求助解答滞后项回归系数的经济意义解释

各位老师，我在使用GMM模型的时候，加入了x滞后一期的值L.x，将这两个变量一同放入回归模型。从回归结果来看，x的回归系数显著为正，但是L.x的回归系数显著为负，并且这两个回归系数相加接近于0，我是否能这样解释。影响Y的不仅仅是X本身，而是X的变化量，如果X保持不变，那么无论它是高还是低对Y的影响都不大，但是X与L.X的变化关系对Y的影响很大。

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可以这样来回答这个问题：（1）、你得出的结论，即参数的显著性检验是不是基于nwest标准误的，如果是，说明检验是稳健可靠的；否则，需要修改GMM的估计命令。（2）、如果xt与x(t-1)的回归系数一正一负，且和接近于0，回归方程可以改写为yt=alpha*delta Xt，这说明xt的一阶差分对yt有显著影响，如果X保持不变，差分就为0，当然不会影响y .

可以这样来回答这个问题：（1）、你得出的结论，即参数的显著性检验是不是基于nwest标准误的，如果是，说明检验是稳健可靠的；否则，需要修改GMM的估计命令。（2）、如果xt与x(t-1)的回归系数一正一负，且和接近于0，回归方程可以改写为yt=alpha*delta Xt，这说明xt的一阶差分对yt有显著影响，如果X保持不变，差分就为0，当然不会影响y .