【转】美**或退出“两房”——中国“两房”债券安危成焦点{}

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外媒称美国**将逐步退出“房利美”与“房地美”，消息引发国内对于我国持有的”两房“债券安全的担忧，有专家建议赶在美国的定量宽松措施于6月份结束前出售“两房”的债券。
《华尔街日报》报道称，知情人士透露，美国白宫计划提出一项方案，逐步削弱联邦国民抵押贷款协会（Fannie Mae, 简称：房利美）与联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac, 简称：房地美）的作用，并最终将这两家机构关闭。
奥巴马（Obama）**最早将于2月11日宣布这项事关10.6万亿美元按揭市场未来的计划书，其中将详细说明**准备如何逐渐从房屋按揭市场淡出。2010年，房地美、房利美及其他联邦机构发放的贷款占当年新增贷款总额的90%。过去几十年来，房利美和房地美这两家抵押贷款公司在美国住房市场中一直发挥着中心作用。
这一消息立即引发国内对我国持有的“两房”债券安全的担忧。
据《经济参考报》报道，虽然官方至今没有公布中国持有多少“两房”债券，但据多家国内媒体的猜测，国内机构持有“两房”债券的规模大约在5000亿美元左右。
中国建设银行高级研究员赵庆明强调，“两房”的问题必须引起高度重视，因为，一旦美国**“退出”两房，则“两房”债券将等同于垃圾债。
国内专家：应逐步减持“两房”债券
上述《经济参考报》报道称，中国兴业银行高级经济学家鲁政委指出，“两房”作为“**支持企业“，其本质仍是私人机构，只不过其设立和经营需美国国会特许，本质上并不享有**信用。
鲁政委强调，如此一来，美国**对中国等海外投资者做出的确保GSE具备能力履行财务责任的承诺，其实不过是没有任何实质保障的“空头支票”或者“口头安慰”。
鲁政委认为，从根本上来说，获得美国国会的保障才是具有本质意义的。但是，从美国的政治格局来看，想要获得美国国会在这个问题上的明确担保，几乎是不可能 的；而随着美国经济逐步趋于好转，国会对房地产可能拖累经济的担心预计会持续减弱，由此指望美国国会在此问题上采取积极的合作态度就会愈加渺茫。
另据《华尔街日报》另一则报道，鲁政委同时称，尽管这些证券不太可能出现违约，但美国联邦储备委员会（Federal Reserve, 简称Fed）定量宽松措施的结束则可能导致这些证券的价格下跌。他建议赶在美国的定量宽松措施于6月份结束前出售房利美和房地美的债券。
美国专家：中方误读两房改革方案
根据美国之音（VOA）报道，纽约FTN金融管理公司的首席经济学家克里斯托夫·洛（Christopher Low）指出，中国方面的这种担忧是由于对白宫的两房改革方案的误读引起的。克里斯托夫·洛说：“现在提出的改革方案的核心是为**最终退出"两房"确定一个过渡的框架。华盛顿的人都主张**退出这两家企业，不再参与抵押贷款业务。但是，没有一个人愿意承担因改革而造成房地产市场再次动荡的责任。”
克里斯托夫·洛表示，正是在这样的环境下，有关两房的改革，目的只有一个，这就是，新的框架要继续为"两房"发行的债务提供“隐含的”担保。克里斯托夫·洛解释说，所谓“隐含的”意思是跟过去很明确的**担保不同，新的担保形式目前还在研究当中，但"两房"过去发行的债券所享有的担保必须得以延续是改革的要点。
"两房"在金融危机发生之后得到了**巨额资金的救助。总金额高达1500亿美元，引起纳税人和多数国会议员的不满。对两房进行大的改革已经成为华盛顿的一个强烈的要求。
【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/55265

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关键词：christopher 美国联邦储备委员会 Federal Content FREDDIE 中国 债券 焦点 两房

赚钱就好啦，只要不影响两国的关系