企业合并短期市场绩效分析事件研究法，在事件发生期前企业停牌没有股市数据怎么办？

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求教各位大神！非常感谢！
我选择的公司在事件发生之日恢复交易，前面的窗口期股票停牌，该怎么选取数据呢？或者说有没有其他方法可以做到同样的短期绩效分析？
谢谢各位！

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关键词：市场绩效分析 事件研究法 企业合并 事件研究 市场绩效

首先可以调整估计窗口，比如之前是 (-120,-30)，(-90,-30)中间出现停牌，那么可以更改为 (-180,-90)避开 (-90,-30)的估计窗口（当然这个需要文献支持）
其次，如果停牌时间较短(比如只有1、2天)那可以忽略这个停牌，也可以通过均值或其他方式填补缺失值
如果以上两种都不能满足要求，那就只能放弃该公司该事件。毕竟事件分析不可能只针对一家公司的一个事件，少一个样本点并不会影响结果

用事件日之后的一个区间做估计窗也是可以的哈

用事件日之后的一个区间做估计窗

在进行企业合并短期市场绩效分析时，如果目标企业在事件窗口期内因停牌导致无法获取股价信息，这确实会对研究造成一定的影响。不过，你依然可以通过一些替代策略来评估其市场反应：

1. **使用复牌后的数据**：尽管无法获得事件发生前的数据，但可以观察企业复牌后市场的反应。理论上，如果合并信息在停牌期间已经公开，并且市场参与者对此有所预期，那么复牌后的股价变动应该能够反映这一信息的影响。

2. **分析其他相关方的股票表现**：如果你研究的是公司A和B的合并，而B公司在事件窗口期停牌，你可以观察A公司的股价变化，或者分析市场上同行业或相似定位的其他公司股价反应，以此间接推断市场对B公司并购的态度。

3. **利用公告前后的成交量和交易活跃度**：虽然停牌期间没有股价数据，但可以关注复牌前后成交量的变化。如果复牌后成交量异常放大，并伴随价格大幅波动，这可能也反映了市场的强烈反应。

4. **使用事件研究法的变体方法**：比如“累积异常回报”（CAR）计算时，你可以将停牌天数作为缺失值处理，然后在复牌后的数据中寻找市场对这一事件的后置反映。一些学者可能会延长分析窗口期，以便更全面地捕捉到事件的影响。

5. **参考行业或市场指数**：对比同一时期内相关行业指数或其他综合指数的表现，以此评估企业停牌期间可能的市场动态。

6. **专家访谈和分析师报告**：虽然这不属于定量数据，但在无法获取直接股价信息时，通过分析行业专家、财经评论员的观点以及专业机构发布的研究报告，也能从侧面了解市场对合并事件的看法。

总之，尽管停牌会对短期绩效分析造成一定限制，但通过上述策略的组合使用，你依然能够相对全面地评估企业并购后的市场反应。

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