贴现债券的发行价格如何计算？

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在已知实际贴现率和面值的情况下，为什么不按照以下公式计算发行价：
发行价=面值 ／（1+实际贴现率）   

而要按照以下公式计算：
发行价=面值 × （1-实际贴现率）   这好像很不合理啊！！！！

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关键词：贴现债券 发行价 贴现率 不合理 价格 贴现债券

发行价=面值 × （1-实际贴现率）
相当于：发行价=面值—面值×实际贴现率。请问你减号后面的那部分怎么解释呢？
贴现债券的面值是终值，发行价是现值，所以第一个公式才对了，呵呵

第一个公式是对的。。。如楼上所说

可是各种教材上都认可第二个公式，可能第二个贴现率指的是折扣率？不过也很牵强。 2# haoannu

我爱攞 发表于 2011-5-12 20:37
可是各种教材上都认可第二个公式，可能第二个贴现率指的是折扣率？不过也很牵强。 2# haoannu

it is definition... no reason.

如同二楼所说

两个公式都对，短期利率期货标价方法就类似后面那个的。

第二个是不是有特殊用法。举个例子想想，一般情况下，照公式2算出来的，发行价>面值，1200元买的，N年后还你1000，期间没有任何现金流流入。谁买啊？