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“内卷+躺平”的2021年
2021年可以说百业萧条,首当其冲就是房地产,教培,和服务业。回顾2021年的A股市场,板块轮动频繁,行业分化明显:白酒、大消费接连跌落神坛,社会服务、农业、家电等也整体表现不佳,但电力设备与新能源涨幅较大,周期行业亦表现优异。上证指数上涨4.8%,创业板指上涨12%,而代表价值股的上证50和沪深300指数分别下跌10.06%和5.20%。
在2017年初特郎普刚刚走马上任美国总统之时,我分析了中美两国当时的经济状况(【原创】特朗普正式上台,中国迎来战略机遇期? (回复有奖))。文中提到了黄益平所说的“风险性三角”:中国正处在向下螺旋的“风险性三角”当中,生产率下降导致杠杆上升,使得财政政策和货币政策的运用空间都缩小了。文中还提到了经济学家Michael Pettis的研究,他认为中国的GDP增速将会低于3%。现在五年过去了,我们发现中国经济的“风险性三角”不但没有减缓,由于“疫情”的影响,情况反而变得更糟糕了。这个可以从“公务员减薪”以及三季度GDP增速破“5”得到一些佐证。由于百业萧条,年轻人发现无论自己怎么努力,也无法改变自己的处境,索性“就地躺平”。中年人可就没有这么洒脱了,上有老下有小,又要还房贷,车贷,信用卡债,而且担心被裁员,更不能生病。当蛋糕无法做大时,存量市场的拼杀会分外刺刀见红,“内卷”由此形成。在2020年末,我说2020年是未来十年最好的一年,我认为这个结论现在仍然成立。
另外,我忍不住要多说几句关于比特币的事情,因为2021年对于比特币来说是非常重要的一年。
首先,在六月份发生了一件大事。中南美洲国家萨尔瓦多成为了全世界第一个承认比特币是法定货币的国家。从散户到机构,再到国家,这是比特币一个重要的里程碑,同时也是人类一万多年货币史上的一件大事!其次,中国在2021年完成了矿场和算力“去中国化”。本来,中国占有比特币算力高达近八成,但经过今年政策的严厉打压,这个占比已经降为零(史称比特币算力“大迁徙”,the Great Migration)。美国,哈萨克斯坦,俄罗斯和加拿大目前是算力前四的国家,共占总算力的七成。目前,比特币算力已经恢复到了“大迁徙”之前的水平,成功实现了算力的进一步“去中心化”,这对于比特币的发展非常重要。
从比特币2011年公开交易起到现在,已经走过十个年头,它不但没有归零,反而涨了十几万倍。我们的大A股,十年前是2800多点,现在是3000多点,几乎没涨。但媒体说A股是价值投资,而比特币是骗局,是破坏公序良俗的东西。事实上,不管你认可与否,比特币已经存在了十多年,而且有可能再活十年,二十年,或将一直存在下去。中国与西方国家对比特币的态度南辕北辙,有人开玩笑说第一次感觉到中国的先进程度,在发达国家方兴未艾的事业,在中国已经属于被淘汰的产业了。不过,这可能并不是像表面看上去的那样简单,更深层次的差别造成的影响要在若干年后才会见分晓。类似这种事情,历史上曾经发生过: 明清两朝因为“海禁”而错过了整个“大航海”时代,我们回忆一下我们的历史教科书是如何评价“海禁”的?