问：中国央行调节宏观经济为什么用存款准备金率，而国外央行调节用利率

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最近老师给我们上课时，问了这个问题，我们二十多个人愣是没知道的，大家可以先提提自己的看法，然后我会把答案告诉大家一起交流进步。

我发现咱们中国的金融总喜欢研究宏观的货币问题，而国外的金融学则更注重实务，哎，不知道是不是悲哀

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关键词：存款准备金率 存款准备金 准备金率 中国央行 宏观经济 利率 央行 存款准备金率

都有各自的缺点：
reserves：(1)作用效果过于猛烈。法定存款准备金比率的微小变动，就会造成法定准备金的较大波动，对经济造成强烈影响;

  (2)准备金比率的频繁变动会给银行带来许多的不确定性，增加了银行资金流动性管理的难度，因而易于受到商业银行和金融机构的反对;

  (3)受到中央银行维持银行体系目的的制约——降低法定存款准备比率容易，提高法定存款准备金比率难。

interest rate：......

我认为原因包括以下几点：
1.央行调整利率需要报经国务院批准，而上调存款准备金则由央行决定。
2.上调利率，会进一步提高国内外的利差，导致热钱涌入，央行将继续被动增加货币投放，紧缩效果很受限制。
3.上调利率，对产业投资是一种打击。一二月份国际收支出现逆差，国内企业的日子已经不好过，再调高利率，出口型企业雪上加霜。

4.上调存款准备金，效果立竿见影，商业银行的信贷规模立即受到控制；相反，调高利率，政策效果滞后。

这还是根据我国国情来的，存款准备金制是一种比较适宜手段，主动性比较强，有较强的告示效应，易于控制。如果直接调节利率则过于猛烈，缺乏弹性，且央行处于被动地位，难以控制货币供应量。

我国利率市场化很慢，调利率不一定能控制银行的贷款冲动，而且会让现有债务人加重负担。维持负利率有损储蓄者利益，不过没人闹事就行了，这就是储蓄率高的国家的优势。

人民币现在有升值的预期，如果利率调高，就会导致国外的热钱大量流入，导致人民币进一步升值，使出口等形势更加严峻，所以目前为了控制过剩的流动性，只能调存款准备金，创历史新高

调节存款准备金可迅速调节市场流动性，带有一定强制性；
目前来看，利率调整会对我国实体经济造成打击.

首先这是中国的国情决定的，现在的经济中银行大量的信贷都流向了国有企业、地方**，而这些经济实体在投资中有着强大的行政推动力量，他们往往对利率并不敏感，哪怕央行提高利率，并不能很好地控制银行的信贷总量，而提高存款准备金率直接对银行的流动性进行限制，从而使减少资金供给，抑制通胀；其次，中国的利率远远没有达到市场化，银行间同业拆借市场、央票市场、货币市场都有待完善，因此现在的利率形成机制阻碍了货币政策传导中的利率传导，因此调整利率对抑制通胀的效果可能不佳。当然，调节存款准备金也有许多负面效应，比如对银行流动性的影响可能比较剧烈，在当前条件下可能加剧商业银行对中小企业的惜贷，而国有企业或者地方**由于其背后强大的信用支持，冲击也会少很多。个人觉得调节存款准备金率是当前货币政策运用都不是很好的条件下的最优选择吧。当然，央行在运用货币政策控制通胀时，我们对通胀的原因可能还需要进一步的研究。

国内外中央银行的体制区别也是原因之一。