楼主: redso
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[证券从业考试] 求助-FRM Part I Question [推广有奖]

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redso 发表于 2011-5-17 16:25:54 |AI写论文

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chfang129 发表于 2011-5-17 22:30:47
一个是远期 一个是期货 价格不同很正常啊  不代表就一定有套利

藤椅
ltl48 发表于 2011-5-17 23:07:02
两者价格可能有细小差别是因为期货marking to market的制度。如果利率与合约价格正相关,期货价格应略大于远期,反之则略小。这是convexity effect,不是定价错误,所以无利可套。详细请参考第六版handbook235页。

板凳
redso 发表于 2011-5-18 10:44:57
tks for your explaination, really appreciate it.

报纸
yhyhyyh 发表于 2011-5-18 11:33:52
从现实的角度来讲,因为期货有再投资风险,远期则没有。
当标的物价格和利率正相关时,利率上涨,标的物价格上涨,由于期货marking to market,获利的一方利得可以以较高的利率再投资,所以期货价格应大于远期。(这种情况下,期货表现比远期好,好东西自然贵)
当标的物价格和利率负相关时,利率上涨,标的物价格下跌,由于期货marking to market,获得的一方只能以较低的利率再投资,所以期货价格应小于远期。(这种情况下,远期表现比期货好,期货比较没有吸引力,自然便宜)

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