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宏观经济分析—汇率与房价
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accumulation 2017-3-30 15:09
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美联储加息的概率已将近 100% ，美元指数走强，人民币汇率下跌。媒体上出现了许多 “保汇率还是保房价”的报道。如果采取“弃房价、稳汇率”的主张，那么中国就要采取提高利率等紧缩性货币政策，防止资本外流，但提高利率会加重已有的债务负担，甚至出现违约现象，高额的融资成本或许使企业资金链断裂。提高利率对整个低迷的宏观经济无疑是雪上加霜。如果采取“弃汇率、稳房价”的主张，即依旧维持宽松的货币政策，以较低的利率刺激通胀和房价，或许会使加剧债务积累，导致调整的时间更长。个人觉得政府还是更倾向于“弃汇率、稳房价”的主张。中国近几年来采取宽松的货币政策，宽松的货币政策会带来充裕的流动性。 M2 超发，导致货币贬值，通俗的说法是“钱不值钱了”，会带来较高的通货膨胀，物价上涨。用购买力平价理论分析，同样的东西在美国和中国应该具有相同的价值，中国的物价上涨，而美国物价保持不变，这时候人民应该具有贬值压力，也就是汇率应下跌。自从“汇改”放弃盯住美元的制度，人民币出现贬值现象也可印证上述分析。宽松的货币政策使人民币存在贬值压力，这一次正好可以释放一下，央行心里应该会有一个波动范围。只要在这个范围内，央行就不会采取措施。再者国庆节前针对楼市的宏观调控政策也是在于稳定房价。毕竟房地产市场对于中国经济太重要了，控制房地产市场的风险也是在保证中国经济的平稳运行。以上是对近期关于“汇率与房价”问题的一点思考，仅供大家参考。
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个人分类: 宏观经济学|1 次阅读|0 个评论
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房价预测
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accumulation 2017-1-5 19:21
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根据图像，近期北京市房价增长速度远高于北京市房屋价值的增长速度。因此，有理由认为现阶段北京市房价存在投机泡沫。假设影响房价的基本面因素保持平稳增长，即以 0.70% 的增长率增长。北京市房价 Price 则保持 1.92% 的增长率，直到北京市房价泡沫难以维持。 在案例中，假设北京市房价价格与价值偏离程度过高时，价格会向价值回归。构建价格反转信号 A/B 。其中 A 为北京市房屋价格与价值中的最大值，而 B 为北京市房屋价格与价值中的最小值。当价格反转信号 A/B 大于临界值 1.3 时，房屋价格会向价值回归。
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个人分类: 金融学|0 个评论
GMT+8, 2026-2-13 14:05
标签: 房价经管大学堂：名校名师名课
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