[券商报告] 2011年军工行业深度报告 [推广有奖]

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caozisimon 发表于 2011-5-21 10:58:12 |只看作者 |坛友微信交流群|倒序 |AI写论文

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2011年军工行业深度报告:经济大国的强国梦机械行业

研究机构：东兴证券分析师：银国宏撰写日期：2011年05月19日

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[url=]阅读全文：[/url] 29页 | 1147KB

中国军工业现状分析: 迫切需要技术强军技术强国。海军势力(弱): 核潜艇领先,缺乏航母; 陆军势力(中): 短程常规导弹领先,高科技武器是短板; 空军势力(中): 歼10 发力, 歼-20 隐形战机给力。
内外因驱动,中国军工行业进入快速发展期。内因:经济实力增强,国防开始增加,促进军工行业发展; 外因: 局部形式动荡,迫切需要发展军工行业;催化剂:民营资本参与军工热情高涨,市场开发;政策:十二五规划大力发展高端制造业推动军工技术进步。
军工行业进入资产整合密集期: 整合并购是军事工业发展的必然趋势,**也从政策层面大力支持军工企业改制和资产证券化,目前军工资产证券化如火如荼,军工资产重组时机成熟,进入资产整合密集期。
投资策略:投资逻辑之一:军工资产注入重组题材。军工集团的资产重组、收购兼并和产业整合,将是军工行业最大的投资机会。相关的受益公司如航空动力(600893)、哈飞股份(600038) 、中航重机(600765)。投资逻辑之二:军工企业参与民品资源题材。十二五期间,我们判断军工集团有更强的动力和更多的资源来发展民品。相关受益公司如航天电子(600879) 。投资逻辑之三:军工热点效应题材。如2010 年开始的大飞机项目, 哈飞股份(600038)将直接受益, 今年的航母下水将使中国船舶(600150)及中国重工(601989)将受益。海特高新(002023)受益于低空空域开放。