一周文献阅读活动第13期——主题“企业价值相关因素”

我下载下来了，怎么乱码子的字那么多啊。

嗯，不错呢，我收到这个活动的消息就第一时间进来看看了，下下来好好学习学习，希望自己好好吸收后和大家分享一下看法。

非常感谢版主通知我，谢谢！力挺版主，希望活动越办越好！

哈哈，又有活动了，期待很久了，这个节目这不错啊。过来学习学习啊。

最喜欢这个活动了，虽然现在的水平我还看不是太懂，希望学者们多多给出分析啊，呵呵~~

终于等到了这一天，呵呵，支持中

抛砖引玉。。。。。。

《投资者监督、 zf干预与企业价值——基于机构投资者的经验证据》
这篇文献研究的问题是：“第一,机构投资者是否比一般投资者更积极地监督和约束上市公司;第二, 机构投资者持股是否增加企业价值; 第三, **干预是否减弱了上述两种关系。”
其结果表明: “机构投资者比个人投资者更积极地监督上市公司,并有助于提高企业价值;**干预 (用上市公司最终控制人为**代表 )减少了机构投资者监督的收益,降低了机构投资者对企业价值所起到的正面作用,削弱了机构投资者监督的积极性。研究结论表明, 发展机构投资者有助于改善上市公司的治理水平,提升企业价值; 但是**干预限制了机构投资者的积极公司治理作用。”
这个研究结论是值得商榷的，可以证实现在存在这种状况，但是机构投资者和**干预对企业价值的影响结论是有待考虑的。
正与本文献最后所指出的“本文的理论模型基于一定的前提假设,其合理性仍有待进一步的研究。首先, 本文假设所有机构投资者同质。其次,本文的理论模型假设机构投资者作为代理人不存在代理问题。在放松这一假设后,机构行为就不必然会增加企业价值,其监督行为和对企业价值的影响可能会与本文的结论不同。”

欢迎大家阅读讨论啊！

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