dcf自由现金流贴现法中第一年的现金流是指下一年全年的现金流吗？

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dcf自由现金流贴现法中第一年的现金流是指下一年全年的现金流吗？照公式来看好像是第一年年末收到的现金，但现金是全年产生的，这怎么理解？

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关键词：自由现金流 现金流 DCF

就是个测算公式，理解为测算值稍小于实际值。除非你按照天去做测算。不然现金流都是按天或者月，但实际只能按年。因为有些项目好几年，不太可能做到按月或者天去做测算。

从投资实务角度，由于上市公司经审计的年报都是每年最后一天1231，所以绝大部分专业投资机构实操上都是以该日报表现金流进行计算的

请结合现值的贴现周期进行理解，取年初还是取年末，主要根据需要，DCF模型的基年，看你贴现时点的选择了

同意楼上观点，根据模型设计统一取值

看你贴现时点的选择了

贴现时点的存量值，如同按月度统计的现金流量表所体现的数值为月初至月末累计值。

这个主要是计算模型简化，假设只在固定的时间节点发生现金流变化。不然按照实务现金流发生时间不一样没法计算

DCF是计算方法，主要看你想怎么评估，折现的意思是把未来的钱折算到现在的钱，所以明年的钱折算到现在的钱就是明天的全年现金流。