帮忙解释一个问题。。。

对于一个欧式看涨期权，构建如下组合：
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一个两平欧式看涨期权的多头头寸，执行价格为X，在时间t=T到期
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一个贴现债券的多头头寸，贴现率为无风险利率，在期权到期日价格为X
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对于一个价格S0=X的标的股票，持有空头头寸
目前，这个组合的价值为c0-S0+X/(1+RFR)T


我不明白这个价值是怎么得出来的？？请分别解释一下~谢谢！！

那是欧式期权，只有到期才能被执行，但不知道到期的时候标股票的价格，所以算不了执行期权的收益。而且期权价格反映了当前对收益的预期，所以拿市场价格算。

假设现在就把这个组合清算套现，得到的现金数目不就是那个式子么。C0是那个期权的市场价格，S0是股票的价格，由于是卖空的，所以带负号，最后是债券的贴现值，所以就得出那个式子了。

2# jiulaiyichi

谢谢你~但还是有点困惑。。。
为什么算价值的时候要用期权的市场价格，不是应该计算执行期权后的收益吗？