在公司资产置换后分别与某某商报社签订了印刷《 独家代理协议书 》、《某某商报发行代理合同》、《 首席广告代理协议 》和《纸张代理协议》,本期经与某某商报社充分协商后,在保持原合同期限、结算价格不变的前提下,对上述业务合同中的部分条款进行了修订完善。修订完善的主要条款包括:完善了代理服务的具体内容、服务标准和结算的具体规定;新增了违约条款及相应处罚的标准和程序;依据某某商报社对公司作出的承诺,在新合同中删去了原合同中对上市公司进行增量指标考核及某某商报社有单方面终止合同权力的条款。公司及子公司已于2003年3月10日与某某商报社重新签署了上述业务合同。 2、根据签定的有关意向协议书,某某投资控股集团有限公司及子公司(本公司及某某贸易有限责任公司)拟将共同持有的ABC有限责任公司100%的股权全部予以处置,截止本报告日,处置相关事项尚在协商中。 二00四年三月二十四日
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分享 上市公司研究报告解读 数据分析图表
mclrenjing 2013-5-2 10:26
  目前有一种新的上市公司研究报告解读形式,就是将研究报告中的核心部分予以摘录,尤其是其中的数据分析图表,比如饼状图、柱状图,这些图是很能说明问题的,尤其是说明上市公司的发展趋势和盈利增长前景。   以下是参考文章列表:   经济研究 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/1.html   投资策略 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/2.html   行业分析 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/3.html   个股研究 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/4.html
个人分类: 投资理财|4 次阅读|0 个评论
分享 电子书下载:上市公司财务报表造假手段大全 实例解析
mclrenjing 2013-4-27 13:14
  【推荐电子书:上市公司财务报表造假手段大全 实例解析】   上市公司的财务报表是投资过程中必须要认真分析和考证的资料,因为只要是盈利良好,收入和盈利逐年增长的股票,都会成为市场中的牛股。但是如何识别上市公司蓄意制造的靓丽业绩就需要我们学习一定的知识了。   下载地址: http://www.tttzw.com/DownCenter/Content/1801.html   【资源下载方法】进入本文提供的下载链接——找到页面的“下载地址”栏目——点击“进入下载页面”——点击“下载地址(本地)”链接即可,解压密码“畅徕-天天投资”
个人分类: 投资课堂|5 次阅读|0 个评论
分享 选出您认为在2012年最“囧”的前三个上市公司
mclrenjing 2013-1-21 11:43
东方财富网做的一个票选最囧公司的专题 大家可以投投票 投票页面 http://topic.eastmoney.com/2012jg/
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分享 年报披露 五大行业有望飙出业绩浪 附股
mclrenjing 2013-1-16 14:46
  2012年上市公司年报的披露工作即将于本周末启动,不过据本报数据中心统计,在已披露年报预告的1483家上市公司中,预喜公司仅占51.05%,预喜比例创2001年以来的最低值。不过在上市公司业绩整体预期欠佳的背景下,房地产、餐饮旅游、生物医药、信息服务、食品饮料等五大行业依旧有望保持较高的景气度。   食品饮料预喜比例75%   信息服务预喜比例72.73%   生物医药预喜比例72.31%   餐饮旅游预喜比例66.67%   房地产预喜比例50%   详细分析及各行业业绩大增个股,请查看原文    http://www.tttzw.com/HomeCenter/Content/1/1/2482.html
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分享 需要台灣地區的文獻、上市公司年報與統計資料可找我
sunrise18 2012-11-21 14:31
如題
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