因此,特别是,我们将能够确定高尾依赖和低尾依赖的时间。RWA的结果结构如下:对于每个索引对,FirstGraph显示了fitted copula系列:Gauss(Ga)、Student-t(St-t)、Gumbel(Gu)、Gumbel90(Gu90)、Gumbel180(Gu180)和Gumbel270(Gu270)。第二张图描绘了基于(5)的肯德尔τ序列,并作为一条水平线,描述了整个观测期的经验值。最后,第三张图显示了QTD及其所有计算值的平均值。第一棵树的结果如图8、9、10和11所示。这些结果表明,在大多数指数对的双变量关系中,有强烈的制度变迁迹象。然而,所有高阶树的地块并不能描绘出如此清晰的画面。事实上,所选的连接函数族往往变化更大,这可以通过我们在第3节中的早期观察来解释,即第二和第三棵树的肯德尔τ值通常比第一棵树低得多。考虑到更详细的描述结果,我们意识到,尤其是对于各自的股票波动率对,Gumbel90似乎是标准制度,表明几乎恒定对称的尾部依赖性,这进一步得到了QTD值的支持。在平权商品关系的情况下,即SPX-BBC,肯德尔的τ以及QTD值在2008年快速增长,并在2014年开始恢复到之前接近零的水平。
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