谈到经济的前景,如果进行非常简单讨论的话,首先要了解我们现在处于一个什么样的环境当中?有两个大问题,那就是发生了什么事?有一个严重的全球性的衰退,还有一个非常复杂的全球经济和金融危机,当然现在全球经济还在进行缓慢的复苏。当然了,刚才古利亚秘书长也说了,现在大家在复苏的过程当中,道路很不一样,不仅仅是在发展中和发达国家之间的关系,同时那些发达的经济体增长比较慢;但是他们的发展道路现在出现了日趋分化的情况,尤其是在货币政策、财政政策方面出现很大的不同,比如说美国、欧洲,还有其他的发达经济体和新兴市场之间的政策是截然不同的,对于后者来说,更多关注所谓的通胀问题,前者更多关注的是复苏、失业的问题;当然了,还带来了很多**公共债务的问题,在美国和相关的欧洲**部门也谈到了,是不是需要更多的刺激政策在担负债务的同时进行更好的复苏工作,但是是不是现在需要进行一些财政重整的工作了?
我想说的是全球经济会有多强劲呢?我觉得全球经济大概会有3.5-3%的这样一个增长可能,当然了,在这样一个严重的危机衰退之后,现在增长比较乏力,原因是什么呢?我们会谈对于任何主要的经济体,他们经济的关键因素是什么?现在全球经济当中,我们看到虽然日本有这样一个地震,我们首先还是有一个非常自然的商业周期没有受到很大的影响,包括存货,包括其他的一些情况。还有很多有毒的资产没有得到彻底的处理,因为一开始,在危机开始的时候,进行了大量的资本注入,但是在一些国家,他们可能采取了不一样的方式,比如说欧洲现在面临的是另外一种形式的债务危机——主权债务危机,当然不仅仅是他们周边的这些南欧国家,还有北欧国家,还有西欧国家,银行的偿付率存在问题。
家庭方面,他们正在调整他们所谓的收支平衡表,现在北美的消费已经回到了危机前的水平;但是住房在有些地方还是很大的问题,在美国住房泡沫还是比较严重的。当然在比较严重的衰退期当中,因为在住房业出现了这么多所谓提前(止熟)的情况,所以短期来说,对于住房业还不是特别乐观的,大家都不愿意买房子。在劳动力市场方面,尤其是在美国,劳动力市场的增长在收入或者是投入方面的增长还是比较落后的。
在这些国家有非常多的争论,也就是说这种劳动力市场的变化,多大程度上是取决于周期性的复苏?而多大程度是取决于结构性的改变?我觉得更多程度上应该说是周期性的。说到**政策的话,当然不同的国家各有不同,有些国家可能中央银行又追加了一些更多的激励经济的这些**政策,欧洲的央行我想最近可能要开始分析,美国在这方面可能还需要等待一段时间。
说到未来的通胀,我想中国已经有很多的关注或者是担忧了,在美国可能未来也会有类似的一些担忧,美国的美联储也表达了类似的担忧。我想这种作用的复苏,它恰恰是整个泡沫破裂一系列原因的综合结果。
我们在07年泡沫破灭之前全世界的情况是怎么样的呢?当时我们也遇到过一些警告,事实上在泡沫破裂之前,我们享受了过去十年当中最好的经济增长,美国当时保持了每年5%的GDP速度在增长,应该说是他们过去25年来最好的增长。当时人们的假设是这样一种周期还会继续下去,只要有相关的宏观经济政策,包括相关的衍生品,资产的价格,他们都属于一个良性周期的话,这都会使得这样一个经济增长势头保持继续。