有关Fama-French 三因子模型在中国和美国市场适用情况的对比

请问有大佬做过中美市场的Fama-French 三因子（或五因子）的实证研究比较吗？有点好奇在中美市场会有怎么样的差异？
不论完成度如何，希望能分享任何相关资料。如能有stata或matlab代码记录就更好了！

实证结论是不同与美国三因子明显，中国股市只有两因子市场风险溢价因子RBRF和市值因子SMB显著，账面市值比因子HML不显著。其中最主要的还是市场风险溢价RBRF, 因此CAPM模型比FF模型在中国更实用。究其原因还是中国是政策市与资金市，非成熟市场，关心公司属性的很少，跟风买卖者多，所以反应公司特质的HML因子市场解释能力不显著。

原文引自CNKI, 几个博导2014年所做的实证分析，比较权威。不知为什么还没显示出来？

selfmade-500 发表于 2021-2-22 20:01
实证结论是不同与美国三因子明显，中国股市只有两因子市场风险溢价因子RBRF和市值因子SMB显著，账面市值比因 ...

您好~请问具体是哪篇文献里的实证呢

selfmade-500 发表于 2021-2-24 13:09
原文引自CNKI, 几个博导2014年所做的实证分析，比较权威。不知为什么还没显示出来？

您好，能否告知一下是哪篇文献呢？谢谢！