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张二寅第1经济
躺平青年
葛优躺，指的是1993年《我爱我家》中混子季春生，去贾家蹭吃蹭喝的故事，经过引申，葛优躺比喻自己的“颓废”的现状，而今葛优躺演变为躺平，成了不容忽视的社会潮流。所谓躺平就是青年人放弃奋斗，下定决心不买房、不结婚、不生孩子、不谈恋爱、远离时尚、远离名牌、远离买车、远离喝酒、然后以一种最“节能”的方式去生活，即经济人的生存方式。
躺平不是中国青年的专利。
2015 年，日本经济评论家大前研一在《低欲望社会》这本书中把讨厌消费的年轻人构成的日本社会称为“低欲望社会”。
放弃奋斗，甘愿就地沉沦？白岩松紧皱眉头怒其不争：难道我们现在指望的是房价很低？然后工作到处随便找？然后一点压力都没有？然后只要喜欢的女孩跟她一追求就OK？不会吧！
但这次躺平青年没有听从说教，他们回怼：在日本，即便房价最高的东京，新建住宅的房价收入比为13.3倍（2019年数据）。也就是说一个东京人如果拿平均工资，不吃不喝要13年才能买一套房子。这看起来确实已经很贵了，所以日本媒体天天吐槽年轻人生活压力大。但同期中国一线城市的房价收入比，深圳是35.2、上海是25.1、北京是23.9……
当他们发现心灵鸡汤无法撼动高房价时，于是将鸡汤晾在一边，躺平不再说话。
躺平的经济背景——滞胀
躺平并非青年们率性而为，而是背后存在着经济之癌——滞胀，经济学家们束手无策，名嘴说教失灵并不足奇。
1. 理论推演
新古典经济学将货币等同于实物，视作一层面纱，不能建立宏观层面的货币循环，从而无法找到市场经济内在不稳定的根源，对现实中周期性的经济危机采取无视的态度。
凯恩斯主义尽管承认危机，但它将投资需求与消费需求混合为总需求，同样迷失了方向。
传统经济增长理论认为，储蓄是动力，但是，在当前的货币经济条件下，它反而是阻力，典型表现为节俭悖论，这是需要迫切解决的理论难题。
新宏观指出：央行出现后为货币主导的经济，独立的货币循环形成，设初始投资为1，储蓄率为s，则消费率为1-s，因为s>0，故1-s<1，即初始投资必然亏损，具体表现为大企业亏损，负债累积，比如中国铁路，福特、通用、克莱斯勒三大汽车公司，墨西哥石油公司等，而储蓄再投资必然血本无归，由此导致养老金保值增值难题，以及储蓄过剩，它们开始脱实向虚，炒作房地产、大宗原材料，从而推高生产生活成本，形成滞胀；流入股市、汇市、债市，由于无法实现最终增值，于是资产泡沫周期性破灭，这就是债务主导的金融周期，它可由月度GDP公式加以量化，其路径可划分为以下四大阶段：
市场是由大企业带动的，对于大企业而言，项目初始投资期，由于折旧的影响，利润表靓丽，误导企业积极借贷增加投资，而追加的投资又会进一步美化利润表，于是在良好预期的推动下，形成物价上涨与产出增加的复苏；
由于央行对储蓄存款增量提取法定准备金，使货币流量不断衰减，而随着储蓄存款存量的累积，债务利息支出同步加重，导致消费需求不断萎缩；供给方面则由于技术进步与规模效应，产出增加显著，商品普遍过剩；两者作用形成物价下跌与产出增加 的繁荣；
随着实体经济出现严重通缩，宏观投资必然亏损规律显化，储蓄资本脱实向虚，炒作房地产、大宗商品，推高生产生活成本，导致企业收益无法覆盖债务利息，不得不减少投资还债，而企业的普遍减产使居民收入减少，需求进一步萎缩，于是再次减产，形成滞胀；
为了避免形成螺旋向上的恶性通胀，货币当局不得不紧缩，这又使得债务负担愈发加重，即债务通缩，形成物价下跌与产出减少的萧条。
即完整的经济路径是由菲利普斯曲线与反菲利普斯曲线组成。
滞胀的特征：产出减少、物价上涨；债务高涨；资产泡沫。
2. 现实确认
国际货币基金组织IMF总裁拉加德2014年11月在出席亚太经合组织APEC会议期间表示：世界经济面临新平庸风险，其特征是一种持续的低经济增长和高失业率状态，它影响包括发达国家在内的很多经济体。
如果横向比较世界经济体的物价，那么，陷入低增长甚至负增长的经济体绝对物价水平也高，同时债务高涨化，资产泡沫化，它们是产出减少、物价上涨的结果，典型为欧美日等老牌市场经济国家，其本质即为滞胀。
事实上，滞胀早在1893年就已出现，随后1896年、1904年、1914年、1917年、1920年频发，尤其是1917年的产出增长为-2.5%， 物价上涨高达23.3%，表现出极为显著的滞胀特征。老牌市场国家欧美日先有滞胀，人口老龄化，然后产业转移至中国，而今，中国也出现滞胀迹象，产业同样向外转移。它表明，滞胀并非凯恩斯主义带来的，而是市场经济的共同宿命， 卢卡斯批判并不能成立，新古典需要对其做出重新解释。
滞胀的危害
1. 产业空心化
企业投资亏损严重，成本高但又消费不足，无法持续，结果资本过剩；另一方面，新兴经济体土地、劳动力成本低，而产品返销本国，有利可图，于是产业向外转移。
2. 人口老龄化
由于住房、教育、养老、医疗等生产成本高，加上产业空心化导致失业率高，抚养后代经济压力大，民众纷纷选择降低生育率，以至于出生率低于死亡率，结果人口负增长，由于医疗技术的提高，老年人占比增加，表现为人口老龄化。
3. 阶层固态化
随着房价的暴涨，个人生活成本的激增，穷其一生全部劳动所得难以偿付其支出，不得不压缩欲望，形成躺平族；另一方面，某些群体的可支配收入却明显过剩，仅靠食利即可经济自由，于是肆意放纵欲望，形成躺赢族。
躺平族：大学生，硕士、青年博士，自由职业者，失业者，创业失败者，丁克家庭、男女单身狗。
躺平道路：升学、考硕、考公、考法、考会、考博、发论文、评职称、争内卷、还贷款、断舍离，选择丁克、了却残生。
个性养成：节制克己，谨小慎微，焦虑不安。
躺平不生，因为经济困窘迫使其放弃生育权，养育权，老来失去了天伦之乐，属于被动适应，会累积对社会的不满。
躺赢族：古有先秦世袭贵族，后有大明皇子皇孙，再有晚清八旗子弟，今有拆二代，炒房团，富二代，明星。
躺赢道路：开豪车、住豪宅、品盛宴、打高尔夫、环游世界、吸毒赌博、坐庄设局、逛夜店、约美女、包二奶、能生尽生、呼风唤雨、志得意满、横行天下。
个性养成：五体不勤、五谷不分、骄奢淫逸。
躺赢族一方面没有经过世事艰辛磨砺，导致能力退化；另一方面，习惯于自我中心发号施令，藐视一切，稍有不顺，会挑战法律与社会。
4. 国家衰落化
商品国际竞争力弱，进口大于出口，形成贸易逆差，然后借贷消费，累积债务，这样就形成了两大经济增长模式：债务拉动与顺差拉动。
经济史表明，顺差拉动的增长速度远高于债务拉动：大英帝国败于20世纪初的美利坚；美利坚败于二战后的德国日本；美日欧败于世贸后的中国。
由于顺差拉动依附于债务拉动，因此，顺差拉动只适于小的经济体，对大的经济体是不可持续的，这就是日本快速增长后陷入平庸的根源。
可见，债务拉动才是市场经济的一般特征，作为世界第二大经济体的中国要避免债务拉动陷阱必须尽快找到新的方案。
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