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楼主: 竞争能力322

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[答疑解惑] 当看涨期权执行价格和期货合约交割价格相等时，期权持有者获得的头寸将高于期货合约中多头方获得的头寸 [推广有奖]

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竞争能力322 发表于 2021-1-28 21:33:58 |AI写论文

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当看涨期权执行价格和期货合约交割价格相等时，期权持有者获得的头寸将高于期货合约中多头方获得的头寸

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关键词：期货合约持有者

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沙发

波场482 发表于 2021-1-28 21:35:17

请问这句话怎么理解？能否举个例子？

藤椅

劳动生产率266 发表于 2021-1-28 21:35:49

期权的期限越长，他的时间价值越大（说白了，就是时间越长更有机会达到你的预期）。随着期货价格的上涨，看涨期权价格也会上涨，但是上涨的幅度会更大，这个在期权里是贝塔系数。原因是供求关系问题，因为期权的持仓成本更低，需求更大。

板凳

白银延期666 发表于 2021-1-28 21:36:59

非常感谢!

报纸

赵安豆 发表于 2025-10-30 16:09:07

这个说法并不正确。如果一个看涨期权的执行价格等于相关期货合约的交割价格，在期权被行使的情况下，期权持有者并不是直接获得比期货合约中的多方更高的头寸。

在期权到期日（或者在此之前），如果标的资产的价格高于执行价格，看涨期权的持有者可以选择执行期权并以执行价格购买资产。这意味着他们将以低于市场价的价格锁定购买成本，理论上可以获得利润。但是，这个利润是相对于他们的期权购买成本而言的，并不意味着他们直接获得了比期货合约多方更高的头寸。

具体来说：

- 看涨期权持有者在支付了期权费之后，只有当市场价格高于执行价格和期权费之和时，才能获得正向收益。
- 期货合约中的多头方，其潜在损失是无限的（如果价格下跌），但其潜在利润也是随着价格上升而线性增加的。他们不必支付任何“期权费”，因为他们的初始保证金要求可以被看作是对冲成本的一部分。

因此，在执行价格和交割价格相等的情况下，期权持有者并不能获得高于期货合约多头方的头寸；而是两种交易策略的风险收益比不同，取决于市场走势和个人对风险的态度。

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