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雷达卡
经济转型，大众消费迎来盛宴............................................................................................................5
我们对经济转型内涵的理解..............................................................................................................5
经济转型，有利于大众消费品增速上扬.............................................................................................6
经济转型期，白酒行业投资吸引力将出现结构性下沉..........................................................................9
从消费普及和消费升级两条路径寻找理想投资标的..............................................................................17
关注中西部及农村市场食品消费普及...............................................................................................17
关注大众商品中的消费持续升级机会...............................................................................................18
精选投资标的：优选抗通胀龙头企业.................................................................................................23
通胀并没有给快消品带来致命压力..................................................................................................23
优势企业具有利润持续提升能力.....................................................................................................24
投资标的选择：基于需求成长性、消费升级、企业竞争优势和估值弹性四者间的平衡.........................26
重新理解估值体系：优质标的理应享受高估值溢价..............................................................................28
估值与增长匹配才能体现价值.........................................................................................................28
生命周期决定估值水平...................................................................................................................28
结论：食品饮料并不贵，未来仍有提升空间.....................................................................................30
二季度食品饮料板块大幅跑赢大盘，中金组合赢得近20％相对收益......................................................31
机械行业：投资早周期行业、选择性投资晚周期企业............................................................................4
机械行业现阶段：处在复苏期、早周期产品已经有所恢复 ...................................................................4
2010 年机械行业整体趋势向好.........................................................................................................6
历史经验表明：2010 年机械子行业的表现将分化，首选早周期行业..................................................12
选择性配置晚周期性企业：太原重工、昆明机床、秦川发展..............................................................13
等待欧美经济体复苏的步伐要慢一些...............................................................................................14
机械企业估值水平 .........................................................................................................................16
铁路设备：2010 年货车需求将保持20%增长..................................................................................18
重型机械：首选太原重工.................................................................................................................22
机床行业：昆明机床、秦川发展受益于结构性复苏..............................................................................25
机床行业周期性较强，全行业 2010 年仍将底部徘徊.........................................................................25
2010 年大型和中高端数控机床将开始复苏.......................................................................................26
经济调整压制的升级需求有望在 2010 年释放...................................................................................26
昆明机床：中大规格产品占比高，受益于机床行业结构性复苏 ..........................................................28
秦川发展：成功进入轿车领域+新产品储备丰富使公司成长空间较大.................................................30
造船行业：2010 年出口复苏预期下的交易型品种..............................................................................31
2010 年行业基本面难明显好转.......................................................................................................31
目前造船企业的估值并不算低.........................................................................................................31
2010 年的投资机会：出口复苏预期下的交易型投资机会...................................................................33
集装箱、港口机械：复苏有先后....
目录就不摘太多了，不好意思。。。
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