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请教大侠：我在计算超额收益率（AR）的时候，本来采用的是CAPM模型：Ri = Rf + b（Rm—Rf）+error，但是由于自己的疏忽，在stata程序书写的时候没有加入Rf的数据，导致计算AR的模型实质变成了：Ri = a + bRm+error，这样计算出来的AR是不是有很大的问题？

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关键词：求计量高手 stata程序 CAPM模型 Error Stata 收益率 error 程序 模型

自己顶一下！

可以告诉你，肯定是有问题的。问题并不是不能算AR，而是你用的是什么模型就要说是什么模型，不要用的A模型说B模型。

改过来就好了，就是改几个命令而已，不会很麻烦的。


对了，你所写错的那个模型，叫做Market Model（我不知道中文是什么），也可以用来capture abnormal return的。我做event study时候用的其实就是MM而非CAPM。关于MM你可以看看Fama 70年代左右的一本金融学的书，在他芝加哥大学网站有挂出来。

其实用MM完全可以算AR。很多会计金融论文都用MM的。最经典的会计论文Fama et al 1969， Ball and brown1986， Beaver 1968. 不要看这些东西旧，到现在都在用。

哦，Fama那篇是金融的，讲stock split

写错的还真多... Ball and brown 1968，不是1986