请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
楼主: obaby85
2990 23

[经济学前沿] 【独家发布】【论坛首发】碳中和改变中国系列二:政策走向、产业影响、上市公司全景图 [推广有奖]

学术权威

32%

还不是VIP/贵宾

-

TA的文库  其他...

微宽菜鸟吧

威望
1
论坛币
157842 个
通用积分
894.0520
学术水平
426 点
热心指数
486 点
信用等级
429 点
经验
8028 点
帖子
4910
精华
1
在线时间
2156 小时
注册时间
2016-4-6
最后登录
2024-1-16

obaby85 在职认证  发表于 2021-3-14 00:33:06 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
相似文件 换一批

+2 论坛币
k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群
赵安豆老师微信:zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币!

+2 论坛币
环保公用联合行业深度研究报告:碳中和改变中国系列二:政策走向、产业影响、上市公司全景图
华创证券庞天一,吴一凡,郭庆龙,王保庆,王彬鹏,张文龙,彭广春,黄秀杰

(以下内容从华创证券《环保公用联合行业深度研究报告:碳中和改变中国系列二:政策走向、产业影响、个股推荐全景图》研报附件原文摘录)
  我国力争于2030年前实现CO2排放达峰值,单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上,非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右,风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上;2060年前实现碳中和。实现碳达峰、碳中和主要依赖两条路径路径:减少碳排放、增加碳吸收。减少碳排放主要从两方面入手:降低单位GDP能耗、提升非石化能源比例;增加碳吸收业主要从两方面入手:增加森林碳汇、发展CCUS和BECCS技术。
  降低单位GDP能耗促进合同能源管理快速发展。2020年,我国单位GDP能耗为0.57吨标准煤/万元,同比下降2.6%;同期,美国、法国、德国、日本、英国分别为0.27、0.19、0.19、0.19、0.14吨标准煤/万元。预计2030年、2060年我国单位GDP能耗分别降至0.36、0.15吨标准煤/万元。这将大力促进合同能源管理(EMC)的发展,2019年末,EMC市场规模达到1141.1亿元,预计2030年市场规模将达到1.5万亿元。
  清洁能源装机和电气化率不断提升。2030年、2060年非石化比例将提升至27%、78%;风电/光伏装机分别达到707/904GW、1957/3304GW;清洁能源发电量占比分别达到46%、91%;电能在终端能源消费中的比例将分别达到37%、70%。随着风电、光伏装机的增长,其间歇性能源的特性将会对电力安全系统形成冲击,这将推动储能和制氢行业的快速发展。
  碳交易是核心机制,绿色金融起支撑作用。碳约束带来碳资产价值,碳资产价值需要通过碳交易兑现。我国碳市场的建设已于2021年初启动,累计分配的碳排放配额总量约62亿吨。2019年七个试点碳市场累计完成配额交易总量约2291万吨,达成交易额约7.70亿元。但是从平均成交价上来看,我国的平均碳价偏低,距离为达成《巴黎协定》目标的75-100美元/吨还有相当长的距离。
  电力和工业部门CO2排放量约占排放总量的85%,是中国二氧化碳排放的主要来源,地面交通、航空和住宅等占据剩余的15%。电力、交运、煤炭化工、建材、钢铁、有色、造纸是碳排放主要行业。碳约束和碳交易必定会增加这些行业的生产成本,推动技术变革,从而带来行业机会。
  投资策略:我们的投资策略是按照两条路径挖掘:1、实现碳中和带来的行业增量:CO2在线监测、合同能源管理、新能源产业链条;2、碳约束和碳交易影响排放大户行业供需格局和价格,从而带来行业内的投资机会。
  环保:碳中和对二氧化碳在线监测市场有较大促进,由于核算法的准确性较低,为了建设更完善的碳市场,我们预计政府会大力推进核算法向在线监测法的转型,二氧化碳在线监测市场将会率先收益。根据我们的测算,企业持有一套CEMS设备的成本大约在55万元人民币左右,到2025年,中国的二氧化碳在线监测市场的规模将会达到150-200亿元人民币,空间广阔。建议关注先河环保、雪迪龙、佳华科技和蓝盾光电。
  电力及电力设备:2021-2060年,光伏发电年均复合增速达7.7%、风力发电量年均复合增速5.6%,这将打开新能源运营公司的成长空间,且在平价上网后,运营商现金流将得到极大改善。光伏装机的快速增长也将带来整个光伏产业链(硅料、硅片、储能)的投资机会。建议关注太阳能、龙源电力、通威股份、隆基股份、派能科技、阳光电源、国电南瑞。合同能源管理建议关注南网能源。
  交运:碳中和背景下的交运行业投资关注三条线索:1、运力供给约束路径:老旧船舶加速淘汰,行业供给预计将长期优化,推荐中远海控与招商轮船,2、成本管控优秀的公司:推荐低成本航空龙头春秋航空或进一步演绎扩张路径。3)运输结构优化、运输模式升级:受益集装箱化率提升以及布局多式联运体系的内贸航运物流公司,大宗供应链公司等,再如电气化率与单位排放量具备优势的铁路客运公司。
  轻工:轻工行业总能耗近年保持稳定,其中造纸业作为主要子行业,能耗明显改善,推算吨纸能耗2010年起累计下降约18%。落后产能逐步清退,行业准入标准提升,使得行业供需格局不断改善,头部企业规模效应下能耗优势明显,未来有望受益。建议关注太阳纸业、博汇纸业、玖龙纸业、山鹰国际。
  钢铁:供需矛盾推动的价格上涨,上游具备定价权,可以实现将成本向下游转嫁和获得超额利润,全行业受益。预计未来制造业需求快于建筑业需求,板材类上市公司更加受益。推荐华菱钢铁。
  有色:2021年电解铝产能预计将触及天花板,碳排放对产量进一步刚性约束,需求持续增加情况下,电解铝行业拐点已现,行业有望进入十年高景气周期,推荐天山铝业、神火股份、云铝股份,建议关注中国宏桥。
  水泥:水泥行业碳排量全国占比10%以上,是减排的重点行业。未来依靠技术性减排和结构性减排实现碳中和,技术性将起到主要作用。两类减排路径都会加快落后产能、小企业退出,加大企业产能运行的成本投入,对供给端的影响体现为总产能压缩和龙头集中度提升。若落后产能可被快速淘汰,对于未来水泥价格端存在利好。
  煤炭化工:基于“碳约束”预计会首先发生在需求增速偏低、能耗偏高的细分行业的判断,我们认为黄磷、电石、PVC、甲醇、烧碱、纯碱、硫酸法钛白粉、染料等产品会是“碳约束”的关键领域,对应的细分龙头需要重点关注。基于此判断,综合考虑估值安全边际和景气度方向,我们重点推荐中泰化学、龙蟒佰利、合盛硅业和浙江龙盛。
  新能源车:新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路,建议关注投资主线:1)具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、赣锋锂业、华友钴业、先导智能等;2)深耕动力电池及储能电池的企业:比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等;3)建议关注:容百科技、当升科技、中伟股份、格林美、天赐材料、新宙邦、璞泰来、中科电气、星源材质等。
  风险提示:碳中和政策推进不及预期;宏观经济极端情况;行业竞争加剧。
20210313碳中和.rar (7.49 MB, 需要: 5 个论坛币) 本附件包括:
  • 20210312-国海证券-策略专题研究报告:“碳中和”之投资机遇.pdf
  • 20210312-华创证券-环保公用联合行业深度研究报告:碳中和改变中国系列二:政策走向、产业影响、个股推荐全景图.pdf


二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

关键词:产业影响 上市公司 上市公 合同能源管理 二氧化碳排放 发展 基金 投资 资产 概念

回帖推荐

kingconsultant 发表于24楼  查看完整内容

谢谢分享

damonou 发表于23楼  查看完整内容

谢谢分享

512661101 发表于20楼  查看完整内容

谢谢分享!!!!

512661101 发表于21楼  查看完整内容

谢谢分享!!!!

redflame 发表于22楼  查看完整内容

感谢分享

Edward6206 发表于19楼  查看完整内容

myazure 发表于18楼  查看完整内容

谢谢分享

cszcszcsz 发表于14楼  查看完整内容

zhouxiang914142 发表于13楼  查看完整内容

感觉有点遥远,但一说,似乎又在身边。

bzm100 发表于12楼  查看完整内容

yzy0718 发表于17楼  查看完整内容

ttq9018 发表于16楼  查看完整内容

感谢分享

yc508 发表于15楼  查看完整内容

quentinpanne 发表于11楼  查看完整内容

512661101 发表于10楼  查看完整内容

谢谢分享!!!!

同一首歌 发表于9楼  查看完整内容

谢谢分享 谢谢分享

guanyelaile 发表于8楼  查看完整内容

谢谢分享

LiuYu1002 发表于7楼  查看完整内容

zgs3721 发表于6楼  查看完整内容

谢谢分享

三重虫 发表于5楼  查看完整内容

school 发表于4楼  查看完整内容

HappyAndy_Lo 发表于2楼  查看完整内容

这个上次的碳中和有差异? 谢谢Baby!
已有 2 人评分经验 论坛币 收起 理由
xujingtang + 80 精彩帖子
linmengmiki + 100 + 100 奖励积极上传好的资料

总评分: 经验 + 180  论坛币 + 100   查看全部评分

本帖被以下文库推荐

HappyAndy_Lo 发表于 2021-3-14 12:07:17 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
这个上次的碳中和有差异?

谢谢Baby!

使用道具

obaby85 在职认证  发表于 2021-3-14 12:36:30 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
HappyAndy_Lo 发表于 2021-3-14 12:07
这个上次的碳中和有差异?

谢谢Baby!
有的:是最新也是至今最全最深入的两篇,尤其是其中98页的一篇。如果说上一次发文是非常全面而深入的多家观点的集中的话,这次的两篇从深度而言较之前一组文章而言更有逻辑和更深入

使用道具

school 在职认证  发表于 2021-3-14 16:09:43 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

使用道具

三重虫 发表于 2021-3-14 16:37:03 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

使用道具

zgs3721 发表于 2021-3-15 07:57:39 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
谢谢分享

使用道具

LiuYu1002 发表于 2021-3-15 08:23:53 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

使用道具

guanyelaile 发表于 2021-3-15 11:16:56 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
谢谢分享

使用道具

同一首歌 发表于 2021-3-15 17:01:01 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

谢谢分享
谢谢分享

使用道具

512661101 发表于 2021-3-15 18:03:36 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
谢谢分享!!!!

使用道具

您需要登录后才可以回帖 登录 | 我要注册

本版微信群
加JingGuanBbs
拉您进交流群

京ICP备16021002-2号 京B2-20170662号 京公网安备 11010802022788号 论坛法律顾问:王进律师 知识产权保护声明   免责及隐私声明

GMT+8, 2024-3-29 21:22