红和古：股票与商品不是跷跷板，而是正相关

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一位朋友说红和古他有个发现，就是煤炭、螺纹钢等大宗商品价格跟A股反向，最近煤炭、螺纹钢价格见顶回落，因此他认为A股市场该有一波行情了。为什么反向呢？他认为是资金流动的原因，煤炭、螺纹钢见顶，资金流出，就出来炒股票，资金两边流动，导致资源价格和股票价格跷跷板式波动。

我的直观感觉是，二者不是反向关系。而且，投资大宗商品的资金和投资股票的资金都在同一个大池子，即银行之中，银行的资金多，大宗商品和股票市场都受益，银根吃紧，两边都紧。下面，我用数据说话，看看沪深300指数与螺纹指数、沪铜指数、焦煤指数、动煤指数、CRB指数等到底是什么关系。

沪深300指数与大宗商品价格日收益率相关系数矩阵

	沪深300	螺纹指数	沪铜指数	焦煤指数	动煤指数	CRB指数
沪深300	1.00
螺纹指数	0.17	1.00
沪铜指数	0.26	0.42	1.00
焦煤指数	0.12	0.58	0.32	1.00
动煤指数	0.10	0.39	0.24	0.51	1.00
CRB指数	0.13	0.14	0.18	0.11	0.05	1.00

从上表可以看出：第一，大宗商品与沪深300指数是正相关，而不是负相关。第二，大宗商品中，沪铜与沪深300指数的相关性最强。第三，煤炭中，焦煤与沪深300指数的相关性较强。

股票与商品，不是跷跷板，而是正相关。

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关键词：跷跷板 沪深300指数 相关系数矩阵 沪深300 crb指数