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雷达卡
2020.10.23
大盘：今天外资主动撤出的资金，是A股配资盘，也就是说华尔街对道琼斯未来可能已经定向了，今日中小创等小资金作为先行指标已经开始反映未来美股（科技盘）的担忧。大盘金融股相对护盘，一是需要政策护盘，二是有看空美元长趋势，人民币资产坚挺的底气，所以前面我说过大盘比较抗得，但是恒生指数却是A股银行板的克星，要注意恒生指数的盘面。
热点：从8月份就一直在强调创业板科技股别碰，仓位应该放到现金流消费股上，这一路走来热点分化基本还是证实了。虽然创业板后面出现过一波反弹，但是我们还是一点也没有犹豫，坚决认定5浪已经结束（这是我前几个月一直再强调），无非是基金对科技蓝筹增发太多，所以体现在创业板50上就形成了抱团抗跌的局面（游资该跑的都跑了），散户现在也不傻了，也没有大面积无脑追进，所以几个月来创业板就走出这么长的延长浪，不涨不大跌，但基本上是定调了。
最近，中央提出要“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。在这一背景下，中国经济扩大内需、畅通“内循环”，不仅需要逆周期的总量性需求管理，更加需要跨周期的结构性改革攻坚。从政策趋势来看，针对内需增长的难点和堵点，三方面的关键性制度改革有望加速落地。一是收入分配制度改革，多维提升和释放居民消费潜力。二是社会保障与公共服务体系升级，降低全球变局下的预防性储蓄动机。三是房地产市场长效机制建设，减弱房地产的“挤出效应”，强化其“挤入效应”。基于此，虽然国内疫情基本平息之后，中国消费需求的回暖略显滞后，但是展望未来，在制度改革的长效支持之下，中国消费引擎的长期动力与持久韧性值得期待。
10月16日，央行发布《中华人民共和国商业银行法（修改建议稿）》，并向社会公开征求意见。这是《商业银行法》自1995年施行以来的第三次大改。从资本市场长远发展的角度看，资本市场的发展不尽如人意。目前，整个金融体系发展不平衡，在“一参一控”政策框架下，无论是信托、保险还是证券，从规模和实力看，与银行相比都存在很大差距。尤其是证券业，由于券商规模较小，所有的券商资产加在一起可能也就是一个中等银行的规模。反过来看，银行规模庞大、资本充足。最为重要的还是资本，如果银行业5%的资本投入证券行业、投入直接融资领域，证券公司的净资产将至少增加50%。这样就会使得证券公司变成一个强大的金融机构，而不是目前相对偏弱的状况，从而有助于增强其金融供给能力，同时又增强了银行的盈利渠道，确实是双赢的大好局面。
未来热点要紧贴政策节奏，这是唯一在这个黑暗混沌的时间，把握方向的灯塔。从技术面看，白酒，园区开发，银行，券商等板块确实有资金在加码。
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