一个风险中性的投资者投资组合中投资股票所占的比例可以超过100%！

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一个风险偏好为中性的投资者的投资组合中，股票投资所占的比例应该多大的？
据我们调查，多数人认为在20-30%左右，而来自宾夕法尼亚沃顿商学院金融学教授杰里米 J. 西格尔认为，基于所有历史数据推荐的资产组合中股票的比例，持有期限30年以上的，可达116.2%！
原因如下：
一方面，长期持有股票，其回报率远远高于债券、黄金等资产；
另一方面，长远来看，股票的实际风险低于债券。
对于第一条，分歧不大；而对于第二条原因，多数人难以认同。西格尔对此以“股票回报率的均值回归”现象来解释，历史数据也支持该结论。
西格尔认为，在随机漫步假设下，各种证券的风险并不随着投资年限的不同而改变，所以资产组合的分配比例不取决于持有期限的长短，但当股票回报率出现均值回归现象后，投资年限就成为资产组合理论中非常重要的一环。

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关键词：投资组合 投资股票 投资者 股票回报率 沃顿商学院 风险 股票 投资者

做羊，还是做狼？
　  永远是10%的人赚钱，90%的人赔钱，这是市场的铁律，不论是股市，还是开公司、办企业，都不会改变。
　　这是上帝定的，谁也没办法。
　　赚钱总是有办法，就是你去做10%的人，不要去做大多数人。
　　这就需要你换思想，转变观念，拥有聪明人的思维，就是和大多数人不一样的思维。
　　有人说得好：“换个方向，你就是第一。”因为大多数人都是一个方向，千军万马都一样的思维，一样的行为，是群盲，就象羊群一样。
    聪明人的优势，不是自己本身具有多少优势，而是他们善于借助他人的优势转为己用，最终轻松制胜。
  股//市里同样有这样的方式：
A 单只票操作周期一般2-8个交 易日
B 单只票获利5%到20%左右
c 先盈 利，后办 款，诚信至上
D 藤 讯  在 线   【981772856】

建议中国的投资者看一看西格尔教授的名著《股市长线法宝》，无论是刚入市的，还是具有丰富投资经验的，都能从中获得启迪。这是一本“值得反复阅读的投资书”。