上财431的计算题。。。

。。。。。。最优风险组合这么算？算夏普比率？ 9# flydaniel

11# 63574791
过无风险资产的射线和AB组成的可行集切点  就是同质预期时无 论投资者的偏好如何都会选择的风险组合

PS  第三题答案我也看到了。。但是算不出这个结果 你能把步骤写下吗？{:3_60:}

7# 我是hl 还有金融市场这本书吗？请教一下学长学姐，都看的是什么参考书呢？

第3道就是用增量现金流量算，购买设备后的损益减去不购买设备时的损益         你可行集怎么算的。。。？ 12# flydaniel

14# 63574791
你设A的份额为a B就是1-a  组合收益R就是a的函数 方差也是a的函数 那么把a划掉  R和方差的关系就出来了 算出来是一条向后弯曲的曲线

那道题我知道要算净现值 问题是算出来旧设备的成本小于新设备 所以应该不换 今天QQ上和同学又算了遍 跟答案不一样 所以不知道哪里有问题
新设备 初始成本30  每年折旧6 折旧抵税为6*0.25=1.5  导致的成本每年为3  扣除税收上每年省3*0.75=2.25 那么加起来就是每年带来收益1.5+2.25=3.75 这样算使用新设备的净现值为-30+3.75/1.1+....3.75/1.1^5=-15.785
旧设备  初始成本为10w+2.5w补税（（20-10）*0.25） 每年折旧4W 折旧抵税4*0.25=1  那么继续使用旧设备的净现值为-12.5+1/1.1+..1/1.1^5=-8.7092
这样算出来是继续使用旧设备成本小于新设备  所以不应该更新 不知道以上计算问题出在哪？ 求指正

应该是买新设备时可以卖掉旧设备抵掉10万元，这样新设备的初始成本为20万元，而不买新设备继续用旧设备时，10万元是不用补税的，那是机会成本 ，所以继续用旧设备的初始成本为10万元                            你那个R和方差的关系算出来后，得到一个有效集后再怎么算（那是曲线吧，表达式而且肯定蛮复杂的） 15# flydaniel

16# 63574791
首先10w 块的问题  你新设备算了 旧设备算了。。这就是重复了。。。补税是因为账面价值高于出售价值   20》10

不算太麻烦 然后过上面一点切线要过无风险资产收益率  就可以算出R=11%

你买新设备时可以卖掉旧设备，这是实际发生的，你不买新设备继续用旧设备时那10万块是机会成本，怎么会重复呢，而且机会成本不用收税，又没有实际交易发生，不用收税                    你切线怎么算的，切点怎么求的？ 17# flydaniel

18# 63574791
额。。两道题一起说好累 呵呵
首先 你去看下ROSS书上关于设备更换那节 没有一道题是把旧设备成本计算两次的  。。两种考虑角度 要么是当目前厂家没有设备 那么使用新设备要付出30 使用旧设备要付出机会成本   另一种角度是厂家已有旧设备 那么使用新设备将付出30-机会成本 使用旧设备就不用花钱了    两种角度都是只算一遍  然后补税问题。。。因为如果卖出设备将会获得10w+2.5W的补税 如果不卖出这12.5w都得不到 所以机会成本应该是12.5w

第二题   算出曲线以后就是纯数学了 过任一R的切线表达出来  这切线过无风险资产收益 求过R

18# 63574791
还有。。就算按你这种说法算。。算出来也不会是3.72的答案。。。{:3_45:} 不信你试试。。