关于CAPM的β计算

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近日写论文，把当年的旧知识点又重温了一些。对于CAPM公式中的β有了点疑问。按照CAPM的说法，β是个股风险的度量，β=个股与组合的协方差/组合方差，但是实际应用中都是拿个股收益率和市场收益率回归得到β。我想问
1.这个β值，和假设一个变量X=个股方差/市场组合方差之间，是什么关系呢？
2.用回归来计算贝塔值是可信的吗？有没有人证明过回归得到的β，就是个股与组合的协方差/组合方差？

也许是个蠢问题，但我才学浅薄，想不明白，希望有高人来解答。
话说，越基础的问题证明起来就越难。我们往往都是拿着不知对错的基础等式在解复杂的方程。

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关键词：CAPM APM cap 实际应用 有没有人 CAPM

你提的问题可以说有意义，也可以说没有意义。说有意义是因为变相的计算β值存在偏差的概率很大，要想完全按照理论β值的计算过程来做的话，我想工程量还是蛮大，光是做基础数据就够喝一壶的了。说没有意义呢，是因为CAPM模型存在诸多的理想假设，例如资本市场的有效性、投资者的完全理性、交易成本无摩擦等，任何理论模型都是对复杂经济问题的理论简化。说句不负责任的话，反正实际计算β值也是存在偏差的，用简易方法计算的β值再差一点（也许比理论值还要好一些）也无所谓了。

不知道国外的学者们有没有做过这个研究的？谁先提出来的用回归的方法算β值啊？？？

...都是些60年代的东西。要说CAPM，还是搞pricing kernel算了，毕竟前者只是后者特例。就算要搞类似CAPM的东西，楼主多看点mean variance spanning mathematics，这个好歹统一了CAPM，ICAPM，APT